陕国投A(000563)2024年三季报解读：投资收益同比增长推动净利润同比小幅增长
陕西省国际信托股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。公司的主要产品是资金信托;动产信托;不动产信托;有价证券信托;其他财产或财产权信托。
根据陕国投A2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收20.16亿元，同比小幅增长5.15%。扣非净利润9.24亿元，同比增长15.94%。陕国投A2024年第三季度净利润9.34亿元，业绩同比小幅增长12.28%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为金融信托业务。
1、金融信托业务
2021年-2023年金融信托业务营收呈大幅增长趋势，从2021年的19.09亿元，大幅增长到2023年的28.13亿元。
投资收益同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长12.28%
本期净利润为9.34亿元，去年同期8.32亿元，同比小幅增长12.28%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）投资收益本期为6.54亿元，去年同期为5.08亿元，同比增长；（2）主营业务利润本期为12.34亿元，去年同期为10.98亿元，同比小幅增长；（3）公允价值变动收益本期为2,720.63万元，去年同期为-7,488.97万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长12.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.16亿元 | 19.18亿元 | 5.15% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 6.05亿元 | 5.31亿元 | 13.99% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 2.99亿元 | 2.65亿元 | 12.72% |
2024年三季度主营业务利润为12.34亿元，去年同期为10.98亿元，同比小幅增长12.43%。
虽然管理费用本期为6.05亿元，同比小幅增长13.99%，不过营业总收入本期为20.16亿元，同比小幅增长5.15%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
陕国投A2024年三季度非主营业务利润为6.82亿元，去年同期为4.34亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 12.34亿元 | 132.06% | 10.98亿元 | 12.43% |
| 投资收益 | 6.54亿元 | 70.00% | 5.08亿元 | 28.75% |
| 其他 | 2,958.50万元 | 3.17% | -7,337.31万元 | 140.32% |
| 净利润 | 9.34亿元 | 100.00% | 8.32亿元 | 12.28% |
全球排名
截止到2025年3月7日，陕国投A近十二个月的滚动营收为28.0亿元，在null行业中，陕国投A的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
null营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国信达 | 762.0 | -8.72 | 58 | -23.98 |
| 中信金融资产 | 285.0 | -25.92 | 18 | -- |
| 陕国投Ａ | 28.0 | 9.78 | 11 | 16.44 |
| Oaktree Capital 橡树资本 | 19.0 | -14.59 | 16 | 10.10 |
| 海德股份 | 12.0 | 58.00 | 8.80 | 90.24 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
陕国投Ａ属于金融行业中的信托细分领域，是国内首家非银行金融机构上市公司。 信托行业近三年加速转型，传统非标业务压降，标品信托规模快速增长。2024年末全行业受托资产规模约22.3万亿元，标品信托占比提升至35%，资产服务信托、家族信托等创新业务年均增速超40%。未来行业将向资产管理信托、服务信托等本源业务聚焦，预计2025年标品信托市场空间突破10万亿元，行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
陕国投Ａ信托资产规模2024年末达5999.76亿元，行业排名前15位；净利润13.61亿元增速居头部公司首位，证券投资类资产规模3237亿元同比增幅3.6倍，主动管理型信托占比73.41%高于行业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 陕国投Ａ（000563） | 中西部唯一上市信托公司，聚焦资产管理信托、资产服务信托 | 2024年信托资产规模5999.76亿元，证券投资类规模占比54%（2024年末数据） |
| 安信信托（600816） | 首批上市信托企业，主营资金信托、动产信托业务 | 2024年重组后风险化解信托业务重启 |
| 中航产融（600705） | 航空工业集团旗下，涵盖信托、租赁等综合金融服务 | 信托业务重点布局军工产业链融资服务 |
| 中油资本（000617） | 中石油集团金融控股平台，信托业务侧重能源领域产融结合 | 2024年信托资产规模超3000亿元 |
| 爱建集团（600643） | 综合性金融投资集团，信托业务聚焦长三角区域特色化服务 | 家族信托存续规模行业前十 |
1、经营分析总结
公司盈利能力较好，近7年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润9.34亿元，较上期有所增长。
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