嘉欣丝绸(002404)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江嘉欣丝绸股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“周国建”。公司主营业务是集研发、制造、外贸、自有品牌、供应链管理及金融服务、资产经营等多种优势资源和经营手段为一体的综合性丝绸产业。
根据嘉欣丝绸2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收36.09亿元，同比小幅增长10.86%。扣非净利润1.38亿元，同比小幅下降12.52%。嘉欣丝绸2024年第三季度净利润1.62亿元，业绩同比小幅下降9.11%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为绸、服装及相关业务，主要产品包括服装、丝类产品、五金类产品三项，服装占比44.00%，丝类产品占比26.13%，五金类产品占比12.23%。
1、服装
2023年服装营收18.91亿元，同比去年的20.15亿元小幅下降了6.16%。2021年-2023年服装毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的20.82%，小幅增长到了2023年的23.55%。
2、丝类产品
2023年丝类产品营收11.23亿元，同比去年的10.81亿元小幅增长了3.9%。2021年-2023年丝类产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的5.89%，大幅下降到了2023年的2.3%。
3、五金类产品
2021年-2023年五金类产品营收呈增长趋势，从2021年的4.57亿元，增长到2023年的5.26亿元。2021年-2023年五金类产品毛利率呈下降趋势，从2021年的18.74%，下降到了2023年的14.5%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降9.11%
本期净利润为1.62亿元，去年同期1.79亿元，同比小幅下降9.11%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为166.79万元，去年同期为-657.29万元，扭亏为盈；（2）所得税费用本期支出4,198.13万元，去年同期支出5,006.00万元，同比下降。
但是主营业务利润本期为1.84亿元，去年同期为2.20亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降16.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.09亿元 | 32.56亿元 | 10.86% |
| 营业成本 | 31.59亿元 | 27.90亿元 | 13.26% |
| 销售费用 | 9,735.03万元 | 9,844.30万元 | -1.11% |
| 管理费用 | 1.13亿元 | 1.08亿元 | 5.30% |
| 财务费用 | -1,149.89万元 | -1,948.06万元 | 40.97% |
| 研发费用 | 5,414.61万元 | 4,866.14万元 | 11.27% |
| 所得税费用 | 4,198.13万元 | 5,006.00万元 | -16.14% |
2024年三季度主营业务利润为1.84亿元，去年同期为2.20亿元，同比下降16.36%。
虽然营业总收入本期为36.09亿元，同比小幅增长10.86%，不过毛利率本期为12.46%，同比小幅下降了1.85%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年3月6日，嘉欣丝绸近十二个月的滚动营收为43.0亿元，在皮草丝绸行业中，嘉欣丝绸的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
皮草丝绸营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 嘉欣丝绸 | 43.0 | 18.20 | 2.17 | 3.64 |
| 万事利 | 6.92 | -2.01 | 0.35 | -18.17 |
| 华斯股份 | 4.04 | 6.15 | -0.13 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
嘉欣丝绸属于丝绸纺织行业，专注于丝绸制品研发、生产及贸易。 丝绸纺织行业近三年受消费升级及国潮推动，市场规模稳步扩大，2024年国内丝绸终端消费约200亿元。行业正加速智能化转型，功能性面料及绿色工艺成核心趋势，预计未来五年复合增长率约5%-8%，跨境电商与高端定制将拓宽市场空间。
2、市场地位及占有率
嘉欣丝绸是国内丝绸行业龙头企业，产业链布局完整，2024年出口额占国内丝绸出口总额约12%，中高端真丝面料市占率超18%，位列细分领域前三。
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