美克家居(600337)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
美克国际家居用品股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“冯东明”。公司的主营业务为中高端木制家具及配套产品的生产及销售，公司的主要产品为木成品家具、沙发、家居饰品、睡眠用品、定制柜类等。2020年品牌价值166.
根据美克家居2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收24.72亿元，同比下降26.54%。扣非净利润-5.32亿元，较去年同期亏损增大。美克家居2024年第三季度净利润-4.38亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为家居行业，其中零售家居商品-家具为第一大收入来源，占比89.01%。
1、零售家居商品
2021年-2023年零售家居商品营收呈大幅下降趋势，从2021年的35.72亿元，大幅下降到2023年的23.93亿元。2021年-2023年零售家居商品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的59.63%，小幅下降到了2023年的56.44%。
2、批发家具商品
2023年批发家具商品营收17.49亿元，同比去年的19.74亿元小幅下降了11.42%。2021年-2023年批发家具商品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的22.5%，小幅增长到了2023年的24.6%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低26.54%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，美克家居营业总收入为24.72亿元，去年同期为33.66亿元，同比下降26.54%，净利润为-4.38亿元，去年同期为-2.65亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然投资收益本期为9,187.14万元，去年同期为-630.58万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为-5.99亿元，去年同期为-3.17亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 24.72亿元 | 33.66亿元 | -26.54% |
| 营业成本 | 15.30亿元 | 19.48亿元 | -21.44% |
| 销售费用 | 9.78亿元 | 11.26亿元 | -13.18% |
| 管理费用 | 3.25亿元 | 3.68亿元 | -11.86% |
| 财务费用 | 1.39亿元 | 1.24亿元 | 12.43% |
| 研发费用 | 7,299.64万元 | 8,608.84万元 | -15.21% |
| 所得税费用 | -8,476.34万元 | -5,551.74万元 | -52.68% |
2024年三季度主营业务利润为-5.99亿元，去年同期为-3.17亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为24.72亿元，同比下降26.54%；（2）毛利率本期为38.12%，同比小幅下降了4.02%。
全球排名
截止到2025年3月6日，美克家居近十二个月的滚动营收为42.0亿元，在家具行业中，美克家居的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
家具营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Masco马斯科 | 568.0 | -2.23 | 60 | 26.09 |
| NITORI宜得利 | 438.0 | 3.35 | 42 | -3.65 |
| Leggett &Platt礼恩派 | 318.0 | -4.75 | -37.15 | -- |
| 顾家家居 | 192.0 | 14.90 | 20 | 33.38 |
| La-Z-Boy | 149.0 | 5.68 | 8.91 | -- |
| Hanssem汉森 | 98.0 | -1.65 | -3.10 | -- |
| 致欧科技 | 61.0 | 15.22 | 4.13 | 2.78 |
| 浙江永强 | 48.0 | -0.80 | 0.51 | -54.22 |
| 美克家居 | 42.0 | -2.92 | -4.63 | -- |
| 曲美家居 | 40.0 | -1.99 | -3.04 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
美克家居属于家居用品行业，专注于中高端家具产品研发、生产及零售。 家居用品行业近三年受房地产调控及消费升级双重影响，整体增速放缓但细分领域分化明显，2024年市场规模预计达1.8万亿元，年复合增长率约4.5%。智能化、定制化及环保材料成为核心趋势，未来三年智能家居渗透率或突破30%，行业整合加速，头部企业通过供应链优化及全渠道布局提升集中度。
2、市场地位及占有率
美克家居定位中高端市场，2024年国内市占率约2.1%，位列行业前十，其设计驱动模式在定制家居领域形成差异化竞争力，但规模效应弱于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 美克家居（600337） | 中高端家具设计制造与零售企业，覆盖全屋定制及软装 | 2025年定制业务营收占比提升至38%，直营渠道占比超60% |
| 顾家家居（603816） | 全品类软体家具龙头，布局全球化产能及品牌矩阵 | 2025年软体家具市占率15.2%，连续三年行业第一 |
| 欧派家居（603833） | 定制家居行业龙头，覆盖橱柜、衣柜及整装大家居 | 2024年整装业务营收占比达45%，市占率约12% |
| 索菲亚（002572） | 全屋定制领先企业，聚焦柜类产品及数字化生产 | 2025年柜类产品营收占比超80%，智能制造渗透率65% |
| 尚品宅配（300616） | 互联网定制家居品牌，依托线上流量及线下加盟体系 | 2024年线上订单占比35%，加盟店数量突破4000家 |
1、经营分析总结
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