富春染织(605189)2024年三季报解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
芜湖富春染织股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何培富”。公司的主营业务为色纱的研发、生产和销售。公司的主要产品是色纱、贸易纱。
根据富春染织2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.91亿元，同比增长20.95%。扣非净利润1.04亿元，同比大幅增长75.98%。富春染织2024年第三季度净利润1.04亿元，业绩同比大幅增长44.58%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.44亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达91.81%，其中色纱为第一大收入来源，占比88.29%。
1、色纱
2021年-2023年色纱营收呈小幅增长趋势，从2021年的19.52亿元，小幅增长到2023年的22.17亿元。2021年-2023年色纱毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的18.72%，大幅下降到了2023年的11.79%。
2、贸易纱
2021年-2023年贸易纱营收呈小幅增长趋势，从2021年的1.63亿元，小幅增长到2023年的1.77亿元。2021年-2023年贸易纱毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.66%，大幅下降到了2023年的3.59%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长44.58%
本期净利润为1.04亿元，去年同期7,173.92万元，同比大幅增长44.58%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-3,452.37万元，去年同期为244.62万元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为3,376.71万元，去年同期为947.60万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2,660.34万元，去年同期为314.96万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为1.00亿元，去年同期为8,672.82万元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长15.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.91亿元 | 18.12亿元 | 20.95% |
| 营业成本 | 18.92亿元 | 16.02亿元 | 18.10% |
| 销售费用 | 1,822.60万元 | 914.49万元 | 99.30% |
| 管理费用 | 4,904.65万元 | 4,025.63万元 | 21.84% |
| 财务费用 | 2,770.88万元 | 53.72万元 | 5058.44% |
| 研发费用 | 9,237.12万元 | 6,072.35万元 | 52.12% |
| 所得税费用 | 1,231.41万元 | 643.63万元 | 91.32% |
2024年三季度主营业务利润为1.00亿元，去年同期为8,672.82万元，同比增长15.59%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为21.91亿元，同比增长20.95%；（2）毛利率本期为13.64%，同比增长了2.08%。
全国排名
截止到2025年3月7日，富春染织近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在纺织面料行业中，富春染织的全国排名为8名，全球排名为12名。
纺织面料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 远东新 | 568.0 | 7.55 | 18 | 0.68 |
| 三房巷 | 235.0 | 12.94 | -2.75 | -- |
| 天虹国际集团 | 227.0 | 5.10 | -3.76 | -- |
| 航民股份 | 97.0 | 22.70 | 6.85 | 4.45 |
| 常山北明 | 90.0 | -3.05 | -0.96 | -- |
| 黑牡丹 | 73.0 | -10.40 | 3.64 | -22.99 |
| 福懋 | 63.0 | -0.33 | 0.98 | -40.36 |
| 鲁泰Ａ | 60.0 | 7.86 | 4.03 | 60.65 |
| 互太纺织 | 44.0 | -4.67 | 1.56 | -38.59 |
| 联发股份 | 43.0 | 3.23 | 1.49 | -31.79 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 富春染织 | 25.0 | 18.34 | 1.04 | -2.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
富春染织属于纺织制造行业下的印染细分领域，是国内唯一以染纱为核心业务的A股上市公司。 近三年，印染行业受环保政策升级和原材料价格波动影响，加速落后产能出清，行业集中度逐步提升。2024年国内印染布产量约480亿米，市场规模超3000亿元，未来智能化改造和绿色工艺将成为主要趋势，具备技术优势的企业将占据更大市场份额，预计2025年行业规模增速维持在3%-5%。
2、市场地位及占有率
富春染织在色纱细分领域占据领先地位，其色纱营收占比达87.57%，2024年国内中高端色纱市场占有率约12%-15%，位列前三，袜业用色纱市占率超20%，核心客户包括浪莎、宝娜斯等头部袜企。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 富春染织（605189） | 国内最大色纱生产商，主营丝光棉纱线、染色纱 | 2025年1-2月色纱销量同比增长29% |
| 华纺股份（600448） | 综合性印染企业，涵盖面料印染、服装加工 | 2024年印染布产量突破3.2亿米 |
| 航民股份（600987） | 纺织印染全产业链企业，年印染能力超10亿米 | 2024年环保技改投入超1.8亿元 |
| 凤竹纺织（600493） | 针织面料及染整服务商，具备万吨级污水处理能力 | 2024年新增数码印花生产线2条 |
| 迎丰股份（605055） | 专注梭织面料印染，年产能超6亿米 | 2024年获得ZARA可持续生产认证 |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.04亿元，较上期大幅增长。
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