北汽蓝谷(600733)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现下降趋势
北汽蓝谷新能源科技股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务为纯电动乘用车与核心零部件的研发、生产、销售和服务。主要产品为整车。
根据北汽蓝谷2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收98.18亿元，同比小幅增长5.49%。扣非净利润-45.12亿元，较去年同期亏损增大。北汽蓝谷2024年第三季度净利润-44.30亿元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主营业务为新能源汽车，其中整车为第一大收入来源，占比70.68%。
2020年-2023年整车营收呈大幅增长趋势，从2020年的26.15亿元，大幅增长到2023年的101.21亿元。2020年-2023年整车毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-60.08%，大幅增长到了2023年的-10.43%。
1、营业总收入同比小幅增加5.49%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，北汽蓝谷营业总收入为98.18亿元，去年同期为93.08亿元，同比小幅增长5.49%，净利润为-44.30亿元，去年同期为-32.32亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-42.95亿元，去年同期为-36.69亿元，亏损增大；（2）资产处置收益本期为-619.56万元，去年同期为5.08亿元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
98.18亿元 |
93.08亿元 |
5.49% |
| 营业成本 |
104.74亿元 |
97.68亿元 |
7.23% |
| 销售费用 |
15.24亿元 |
15.15亿元 |
0.62% |
| 管理费用 |
6.89亿元 |
5.64亿元 |
22.14% |
| 财务费用 |
2.86亿元 |
3.33亿元 |
-13.93% |
| 研发费用 |
10.98亿元 |
7.59亿元 |
44.57% |
| 所得税费用 |
-432.02万元 |
-1,397.95万元 |
69.10% |
2024年三季度主营业务利润为-42.95亿元，去年同期为-36.69亿元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为98.18亿元，同比小幅增长5.49%，不过（1）研发费用本期为10.98亿元，同比大幅增长44.57%；（2）毛利率本期为-6.68%，同比大幅下降了1.74%，导致主营业务利润亏损增大。
截止到2025年3月7日，北汽蓝谷近十二个月的滚动营收为143.0亿元，在新能源整车行业中，北汽蓝谷的全国排名为8名，全球排名为19名。
新能源整车营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Toyota Motor 丰田汽车 |
21924.0 |
18.33 |
2404 |
30.11 |
| 上汽集团 |
7447.0 |
0.12 |
141 |
-11.62 |
| Tesla 特斯拉 |
7084.0 |
21.98 |
514 |
8.71 |
| 比亚迪股份 |
6023.0 |
57.74 |
300 |
92.15 |
| 比亚迪 |
6023.0 |
56.68 |
300 |
92.15 |
| 小米集团 |
2710.0 |
3.29 |
175 |
-4.96 |
| 吉利汽车 |
1792.0 |
24.84 |
53 |
-1.38 |
| 长城汽车 |
1732.0 |
18.80 |
70 |
9.40 |
| 长安汽车 |
1513.0 |
21.40 |
113 |
50.48 |
| 理想汽车 |
1239.0 |
135.71 |
117 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 北汽蓝谷 |
143.0 |
39.52 |
-54.00 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北汽蓝谷属于新能源汽车行业，专注于纯电动乘用车研发、生产及销售。 新能源汽车行业近三年保持高速增长，2023年国内销量渗透率突破30%，纯电动车占比超70%。政策驱动叠加技术迭代推动市场扩容，预计2025年市场规模将突破万亿，智能化、高端化及供应链整合成为核心竞争方向，800V高压平台、固态电池等技术加速商业化落地。
北汽蓝谷2023年上半年市占率不足1%，销量同比增长107%至3.52万辆，主要依赖极狐和BEIJING品牌，B端市场优势减弱，C端竞争力弱于头部企业，2024年通过华为合作推出享界S9寻求高端突破。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 北汽蓝谷（600733） |
纯电动乘用车研发生产商，旗下极狐、BEIJING品牌 |
2024年享界S9订单超1000辆，极狐门店单月销量突破40台 |
| 比亚迪（002594） |
新能源汽车全产业链企业，覆盖混动与纯电技术 |
2024年纯电车型市占率超35%，动力电池自供率超90% |
| 赛力斯（601127） |
华为智选模式合作车企，聚焦高端智能电动车 |
问界系列2024年销量同比增150%，智驾系统搭载率100% |
| 长安汽车（000625） |
加速新能源转型，布局深蓝、阿维塔等子品牌 |
2024年新能源车销量占比提升至25%，自研SDA平台量产 |
| 广汽集团（601238） |
埃安品牌独立运营，主打纯电与氢能源技术 |
2024年埃安销量市占率6.8%，超快充车型占比超50% |
最近10年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年三季度净利润亏损44.30亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，主营利润近5年三季度亏损持续增加，2024年三季度主营利润亏损42.95亿元，较去年同期亏损增大，一方面是因为公司毛利率在大幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
