园林股份(605303)2024年三季报解读：信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
杭州市园林绿化股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“吴光洪”。公司的主营业务为园林工程施工、园林景观设计、花卉种苗研发生产、园林养护、生态园林及乡村振兴建设项目运维等全产业链业务。公司的主要产品为市政园林、地产景观、园林景观设计、苗木销售、养护及运维。
根据园林股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.89亿元，同比小幅增长7.44%。扣非净利润-7,525.11万元，较去年同期亏损有所减小。园林股份2024年第三季度净利润-6,497.27万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-6,497.27万元，去年同期-1.03亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益582.11万元，去年同期收益1,874.21万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期损失5,592.56万元，去年同期损失8,859.33万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益704.16万元，去年同期损失1,059.89万元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润亏损有所减小
园林股份2024年三季度非主营业务利润为-4,711.11万元，去年同期为-9,742.20万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,368.27万元 | 36.45% | -2,391.56万元 | 0.97% |
| 资产减值损失 | 704.16万元 | -10.84% | -1,059.89万元 | 166.44% |
| 信用减值损失 | -5,592.56万元 | 86.08% | -8,859.33万元 | 36.87% |
| 其他 | 207.43万元 | -3.19% | 626.21万元 | -66.88% |
| 净利润 | -6,497.27万元 | 100.00% | -1.03亿元 | 36.67% |
行业分析
1、行业发展趋势
园林股份属于园林绿化行业，主营市政园林、地产园林及生态修复业务。 近三年受房地产调控及地方财政压力影响，园林绿化行业市场规模从2023年的4929亿元持续收缩，其中地产园林占比45%，市政园林占35.1%。未来行业将向生态修复、智慧园林及城市更新转型，政策驱动下市政领域需求回升，预计2025年后市场空间逐步修复，生态治理及碳中和相关项目成为新增长点。
2、市场地位及占有率
园林股份为区域性龙头企业，聚焦长三角及西南地区市政项目，具备甲级设计及施工资质，但行业集中度低，其市场份额不足2%，处于中游梯队，竞争以区域性订单获取和技术服务能力为主。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 园林股份（SH605303） | 市政园林工程设计与施工 | 2025年长三角市政项目签约额占比超15% |
| 岭南股份（SZ002717） | 园林工程与土壤修复综合服务商 | 2025年土壤修复项目中标金额同比增30% |
| 杭州园林（SZ300649） | 风景园林设计及EPC总承包 | 2025年设计业务营收占比达60% |
| 金埔园林（SZ301098） | 生态园林及水环境治理 | 2025年生态修复项目中标金额超5亿元 |
| 东方园林（SZ002310） | 水环境综合治理与全域旅游 | 2025年水生态治理项目签约额行业前五 |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年三季度净利润亏损持续收窄，2024年三季度净利润亏损6,497.27万元，亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近4年三季度长期处于亏损状态，2020-2023年三季度主营利润持续下降，2024年三季度主营利润亏损2,368.27万元，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在大幅下降。
总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 15 | 18 | 15 | 17 | 17 |
| 行业中位数 | 17 | 19 | 22 | 18 | 17 |
| 行业排名 | 19 | 17 | 25 | 17 | 17 |
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