宝鼎科技(002552)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
宝鼎科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“招远市人民政府”。公司主要从事电子铜箔、覆铜板设计、研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品为高温高延伸性铜箔(HTE箔)、低轮廓铜箔(LP箔)、反转处理铜箔(RTF箔)、超低轮廓铜箔(HVLP箔)、刚性覆铜板、挠性覆铜板、自由锻件、模锻件及铸钢件。
根据宝鼎科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.06亿元，同比小幅下降5.46%。扣非净利润4,213.66万元，扭亏为盈。宝鼎科技2024年第三季度净利润1.21亿元，业绩同比大幅增长47.17%。本期经营活动产生的现金流净额为1.15亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达91.37%，主要产品包括覆铜板、铜箔、大型铸锻件三项，覆铜板占比58.02%，铜箔占比18.14%，大型铸锻件占比13.58%。
1、覆铜板
2023年覆铜板营收17.65亿元，同比去年的7.47亿元大幅增长了136.13%。同期，2023年覆铜板毛利率为9.27%，同比去年的6.09%大幅增长了52.22%。
2、铜箔
2023年铜箔营收5.52亿元，同比去年的1.96亿元大幅增长了181.53%。同期，2023年铜箔毛利率为5.9%，同比去年的6.56%小幅下降了10.06%。
3、大型铸锻件
2023年大型铸锻件营收4.13亿元，同比去年的3.98亿元小幅增长了3.72%。同期，2023年大型铸锻件毛利率为15.33%，同比去年的14.14%小幅增长了8.42%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加3.14%，净利润同比大幅增加104.31%
2024年三季度，宝鼎科技营业总收入为21.06亿元，去年同期为20.42亿元，同比小幅增长3.14%，净利润为1.21亿元，去年同期为5,909.42万元，同比大幅增长104.31%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然营业外利润本期为395.60万元，去年同期为1.38亿元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为8,091.04万元，去年同期为-3,428.01万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为6,253.67万元，去年同期为-5,091.90万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.06亿元 | 20.42亿元 | 3.14% |
| 营业成本 | 18.09亿元 | 18.59亿元 | -2.71% |
| 销售费用 | 1,797.64万元 | 2,132.49万元 | -15.70% |
| 管理费用 | 9,134.00万元 | 8,154.57万元 | 12.01% |
| 财务费用 | 3,765.47万元 | 2,718.02万元 | 38.54% |
| 研发费用 | 6,864.47万元 | 9,411.38万元 | -27.06% |
| 所得税费用 | 2,826.81万元 | -592.09万元 | 577.43% |
2024年三季度主营业务利润为6,253.67万元，去年同期为-5,091.90万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为21.06亿元，同比小幅增长3.14%；（2）研发费用本期为6,864.47万元，同比下降27.06%；（3）毛利率本期为14.10%，同比大幅增长了5.16%。
3、非主营业务利润同比下降
宝鼎科技2024年三季度非主营业务利润为8,646.63万元，去年同期为1.04亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,253.67万元 | 51.80% | -5,091.90万元 | 222.82% |
| 投资收益 | 8,091.04万元 | 67.02% | -3,428.01万元 | 336.03% |
| 其他收益 | 1,451.13万元 | 12.02% | 665.67万元 | 118.00% |
| 其他 | -315.62万元 | -2.61% | 1.35亿元 | -102.34% |
| 净利润 | 1.21亿元 | 100.00% | 5,909.42万元 | 104.31% |
全球排名
截止到2025年3月7日，宝鼎科技近十二个月的滚动营收为30.0亿元，在铸锻件行业中，宝鼎科技的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
铸锻件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Doosan Heavy 斗山重工 | 881.0 | 5.14 | 2.78 | -- |
| None | 131.0 | 35.27 | 7.93 | -- |
| JSW日本制钢所 | 123.0 | 8.43 | 6.94 | 27.47 |
| 通裕重工 | 58.0 | 0.70 | 2.04 | -18.80 |
| 日月股份 | 47.0 | -3.06 | 4.82 | -21.07 |
| 宝鼎科技 | 30.0 | 102.43 | 1.85 | 190.15 |
| 新强联 | 28.0 | 11.00 | 3.75 | -4.08 |
| 恒润股份 | 18.0 | -8.13 | -0.35 | -- |
| 海锅股份 | 13.0 | 7.45 | 0.56 | -19.10 |
| 福鞍股份 | 10.0 | 4.78 | 0.72 | -10.22 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
宝鼎科技主营业务涵盖大型铸锻件研发制造，核心产品应用于船舶、电力及工程机械领域，属于金属制品行业。 金属制品行业近三年受船舶制造周期复苏及新能源装备需求拉动，2024年市场规模突破2.8万亿元，复合增长率约6.5%。未来趋势聚焦高端化转型，海上风电铸件、核电装备等高附加值产品占比提升，预计2025年细分领域增速超12%，但行业集中度较低，头部企业技术壁垒与规模效应愈发显著。
2、市场地位及占有率
宝鼎科技在船舶配套铸锻件领域具备主流船级社认证资质，2025年三季报显示其船舶类产品营收占比达58%，但国内细分市场占有率不足3%，属于区域性中型供应商，尚未形成全国性龙头地位。
3、主要竞争对手
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