安科生物(300009)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
安徽安科生物工程(集团)股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“宋礼华”。公司是一家医药高新技术企业,公司主营业务为基因工程药品、生物检测试剂的研发、生产、销售。
根据安科生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.21亿元，同比小幅下降4.95%。扣非净利润5.55亿元，同比小幅下降11.93%。安科生物2024年第三季度净利润6.00亿元，业绩同比小幅下降9.74%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为生物制品，占比高达73.27%，主要产品包括基因工程药和其他两项，其中基因工程药占比70.91%，其他占比19.94%。
1、基因工程药
2016年-2023年基因工程药营收呈大幅增长趋势，从2016年的4.25亿元，大幅增长到2023年的20.32亿元。2021年-2023年基因工程药毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的88.78%，小幅下降到了2023年的86.08%。
2、外用贴膏
2021年-2023年外用贴膏营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.32亿元，大幅下降到2023年的2.62亿元。2021年-2023年外用贴膏毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的90.79%，小幅下降到了2023年的86.18%。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降9.74%
本期净利润为6.00亿元，去年同期6.65亿元，同比小幅下降9.74%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为1,470.40万元，去年同期为-294.76万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为2,916.45万元，去年同期为1,161.83万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为6.53亿元，去年同期为7.64亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.21亿元 | 20.21亿元 | -4.95% |
| 营业成本 | 4.28亿元 | 4.40亿元 | -2.77% |
| 销售费用 | 5.70亿元 | 5.18亿元 | 9.93% |
| 管理费用 | 1.28亿元 | 1.32亿元 | -3.34% |
| 财务费用 | -145.86万元 | -235.85万元 | 38.16% |
| 研发费用 | 1.29亿元 | 1.53亿元 | -15.94% |
| 所得税费用 | 9,836.02万元 | 1.03亿元 | -4.65% |
2024年三季度主营业务利润为6.53亿元，去年同期为7.64亿元，同比小幅下降14.50%。
虽然研发费用本期为1.29亿元，同比下降15.94%，不过（1）营业总收入本期为19.21亿元，同比小幅下降4.95%；（2）销售费用本期为5.70亿元，同比小幅增长9.93%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，安科生物近十二个月的滚动营收为29.0亿元，在生长激素行业中，安科生物的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
生长激素营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Roche 罗氏 | 5085.0 | -0.22 | 675 | -15.93 |
| Pfizer 辉瑞 | 4614.0 | -7.84 | 582 | -28.51 |
| Eli Lilly 礼来 | 3266.0 | 16.73 | 768 | 23.80 |
| Novo Nordisk 诺和诺德 | 3034.0 | 27.29 | 1055 | 28.35 |
| Merck德国默克 | 1636.0 | 6.19 | 220 | 12.45 |
| 长春高新 | 146.0 | 19.31 | 45 | 14.16 |
| 安科生物 | 29.0 | 18.98 | 8.47 | 33.14 |
| 福安药业 | 26.0 | 3.79 | 2.32 | 3.46 |
| 特宝生物 | 21.0 | 38.30 | 5.55 | 68.28 |
| 天境生物 | 2.0 | -73.83 | -106.29 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
安科生物属于生物医药行业，专注于基因工程药物、生物制品及精准医疗领域的研发与生产。 生物医药行业近三年呈现政策驱动下的结构性调整，带量采购和医保谈判推动国产替代加速，创新药与精准医疗成为核心增长点。行业市场规模保持10%以上年复合增速，预计2025年将突破6000亿元，细胞治疗、基因编辑等前沿技术商业化进程加快，行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
安科生物在国内生长激素领域处于第二梯队，市场份额约10%，其干扰素产品市占率约15%，重组人生长激素新增规格及适应症布局强化竞争力，2023年研发投入占比达8.99%，高于行业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 安科生物（300009） | 主营基因工程药物，覆盖生长激素、干扰素等 | 重组人生长激素-Fc融合蛋白II期临床进展顺利 |
| 长春高新（000661） | 控股金赛药业，主导国内生长激素市场 | 长效生长激素2024年市占率超70% |
| 特宝生物（688278） | 专注慢性乙肝及肿瘤免疫治疗生物药研发 | 聚乙二醇干扰素α-2b注射液营收占比超60% |
| 科兴制药（688136） | 聚焦抗病毒及肿瘤领域生物药生产与销售 | 人促红素注射液2024年供货规模突破5亿元 |
| 未名医药（002581） | 涵盖干扰素、疫苗及化学原料药业务 | 持股北京科兴生物26.91%股权 |
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