东杰智能(300486)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
东杰智能科技集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“淄博市财政局”。公司主营业务为智能物流成套装备的设计、制造、安装调试与销售。公司的主要产品是智能生产系统、智能物流仓储系统、智能立体停车系统。
根据东杰智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.52亿元，同比小幅下降3.01%。扣非净利润-8,563.99万元，较去年同期亏损增大。东杰智能2024年第三季度净利润-7,697.64万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-9,429.55万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为智能装备，主要产品包括智能物流仓储系统和智能生产系统两项，其中智能物流仓储系统占比66.22%，智能生产系统占比32.94%。
1、智能物流仓储系统
2023年智能物流仓储系统营收5.77亿元，同比去年的6.57亿元小幅下降了12.07%。2020年-2023年智能物流仓储系统毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的29.17%，大幅下降到了2023年的13.34%。
2022年，该产品名称由“智能物流仓储”变更为“智能物流仓储系统”。
2、智能生产系统
2021年-2023年智能生产系统营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.38亿元，大幅下降到2023年的2.87亿元。2019年-2023年智能生产系统毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的36.6%，大幅下降到了2023年的9.36%。
2023年，该产品名称由“智能生产系统[注]”变更为“智能生产系统”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低3.01%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，东杰智能营业总收入为5.52亿元，去年同期为5.69亿元，同比小幅下降3.01%，净利润为-7,697.64万元，去年同期为-698.62万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期损失153.51万元，去年同期损失3,625.48万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-7,809.71万元，去年同期为-1,188.21万元，亏损增大；（2）资产处置收益本期为52.65万元，去年同期为3,536.16万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.52亿元 | 5.69亿元 | -3.01% |
| 营业成本 | 4.92亿元 | 4.53亿元 | 8.49% |
| 销售费用 | 1,956.22万元 | 1,975.76万元 | -0.99% |
| 管理费用 | 6,397.87万元 | 6,539.56万元 | -2.17% |
| 财务费用 | 2,004.42万元 | 1,194.80万元 | 67.76% |
| 研发费用 | 3,152.56万元 | 2,763.75万元 | 14.07% |
| 所得税费用 | -44.27万元 | -266.93万元 | 83.42% |
2024年三季度主营业务利润为-7,809.71万元，去年同期为-1,188.21万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为5.52亿元，同比小幅下降3.01%；（2）毛利率本期为10.92%，同比大幅下降了9.44%。
行业分析
1、行业发展趋势
东杰智能属于智能物流装备及系统集成行业。 智能物流装备行业近三年受制造业自动化升级、电商物流需求增长驱动，市场规模年均增速超15%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦AI与物联网技术融合，AGV、智能仓储系统渗透率持续提升，预计2027年行业规模将超3500亿元。
2、市场地位及占有率
东杰智能为国内智能物流装备领域第二梯队企业，在汽车、新能源领域具备技术优势，2024年AGV产品市占率约3.5%，智能仓储系统业务占营收比重提升至68%，暂未进入行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东杰智能（300486） | 智能物流系统集成商，聚焦汽车、新能源领域 | 2024年新能源行业智能物流系统订单占比达42% |
| 诺力股份（603611） | 物流装备制造商，覆盖仓储机器人及叉车产品 | 2024年电动叉车市占率15.2%，物流自动化业务营收同比增23% |
| 今天国际（300532） | 提供智能物流系统及数字孪生解决方案 | 2024年动力电池领域市占率19%，位列行业前三 |
| 机器人（300024） | AGV及智能制造系统供应商，隶属中科院体系 | 2024年半导体行业AGV订单额突破7.8亿元 |
| 音飞储存（603066） | 仓储货架及智能仓储系统服务商 | 2024年冷链物流设备营收同比增长31% |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损7,697.64万元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损7,809.71万元，较去年同期亏损大幅加剧。
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