中恒电气(002364)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势
杭州中恒电气股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“朱国锭”。公司致力于为数据中心、新能源车充换电、通信/电力网络等新型基础设施建设提供电气设备,为能源数字化/精细化管理、新能源开发利用提供专业技术服务。公司作为国内最早从事高频开关电源技术研发的企业之一,拥有20多年的核心技术积累。
根据中恒电气2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收11.79亿元,同比增长20.53%。扣非净利润5,616.66万元,同比大幅增长5.26倍。中恒电气2024年第三季度净利润8,304.93万元,业绩同比大幅增长155.37%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为通信行业、电力行业、软件行业。主要产品包括电力操作电源系统、软件开发、销售及服务、通信电源系统、数据中心电源四项,电力操作电源系统占比25.55%,软件开发、销售及服务占比23.59%,通信电源系统占比20.56%,数据中心电源占比20.35%。
1、电力操作电源系统
2020年-2023年电力操作电源系统营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.64亿元,大幅增长到2023年的3.97亿元。2023年电力操作电源系统毛利率为25.51%,同比去年的17.79%大幅增长了43.4%。
2、软件开发销售及服务
2021年-2023年软件开发销售及服务营收呈下降趋势,从2021年的4.65亿元,下降到2023年的3.67亿元。2023年软件开发销售及服务毛利率为39.42%,同比去年的29.78%大幅增长了32.37%。
3、通信电源系统
2023年通信电源系统营收3.20亿元,同比去年的3.35亿元小幅下降了4.4%。同期,2023年通信电源系统毛利率为21.9%,同比去年的18.15%增长了20.66%。
4、数据中心电源
2021年-2023年数据中心电源营收呈大幅下降趋势,从2021年的6.95亿元,大幅下降到2023年的3.17亿元。2023年数据中心电源毛利率为24.0%,同比去年的19.48%增长了23.2%。
2020年,该产品名称由“通信电源系统”变更为“数据中心电源”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加20.53%,净利润同比大幅增加155.37%
2024年三季度,中恒电气营业总收入为11.79亿元,去年同期为9.78亿元,同比增长20.53%,净利润为8,304.93万元,去年同期为3,252.06万元,同比大幅增长155.37%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失2,352.65万元,去年同期损失754.49万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为6,556.65万元,去年同期为2,005.03万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益338.95万元,去年同期损失1,139.64万元,同比大幅增长;(3)投资收益本期为3,392.40万元,去年同期为1,951.09万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长2.27倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 11.79亿元 | 9.78亿元 | 20.53% |
营业成本 | 8.68亿元 | 7.18亿元 | 20.99% |
销售费用 | 7,421.03万元 | 7,814.37万元 | -5.03% |
管理费用 | 6,780.56万元 | 6,012.39万元 | 12.78% |
财务费用 | -801.93万元 | -198.83万元 | -303.32% |
研发费用 | 1.05亿元 | 9,954.48万元 | 5.39% |
所得税费用 | 630.71万元 | -125.01万元 | 604.52% |
2024年三季度主营业务利润为6,556.65万元,去年同期为2,005.03万元,同比大幅增长2.27倍。
虽然毛利率本期为26.35%,同比有所下降了0.28%,不过营业总收入本期为11.79亿元,同比增长20.53%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中恒电气2024年三季度非主营业务利润为2,378.98万元,去年同期为1,122.02万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 6,556.65万元 | 78.95% | 2,005.03万元 | 227.01% |
投资收益 | 3,392.40万元 | 40.85% | 1,951.09万元 | 73.87% |
资产减值损失 | -2,352.65万元 | -28.33% | -754.49万元 | -211.82% |
其他收益 | 1,345.42万元 | 16.20% | 1,010.67万元 | 33.12% |
其他 | 249.46万元 | 3.00% | -1,062.65万元 | 123.48% |
净利润 | 8,304.93万元 | 100.00% | 3,252.06万元 | 155.37% |
全国排名
截止到2025年3月6日,中恒电气近十二个月的滚动营收为16.0亿元,在电源行业中,中恒电气的全国排名为10名,全球排名为19名。
电源营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Emerson Electric 艾默生 | 1270.0 | -1.38 | 143 | -5.10 |
TE Connectivity泰科电子 | 1151.0 | 2.02 | 232 | 12.19 |
台达电 Delta Electronics | 931.0 | 10.20 | 78 | 9.55 |
Vertiv维谛技术 | 582.0 | 17.03 | 36 | 60.64 |
光宝科 Lite-On Technology | 328.0 | -1.90 | 32 | 13.31 |
None | 260.0 | 6.35 | 20 | 23.35 |
科华数据 | 81.0 | 25.01 | 5.08 | 9.95 |
麦格米特 | 68.0 | 26.00 | 6.29 | 16.02 |
康舒AcBel | 62.0 | 9.89 | 0.10 | -67.33 |
科士达 | 54.0 | 30.95 | 8.45 | 40.77 |
... | ... | ... | ... | ... |
中恒电气 | 16.0 | 2.76 | 0.39 | -22.65 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中恒电气属于电力电子设备行业,聚焦新能源及智能电网领域。 近三年,电力电子设备行业受益于新能源转型与智能电网建设,市场规模持续扩张,年复合增长率超12%。2024年行业规模突破3800亿元,数据中心电源、超充设备及储能系统成为核心增长点。未来三年,碳中和政策驱动下,液冷技术、AI算力电源需求将带动市场空间向5000亿元迈进,智能化与高能效技术迭代加速行业集中度提升。