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张小泉(301055)2024年三季报解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长

张小泉股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“张国标”。公司主营业务是现代生活五金用品的设计、研发、生产及销售。公司的主要产品包括剪具、刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品。

根据张小泉2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收6.36亿元,同比小幅增长12.39%。扣非净利润1,624.87万元,同比大幅增长117.91%。张小泉2024年第三季度净利润2,130.94万元,业绩同比大幅增长73.12%。本期经营活动产生的现金流净额为627.66万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为生活五金制品,占比高达99.04%,主要产品包括刀剪具和厨房五金两项,其中刀剪具占比69.15%,厨房五金占比20.36%。

1、刀剪具

2023年刀剪具营收5.61亿元,同比去年的5.64亿元基本持平。2021年-2023年刀剪具毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的37.67%,小幅下降到了2023年的34.74%。

2、厨房五金

2023年厨房五金营收1.65亿元,同比去年的1.83亿元小幅下降了9.62%。2021年-2023年厨房五金毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的35.29%,小幅下降到了2023年的30.32%。

2022年,该产品名称由“厨具厨电”变更为“厨房五金”。

PART 2
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主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加12.39%,净利润同比大幅增加73.12%

2024年三季度,张小泉营业总收入为6.36亿元,去年同期为5.66亿元,同比小幅增长12.39%,净利润为2,130.94万元,去年同期为1,230.93万元,同比大幅增长73.12%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为2,800.91万元,去年同期为2,244.51万元,同比增长;(2)其他收益本期为216.69万元,去年同期为63.05万元,同比大幅增长;(3)信用减值损失本期收益46.85万元,去年同期损失106.62万元,同比大幅增长;(4)所得税费用本期支出824.78万元,去年同期支出957.45万元,同比小幅下降。

2、主营业务利润同比增长24.79%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.36亿元 5.66亿元 12.39%
营业成本 4.03亿元 3.66亿元 10.04%
销售费用 1.20亿元 9,852.72万元 21.77%
管理费用 5,849.75万元 5,403.63万元 8.26%
财务费用 -55.90万元 -72.09万元 22.45%
研发费用 2,038.31万元 1,951.82万元 4.43%
所得税费用 824.78万元 957.45万元 -13.86%

2024年三季度主营业务利润为2,800.91万元,去年同期为2,244.51万元,同比增长24.79%。

虽然销售费用本期为1.20亿元,同比增长21.77%,不过(1)营业总收入本期为6.36亿元,同比小幅增长12.39%;(2)毛利率本期为36.62%,同比小幅增长了1.35%,推动主营业务利润同比增长。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,张小泉近十二个月的滚动营收为8.11亿元,在null行业中,张小泉的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。

null营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
隽思集团 9.71 -5.53 0.75 -14.76
张小泉 8.11 12.35 0.25 -31.23
德艺文创 7.21 8.77 0.26 -12.23
谭木匠 5.0 21.69 1.74 30.01

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

张小泉属于家居用品行业,专注厨具及刀具制造领域。 近三年家居用品行业受消费升级驱动稳健增长,2025年市场规模预计突破4000亿元,智能化、健康化产品成为主流趋势,集成化厨具和高端刀具细分赛道增速超15%,但行业集中度较低,头部企业通过品牌溢价和技术创新提升竞争力。

2、市场地位及占有率

张小泉作为传统刀具品牌,在厨具领域品牌认知度较高,但整体市占率不足3%,细分刀具市场占有率约5%-8%,低于苏泊尔等综合龙头,营收规模居行业中游。

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