厦门国贸(600755)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降
厦门国贸集团股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“厦门市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司业务布局三大赛道,聚焦供应链管理核心主业,深化金融服务的协同作用,积极拓展健康科技新赛道。主要产品或业务为供应链管理业务,房地产经营业务,金融服务业务,健康科技业务等。
根据厦门国贸2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收2,863.29亿元,同比下降28.55%。扣非净利润-7.26亿元,由盈转亏。厦门国贸2024年第三季度净利润7.08亿元,业绩同比大幅下降64.96%。本期经营活动产生的现金流净额为16.88亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事供应链管理业务、其他板块业务、健康科技业务。
1、供应链管理业务
2023年供应链管理业务营收4,652.95亿元,同比去年的5,057.73亿元小幅下降了8.0%。同期,2023年供应链管理业务毛利率为1.31%,同比去年的1.27%小幅增长了3.15%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低28.55%,净利润同比大幅降低64.96%
2024年三季度,厦门国贸营业总收入为2,863.29亿元,去年同期为4,007.16亿元,同比下降28.55%,净利润为7.08亿元,去年同期为20.21亿元,同比大幅下降64.96%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然投资收益本期为15.18亿元,去年同期为2.73亿元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为2.06亿元,去年同期为20.11亿元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为4,891.21万元,去年同期为5.22亿元,同比大幅下降;(3)营业外利润本期为1,935.86万元,去年同期为4.84亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降89.75%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2,863.29亿元 | 4,007.16亿元 | -28.55% |
营业成本 | 2,822.33亿元 | 3,958.47亿元 | -28.70% |
销售费用 | 14.43亿元 | 14.26亿元 | 1.16% |
管理费用 | 3.83亿元 | 3.01亿元 | 27.32% |
财务费用 | 16.56亿元 | 7.49亿元 | 121.16% |
研发费用 | 5,658.70万元 | 3,384.85万元 | 67.18% |
所得税费用 | 6,323.39万元 | 4.64亿元 | -86.38% |
2024年三季度主营业务利润为2.06亿元,去年同期为20.11亿元,同比大幅下降89.75%。
虽然毛利率本期为1.43%,同比增长了0.21%,不过营业总收入本期为2,863.29亿元,同比下降28.55%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比增长
厦门国贸2024年三季度非主营业务利润为5.65亿元,去年同期为4.74亿元,同比增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 2.06亿元 | 29.13% | 20.11亿元 | -89.75% |
投资收益 | 15.18亿元 | 214.44% | 2.73亿元 | 456.88% |
资产减值损失 | -11.63亿元 | -164.25% | -10.77亿元 | -7.97% |
其他收益 | 4.44亿元 | 62.64% | 4.31亿元 | 2.95% |
信用减值损失 | -3.08亿元 | -43.45% | -1.60亿元 | -92.23% |
其他 | 1.83亿元 | 25.90% | 11.07亿元 | -83.43% |
净利润 | 7.08亿元 | 100.00% | 20.21亿元 | -64.96% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度,厦门国贸净现金流为-17.06亿元,去年同期为6,040.38万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为3,033.03亿元,同比大幅下降32.16%;
但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为3,061.55亿元,同比大幅下降31.02%。
全球排名
截止到2025年3月7日,厦门国贸近十二个月的滚动营收为4682.0亿元,在贸易行业中,厦门国贸的全球营收规模排名为7名,全国排名为3名。
贸易营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Mitsubishi Corp三菱商事 | 9513.0 | 14.94 | 469 | 77.44 |
建发股份 | 7637.0 | 20.83 | 131 | 42.76 |
Iltochu Corp 伊藤忠商事 | 6821.0 | 10.63 | 390 | 25.93 |
Mitsui&Co三井物产 | 6478.0 | 18.49 | 517 | 46.91 |
物产中大 | 5802.0 | 12.82 | 36 | 9.62 |
ToyotaTsusho丰田通商 | 4954.0 | 17.32 | 161 | 35.04 |
厦门国贸 | 4682.0 | 10.07 | 19 | -9.83 |
Marubeni Corp 丸红 | 3525.0 | 4.62 | 229 | 27.89 |
Sumitomo Corp 住友商事 | 3360.0 | 14.16 | 188 | -- |
浙商中拓 | 2031.0 | 23.06 | 7.11 | 8.59 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
厦门国贸属于大宗商品供应链管理行业。 近三年大宗供应链行业呈现规模化与技术化双轮驱动特征,2022年市场规模达78万亿元,年复合增长率约9.5%。行业正加速向全球化、数字化及绿色化转型,供应链金融、物联网技术应用深化推动效率提升,头部企业通过整合资源强化全链条服务能力。未来市场空间将进一步扩大,预计2025年市场规模突破90万亿元,新能源、新材料等垂直领域将成为主要增长极。