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杭萧钢构(600477)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

杭萧钢构股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“单银木”。公司主营业务是“设计研发+生产制造+项目建筑总承包+绿色建材+建筑产业互联网平台”的“五位一体”绿色建筑。

根据杭萧钢构2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收59.79亿元,同比下降22.24%。扣非净利润1.88亿元,同比下降18.22%。杭萧钢构2024年第三季度净利润2.12亿元,业绩同比下降22.81%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.00亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事建筑业、服务业、工业,主要产品包括多高层钢结构和轻钢结构两项,其中多高层钢结构占比57.71%,轻钢结构占比37.71%。

1、多高层钢结构

2023年多高层钢结构营收62.45亿元,同比去年的59.65亿元小幅增长了4.7%。2021年-2023年多高层钢结构毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的14.01%,小幅增长到了2023年的15.91%。

2、轻钢结构

2020年-2023年轻钢结构营收呈大幅增长趋势,从2020年的13.82亿元,大幅增长到2023年的40.80亿元。2020年-2023年轻钢结构毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的15.55%,小幅下降到了2023年的14.76%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降22.81%

本期净利润为2.12亿元,去年同期2.75亿元,同比下降22.81%。

净利润同比下降的原因是:

虽然(1)信用减值损失本期收益773.44万元,去年同期损失4,661.37万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为8,050.42万元,去年同期为3,064.34万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1.18亿元,去年同期为3.08亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降61.62%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 59.79亿元 76.89亿元 -22.24%
营业成本 49.66亿元 64.51亿元 -23.01%
销售费用 9,390.88万元 8,777.45万元 6.99%
管理费用 2.84亿元 2.72亿元 4.20%
财务费用 1.25亿元 1.23亿元 1.54%
研发费用 3.44亿元 4.07亿元 -15.41%
所得税费用 -686.79万元 1,948.52万元 -135.25%

2024年三季度主营业务利润为1.18亿元,去年同期为3.08亿元,同比大幅下降61.62%。

虽然毛利率本期为16.93%,同比小幅增长了0.83%,不过营业总收入本期为59.79亿元,同比下降22.24%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润扭亏为盈

杭萧钢构2024年三季度非主营业务利润为8,728.85万元,去年同期为-1,352.93万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.18亿元 55.69% 3.08亿元 -61.62%
其他收益 8,050.42万元 37.89% 3,064.34万元 162.71%
其他 1,486.89万元 7.00% -3,626.46万元 141.00%
净利润 2.12亿元 100.00% 2.75亿元 -22.81%

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,杭萧钢构近十二个月的滚动营收为108.0亿元,在钢结构行业中,杭萧钢构的全球营收规模排名为5名,全国排名为4名。

钢结构营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Steel Dynamics 钢铁动力 1272.0 -1.60 111 -21.80
鸿路钢构 235.0 20.51 12 13.85
精工钢构 165.0 12.85 5.48 -5.42
东南网架 130.0 11.97 3.26 6.41
杭萧钢构 108.0 9.96 2.94 -25.98
富煌钢构 46.0 4.39 0.96 -10.26
东方铁塔 40.0 14.73 6.34 27.07
日上集团 40.0 10.42 0.60 -8.53
森特股份 35.0 3.69 0.58 -31.83
百甲科技 10.0 1.95 0.40 -7.83

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

杭萧钢构属于钢结构工程行业,专注于装配式建筑及绿色建筑领域的研发、设计与施工。 钢结构工程行业近三年受政策驱动快速发展,年均复合增长率约12%,2025年市场规模预计突破8000亿元。行业向绿色化、智能化转型,装配式建筑渗透率提升至30%以上,光伏建筑一体化(BIPV)技术加速应用,政策持续推动公共建筑和工业厂房采用钢结构。市场竞争加剧,头部企业通过技术迭代整合产业链。

2、市场地位及占有率

杭萧钢构为国内钢结构行业头部企业,市场占有率约8%,位列前三。其装配式钢结构住宅技术领先,2024年文旅及公共建筑项目营收占比超40%,北方地区产能规模居首位,出口业务覆盖东南亚及中东市场。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
杭萧钢构(600477) 国内装配式钢结构技术领先企业,涵盖住宅、公共建筑及工业厂房 2024年文旅项目营收占比超40%,北方基地年产能超50万吨
精工钢构(600496) 专注高层钢结构与空间大跨结构,承接多项地标工程 2024年承接超高层项目订单规模超20亿元
东南网架(002135) 以空间钢结构为核心,涉足光伏建筑一体化领域 2025年BIPV项目签约量同比增长35%
鸿路钢构(002541) 全国最大钢结构制造基地,以规模化生产降低成本 2024年加工量突破400万吨,市占率约12%
富煌钢构(002743) 重点布局重型钢结构与桥梁工程,区域市场优势显著 2024年桥梁工程营收占比提升至28%

总结
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1、经营分析总结

2024年三季度净利润2.12亿元,较上期有所下降。

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