宁波东力(002164)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
宁波东力股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“宋济隆”。公司从事的主要业务是专注于齿轮箱、电机及传动装置的研发、生产和服务。公司主要产品有传动设备、门控系统。
根据宁波东力2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.84亿元，同比基本持平。扣非净利润4,041.58万元，同比大幅增长98.43%。宁波东力2024年第三季度净利润4,281.02万元，业绩同比大幅增长40.76%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为装备制造业，其中传动设备为第一大收入来源，占比83.91%。
1、传动设备
2021年-2023年传动设备营收呈小幅下降趋势，从2021年的14.09亿元，小幅下降到2023年的12.48亿元。2019年-2023年传动设备毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的27.37%，大幅下降到了2023年的18.28%。
2017年，该产品名称由“齿轮箱、电机”，整合为“传动设备”。
2、门控系统
2023年门控系统营收2.17亿元，同比去年的1.72亿元增长了26.36%。2019年-2023年门控系统毛利率呈下降趋势，从2019年的43.53%，下降到了2023年的30.69%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加40.76%
2024年三季度，宁波东力营业总收入为10.84亿元，去年同期为11.05亿元，同比基本持平，净利润为4,281.02万元，去年同期为3,041.32万元，同比大幅增长40.76%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3,232.57万元，去年同期为2,066.46万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失29.02万元，去年同期损失247.21万元，同比大幅下降；（3）所得税费用本期收益192.92万元，去年同期支出20.55万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长56.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.84亿元 | 11.05亿元 | -1.95% |
| 营业成本 | 8.71亿元 | 8.83亿元 | -1.32% |
| 销售费用 | 5,127.32万元 | 5,377.99万元 | -4.66% |
| 管理费用 | 4,887.95万元 | 6,375.40万元 | -23.33% |
| 财务费用 | 722.41万元 | 1,346.67万元 | -46.36% |
| 研发费用 | 6,135.49万元 | 5,504.07万元 | 11.47% |
| 所得税费用 | -192.92万元 | 20.55万元 | -1038.94% |
2024年三季度主营业务利润为3,232.57万元，去年同期为2,066.46万元，同比大幅增长56.43%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4,887.95万元 | -23.33% | 营业总收入 | 10.84亿元 | -1.95% |
| 毛利率 | 19.61% | -0.51% |
3、非主营业务利润同比小幅下降
宁波东力2024年三季度非主营业务利润为855.54万元，去年同期为995.41万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,232.57万元 | 75.51% | 2,066.46万元 | 56.43% |
| 其他收益 | 1,646.55万元 | 38.46% | 1,699.88万元 | -3.14% |
| 信用减值损失 | -464.24万元 | -10.84% | -455.10万元 | -2.01% |
| 其他 | 14.47万元 | 0.34% | -33.74万元 | 142.90% |
| 净利润 | 4,281.02万元 | 100.00% | 3,041.32万元 | 40.76% |
全球排名
截止到2025年3月7日，宁波东力近十二个月的滚动营收为15.0亿元，在齿轮行业中，宁波东力的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
齿轮营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国高速传动 | 241.0 | 16.14 | 0.96 | -51.57 |
| 双环传动 | 81.0 | 30.13 | 8.16 | 151.65 |
| RENK | 66.0 | 134.05 | 2.17 | -- |
| 杭齿前进 | 19.0 | -0.63 | 2.11 | 36.08 |
| 宁波东力 | 15.0 | 6.31 | 0.40 | -69.75 |
| hGears | 8.86 | -3.44 | -1.07 | -- |
| 夏厦精密 | 5.28 | 13.07 | 0.72 | 19.39 |
| 丰立智能 | 4.29 | 4.53 | 0.24 | -20.54 |
| 旺成科技 | 3.44 | 6.54 | 0.39 | 16.84 |
| 丰安股份 | 0.97 | -9.45 | 0.27 | -12.93 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
宁波东力属于通用设备制造业，专注于齿轮箱、减速器及传动装置的设计、制造与销售。 通用设备制造业近三年受机器人、风电及自动化升级驱动，整体市场规模年均增速约8.5%。2024年减速器领域因机器人产业链需求爆发，市场规模突破900亿元，预计2025年将超千亿。未来趋势集中于高精度传动技术研发、行业集中度提升及新能源应用场景拓展，但中小企业面临技术迭代与成本压力，头部企业通过垂直整合强化竞争力。
2、市场地位及占有率
宁波东力是国内齿轮箱和行星减速器领域的核心供应商，在冶金、矿山等细分市场占有率约6%-8%，暂未进入行业前三。2024年其风电齿轮箱业务营收占比提升至15%，但整体市占率未披露，显示其在细分领域具备局部优势但综合竞争力待提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宁波东力（002164） | 齿轮箱、减速器及传动装置制造商 | 2024年风电齿轮箱营收占比15%，行星减速器杭州湾基地产能利用率达80% |
| 巨轮智能（002031） | 机器人关节减速器及智能装备供应商 | RV减速器国内市场占有率约12%，2024年机器人业务营收同比增25% |
| 中大力德（002896） | 精密传动部件及自动化解决方案提供商 | 谐波减速器市占率国内第三（9%），2025年产能规划提升至50万台/年 |
| 双环传动（002472） | 高精度齿轮及新能源传动系统制造商 | 2024年新能源车齿轮市占率超30%，机器人减速器业务营收同比增40% |
| 国茂股份（603915） | 通用减速机及高端装备传动系统供应商 | 2024年通用减速机市占率国内第一（18%），工程机械领域供货规模超5亿元 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
