万事利(301066)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
杭州万事利丝绸文化股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“屠红燕”。公司主营业务为丝绸相关产品的研发设计、生产与销售。主要产品为丝巾、组合套装、家纺、品牌服装、围巾、丝绸工艺品、丝绸面料。
根据万事利2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.91亿元，同比基本持平。扣非净利润2,418.71万元，同比增长23.12%。万事利2024年第三季度净利润2,829.96万元，业绩同比增长15.93%。
营业收入情况
2023年公司主要从事纺织服装、服饰业、纺织业、其他，主要产品包括丝绸文化创意品和丝绸纺织品两项，其中丝绸文化创意品占比69.92%，丝绸纺织品占比27.24%。
1、丝绸文化创意品
2023年丝绸文化创意品营收4.84亿元，同比去年的3.26亿元大幅增长了48.63%。同期，2023年丝绸文化创意品毛利率为57.02%，同比去年的50.36%小幅增长了13.22%。
2、丝绸纺织品
2021年-2023年丝绸纺织品营收呈下降趋势，从2021年的2.33亿元，下降到2023年的1.89亿元。2021年-2023年丝绸纺织品毛利率呈下降趋势，从2021年的22.75%，下降到了2023年的18.21%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长15.93%
本期净利润为2,829.96万元，去年同期2,441.03万元，同比增长15.93%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出199.64万元，去年同期支出127.45万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为696.23万元，去年同期为414.14万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为3,131.17万元，去年同期为2,977.87万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.15%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.91亿元 | 4.98亿元 | -1.32% |
| 营业成本 | 2.70亿元 | 2.73亿元 | -1.20% |
| 销售费用 | 1.30亿元 | 1.28亿元 | 0.91% |
| 管理费用 | 3,475.90万元 | 3,536.83万元 | -1.72% |
| 财务费用 | -462.49万元 | -168.30万元 | -174.80% |
| 研发费用 | 2,679.51万元 | 2,794.11万元 | -4.10% |
| 所得税费用 | 199.64万元 | 127.45万元 | 56.65% |
2024年三季度主营业务利润为3,131.17万元，去年同期为2,977.87万元，同比小幅增长5.15%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | -462.49万元 | -174.80% | 营业总收入 | 4.91亿元 | -1.32% |
| 毛利率 | 45.07% | -0.07% |
3、净现金流由正转负
2024年三季度，万事利净现金流为-8,742.00万元，去年同期为893.55万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然（1）取得借款收到的现金本期为7,302.77万元，同比增长7,302.77万元；（2）收回投资收到的现金本期为6,069.25万元，同比大幅增长85.70倍。
但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.69亿元，同比大幅增长2.25倍；（2）投资支付的现金本期为6,000.00万元，同比大幅增长84.23倍。
全球排名
截止到2025年3月6日，万事利近十二个月的滚动营收为6.92亿元，在皮草丝绸行业中，万事利的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
皮草丝绸营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 嘉欣丝绸 | 43.0 | 18.20 | 2.17 | 3.64 |
| 万事利 | 6.92 | -2.01 | 0.35 | -18.17 |
| 华斯股份 | 4.04 | 6.15 | -0.13 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
万事利属于丝绸纺织及文化创意产业。 丝绸纺织行业近三年受国潮消费升级推动逐步复苏，2024年市场规模约680亿元，年复合增长4.3%。未来行业将聚焦高端定制、数字化生产及绿色可持续方向，预计2025-2027年市场空间突破750亿元，智能化渗透率提升至35%以上，文创衍生品贡献超20%增量。
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