中岩大地(003001)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
北京中岩大地科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王立建”。公司的主营业务为岩土工程、环境修复等领域的服务，公司的产品及服务主要应用于工业与民用建筑领域、基础设施领域及环境与节能领域等建设项目的岩土工程服务。
根据中岩大地2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.57亿元，同比下降17.21%。扣非净利润3,745.67万元，同比大幅增长194.39%。中岩大地2024年第三季度净利润3,724.85万元，业绩同比大幅增长4.65倍。本期经营活动产生的现金流净额为-4,968.00万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为岩土工程，占比高达76.42%。
1、岩土工程
2021年-2023年岩土工程营收呈大幅下降趋势，从2021年的13.47亿元，大幅下降到2023年的7.00亿元。2023年岩土工程毛利率为18.51%，同比去年的2.91%大幅增长了近5倍。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低17.21%，净利润同比大幅增加4.65倍
2024年三季度，中岩大地营业总收入为5.57亿元，去年同期为6.73亿元，同比下降17.21%，净利润为3,724.85万元，去年同期为659.10万元，同比大幅增长4.65倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,979.27万元，去年同期收益1,497.41万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为6,416.24万元，去年同期为705.59万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长8.09倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.57亿元 | 6.73亿元 | -17.21% |
| 营业成本 | 4.18亿元 | 5.61亿元 | -25.44% |
| 销售费用 | 867.67万元 | 1,493.41万元 | -41.90% |
| 管理费用 | 4,654.94万元 | 5,742.66万元 | -18.94% |
| 财务费用 | 55.10万元 | 161.74万元 | -65.93% |
| 研发费用 | 1,665.93万元 | 2,868.61万元 | -41.93% |
| 所得税费用 | 522.89万元 | 448.29万元 | 16.64% |
2024年三季度主营业务利润为6,416.24万元，去年同期为705.59万元，同比大幅增长8.09倍。
虽然营业总收入本期为5.57亿元，同比下降17.21%，不过毛利率本期为24.96%，同比大幅增长了8.28%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
中岩大地2024年三季度非主营业务利润为-2,168.49万元，去年同期为401.79万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,416.24万元 | 172.26% | 705.59万元 | 809.34% |
| 信用减值损失 | -1,979.27万元 | -53.14% | 1,497.41万元 | -232.18% |
| 其他 | -92.35万元 | -2.48% | -1,092.44万元 | 91.55% |
| 净利润 | 3,724.85万元 | 100.00% | 659.10万元 | 465.14% |
全球排名
截止到2025年3月6日，中岩大地近十二个月的滚动营收为9.16亿元，在岩土工程行业中，中岩大地的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
岩土工程营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中化岩土 | 25.0 | -23.59 | -7.39 | -- |
| 泰升集团 | 25.0 | -3.99 | -0.12 | -- |
| 城地香江 | 24.0 | -15.53 | -6.21 | -- |
| 上海港湾 | 13.0 | 17.27 | 1.74 | 17.11 |
| 中岩大地 | 9.16 | -6.72 | 0.19 | -42.81 |
| 广联工程控股 | 5.77 | 8.67 | 0.16 | -17.85 |
| 建中建设 | 5.25 | -30.73 | -2.16 | -- |
| Vicon Holdings | 4.55 | 24.10 | 0.08 | -- |
| 饮食天王环球King of Catering | 0.94 | 9.31 | 0.03 | -16.19 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中岩大地属于岩土工程行业，专注于岩土工程一体化服务、环境修复及新能源领域的技术研发与应用。 近三年岩土工程行业受益于新型城镇化、基础设施补短板及环保政策驱动，市场规模稳步扩容，2024年行业总产值突破1.2万亿元。未来趋势聚焦绿色低碳技术应用，如污染场地修复、地下空间开发及新能源基建（如核电配套工程）等领域，预计2025-2030年复合增速超8%，智慧岩土监测、土壤固化剂等细分技术将推动行业向高效化、智能化迭代。
2、市场地位及占有率
中岩大地为国内岩土工程领域技术驱动型龙头企业，依托200余项专利及国家级技术规范主编资格，在污染修复、核电岩土工程等细分市场占据技术高地，2024年核电领域新签合同额占比超15%，全国岩土工程企业综合实力排名前20，区域市场占有率于华北、华东核心城市群达5%-8%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中岩大地（003001） | 提供岩土工程、环境修复及新能源工程一体化服务，主编多项国家技术规范 | 2024年核电项目新签合同额占比15%，智慧岩土监测技术应用于雄安新区项目 |
| 中化岩土（002542） | 以地基处理、地下工程为核心，涵盖市政、能源等领域岩土服务 | 2024年地基处理业务营收占比超40%，参建杭州亚运配套工程 |
| 城地香江（603887） | 聚焦数据中心基建及岩土工程，提供IDC全生命周期服务 | 2024年数据中心桩基工程供货规模达8亿元 |
| 勘设股份（603458） | 覆盖公路、市政岩土勘察设计，具备岩土工程综合甲级资质 | 西南地区岩土勘察市占率约6%，2024年营收同比增12% |
| 中装建设（002822） | 建筑装饰与岩土工程协同发展，重点布局粤港澳大湾区基建 | 2024年承接深圳地铁岩土项目合同额3.2亿元 |
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