奥精医疗(688613)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
奥精医疗科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“崔福斋”。公司是一家专注于高端生物医用材料及相关医疗器械产品的研发、生产及销售的国家级高新技术企业。
根据奥精医疗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.48亿元，同比下降19.22%。扣非净利润-836.60万元，由盈转亏。奥精医疗2024年第三季度净利润-81.05万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为医疗器械制造业，主要产品包括骼金和颅瑞两项，其中骼金占比66.47%，颅瑞占比20.44%。
1、骼金
2023年骼金营收1.51亿元，同比去年的1.60亿元小幅下降了6.11%。同期，2023年骼金毛利率为83.87%，同比去年的83.58%基本持平。
2、颅瑞
2023年颅瑞营收4,629.24万元，同比去年的5,685.04万元下降了18.57%。2021年-2023年颅瑞毛利率呈下降趋势，从2021年的89.94%，下降到了2023年的88.16%。
3、齿贝
2021年-2023年齿贝营收呈下降趋势，从2021年的3,019.53万元，下降到2023年的2,159.36万元。2021年-2023年齿贝毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的82.13%，小幅下降到了2023年的75.39%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低19.22%，净利润由盈转亏
2024年三季度，奥精医疗营业总收入为1.48亿元，去年同期为1.84亿元，同比下降19.22%，净利润为-81.05万元，去年同期为5,180.14万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为1,360.67万元，去年同期为18.67万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-705.53万元，去年同期为4,067.29万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为254.34万元，去年同期为1,256.93万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.48亿元 | 1.84亿元 | -19.22% |
| 营业成本 | 3,788.32万元 | 3,097.29万元 | 22.31% |
| 销售费用 | 2,941.38万元 | 2,715.08万元 | 8.34% |
| 管理费用 | 6,183.20万元 | 5,384.19万元 | 14.84% |
| 财务费用 | -73.46万元 | -201.13万元 | 63.48% |
| 研发费用 | 2,436.65万元 | 3,039.43万元 | -19.83% |
| 所得税费用 | 724.47万元 | 243.16万元 | 197.94% |
2024年三季度主营业务利润为-705.53万元，去年同期为4,067.29万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.48亿元，同比下降19.22%；（2）管理费用本期为6,183.20万元，同比小幅增长14.84%；（3）毛利率本期为74.46%，同比小幅下降了8.67%。
3、非主营业务利润同比基本持平
奥精医疗2024年三季度非主营业务利润为1,348.95万元，去年同期为1,356.00万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -705.53万元 | 870.49% | 4,067.29万元 | -117.35% |
| 投资收益 | 1,360.67万元 | -1678.80% | 18.67万元 | 7189.29% |
| 公允价值变动收益 | 254.34万元 | -313.81% | 1,256.93万元 | -79.77% |
| 营业外支出 | 150.10万元 | -185.20% | 9.26万元 | 1521.42% |
| 其他收益 | 29.36万元 | -36.22% | 146.88万元 | -80.01% |
| 信用减值损失 | -209.70万元 | 258.73% | -58.45万元 | -258.78% |
| 资产处置收益 | 64.39万元 | -79.45% | - | |
| 其他 | 0.94元 | - | 1.24万元 | -99.99% |
| 净利润 | -81.05万元 | 100.00% | 5,180.14万元 | -101.57% |
行业分析
1、行业发展趋势
高端医疗器械行业中的骨修复材料细分领域 人工骨修复材料行业近三年加速国产替代，2024年人工骨市场份额首次超过天然骨，受益于老龄化及医疗消费升级，行业年复合增长率保持15%以上。第四批高值耗材国采实施后，医院对人工骨采购量提升，2025年市场规模预计突破120亿元，技术迭代推动胶原基、活性生物骨等高端产品渗透率提升，东南亚等海外市场成为新增长极
2、市场地位及占有率
奥精医疗在国内人工骨修复材料领域处于技术引领地位，其矿化胶原骨产品覆盖骨科、口腔等科室，临床应用超百万例，2024年东南亚市场连获三国注册证，国内三级医院覆盖率超60%，但整体市占率受限于行业分散特性
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奥精医疗（688613） | 专注于矿化胶原人工骨修复材料研发生产 | 2025年越南获批注册证，东南亚累计覆盖3国，国内三级医院覆盖率超60% |
| 正海生物（300653） | 主营活性生物骨和口腔修复膜 | 活性生物骨2024年上市后快速覆盖800家医院 |
| 大博医疗（002901） | 骨科植入物全品类生产企业 | 创伤类植入物国内市场占有率连续三年超8% |
| 三友医疗（688085） | 脊柱类植入器械制造商 | 2024年脊柱产品线营收占比达73% |
| 冠昊生物（300238） | 生物型硬脑膜补片生产商 | 神经外科领域产品覆盖全国1200家医疗机构 |
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