比亚迪(002594)2024年三季报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
比亚迪股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“王传福”。公司主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。公司的主要产品为二次充电电池及光伏、手机部件及组装等、汽车及相关产品。
根据比亚迪2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5,022.51亿元，同比增长18.94%。扣非净利润231.92亿元，同比增长19.87%。比亚迪2024年第三季度净利润262.48亿元，业绩同比增长17.56%。本期经营活动产生的现金流净额为562.73亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为交通运输设备及电气制造业，占比高达80.27%，其中汽车相关产品及其他产品为第一大收入来源。
1、汽车汽车相关产品及其他产品
2019年-2023年汽车汽车相关产品及其他产品营收呈大幅增长趋势，从2019年的632.66亿元，大幅增长到2023年的4,834.53亿元。2021年-2023年汽车汽车相关产品及其他产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的17.39%，大幅增长到了2023年的23.02%。
2020年，该产品名称由“汽车及相关产品”变更为“汽车汽车相关产品及其他产品”。
2、手机部件组装及其他产品
2016年-2023年手机部件组装及其他产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的390.94亿元，大幅增长到2023年的1,185.77亿元。2023年手机部件组装及其他产品毛利率为8.78%，同比去年的6.06%大幅增长了44.88%。
2020年，该产品名称由“手机部件及组装等”变更为“手机部件组装及其他产品”。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长17.56%
本期净利润为262.48亿元，去年同期223.26亿元，同比增长17.56%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出50.72亿元，去年同期支出37.39亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失25.00亿元，去年同期损失14.05亿元，同比大幅增长。
但是其他收益本期为90.52亿元，去年同期为28.20亿元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润同比大幅增长
比亚迪2024年三季度非主营业务利润为70.97亿元，去年同期为11.86亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 242.22亿元 | 92.29% | 248.79亿元 | -2.64% |
| 其他收益 | 90.52亿元 | 34.49% | 28.20亿元 | 221.02% |
| 其他 | 3.65亿元 | 1.39% | 4.88亿元 | -25.30% |
| 净利润 | 262.48亿元 | 100.00% | 223.26亿元 | 17.56% |
3、净现金流由正转负
2024年三季度，比亚迪净现金流为-423.39亿元，去年同期为37.13亿元，由正转负。
全球排名
截止到2025年3月7日，比亚迪近十二个月的滚动营收为6023.0亿元，在新能源整车行业中，比亚迪的全球营收规模排名为5名，全国排名为2名。
新能源整车营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Toyota Motor 丰田汽车 | 21924.0 | 18.33 | 2404 | 30.11 |
| 上汽集团 | 7447.0 | 0.12 | 141 | -11.62 |
| Tesla 特斯拉 | 7084.0 | 21.98 | 514 | 8.71 |
| 比亚迪股份 | 6023.0 | 57.74 | 300 | 92.15 |
| 比亚迪 | 6023.0 | 56.68 | 300 | 92.15 |
| 小米集团 | 2710.0 | 3.29 | 175 | -4.96 |
| 吉利汽车 | 1792.0 | 24.84 | 53 | -1.38 |
| 长城汽车 | 1732.0 | 18.80 | 70 | 9.40 |
| 长安汽车 | 1513.0 | 21.40 | 113 | 50.48 |
| 理想汽车 | 1239.0 | 135.71 | 117 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
比亚迪属于新能源汽车行业，涵盖整车制造及动力电池研发生产。 新能源汽车行业近三年呈现爆发式增长，2021年全球产销量突破350万辆，渗透率达13.4%。中国成为全球产业核心，供应链优势显著。未来五年，行业将加速智能化、全球化布局，预计2025年渗透率超30%，动力电池需求年均增速超25%，出口市场成新增量。
2、市场地位及占有率
比亚迪为全球新能源汽车龙头，2025年1月单月销量超30万辆，市占率突破35%。其出口增速达83%，海外市场贡献超20%销量，动力电池装机量全球前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 比亚迪（002594） | 全球新能源汽车龙头，涵盖整车、电池及电子代工 | 2025年1月销量30.05万辆，新能源市占率35%，动力电池全球份额18% |
| 上汽集团（600104） | 国内最大汽车集团，布局智己、飞凡等新能源品牌 | 2025年新能源销量目标150万辆，1月出口新能源车同比增60% |
| 长安汽车（000625） | 自主品牌领军企业，深蓝、阿维塔高端化成效显著 | 2025年1月新能源车销量占比超40%，深蓝S7月销破万 |
| 广汽集团（601238） | 埃安品牌主导新能源转型，聚焦纯电与混动技术 | 埃安2025年1月销量突破5万辆，L4级自动驾驶车型量产 |
| 长城汽车（601633） | SUV与皮卡龙头，欧拉、沙龙深耕细分市场 | 2025年海外新能源车销量占比25%，泰国工厂产能翻倍 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润262.48亿元，较上期有所增长。
2021-2023年三季度公司主营利润持续增长，2024年三季度主营利润242.23亿元。
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