东材科技(601208)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
四川东材科技集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“熊海涛”。公司主营业务是化工新材料的研发,制造和销售。公司的主要产品包括绝缘材料、光伏、光学膜材料、环保阻燃材料、电子材料。
根据东材科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收32.45亿元，同比小幅增长14.85%。扣非净利润1.60亿元，同比小幅下降14.02%。东材科技2024年第三季度净利润2.22亿元，业绩同比下降24.22%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化工新材料，主要产品包括新能源材料、光学膜材料、电子材料三项，新能源材料占比35.00%，光学膜材料占比25.73%，电子材料占比22.03%。
1、新能源材料
2023年新能源材料营收13.08亿元，同比去年的13.01亿元基本持平。同期，2023年新能源材料毛利率为23.67%，同比去年的29.95%下降了20.97%。
2、光学膜材料
2023年光学膜材料营收9.62亿元，同比去年的9.26亿元小幅增长了3.8%。同期，2023年光学膜材料毛利率为14.8%，同比去年的11.37%大幅增长了30.17%。
2018年，该产品名称由“功能聚酯薄膜(光学)、光学涂敷、其他”，整合为“光学膜材料”。
3、电子材料
2018年-2023年电子材料营收呈大幅增长趋势，从2018年的2,160.83万元，大幅增长到2023年的8.23亿元。2023年电子材料毛利率为17.51%，同比去年的19.18%小幅下降了8.71%。
4、电工绝缘材料
2023年电工绝缘材料营收3.60亿元，同比去年的4.45亿元下降了19.02%。同期，2023年电工绝缘材料毛利率为18.91%，同比去年的16.79%小幅增长了12.63%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加14.85%，净利润同比降低24.22%
2024年三季度，东材科技营业总收入为32.45亿元，去年同期为28.26亿元，同比小幅增长14.85%，净利润为2.22亿元，去年同期为2.94亿元，同比下降24.22%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出2,566.41万元，去年同期支出5,161.23万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为8,353.94万元，去年同期为6,062.00万元，同比大幅增长。
但是（1）资产处置收益本期为136.44万元，去年同期为6,902.57万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.43亿元，去年同期为2.00亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降28.57%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 32.45亿元 | 28.26亿元 | 14.85% |
| 营业成本 | 27.72亿元 | 22.83亿元 | 21.39% |
| 销售费用 | 4,068.63万元 | 3,812.36万元 | 6.72% |
| 管理费用 | 5,810.10万元 | 9,171.45万元 | -36.65% |
| 财务费用 | 6,501.20万元 | 3,911.83万元 | 66.19% |
| 研发费用 | 1.40亿元 | 1.54亿元 | -8.54% |
| 所得税费用 | 2,566.41万元 | 5,161.23万元 | -50.28% |
2024年三季度主营业务利润为1.43亿元，去年同期为2.00亿元，同比下降28.57%。
虽然营业总收入本期为32.45亿元，同比小幅增长14.85%，不过毛利率本期为14.60%，同比下降了4.61%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比下降
东材科技2024年三季度非主营业务利润为1.05亿元，去年同期为1.45亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.43亿元 | 64.17% | 2.00亿元 | -28.57% |
| 其他收益 | 8,353.94万元 | 37.54% | 6,062.00万元 | 37.81% |
| 其他 | 2,947.23万元 | 13.24% | 8,724.89万元 | -66.22% |
| 净利润 | 2.22亿元 | 100.00% | 2.94亿元 | -24.22% |
全球排名
截止到2025年3月7日，东材科技近十二个月的滚动营收为42.0亿元，在薄膜材料行业中，东材科技的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
薄膜材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| None | 110.0 | 16.08 | 11 | 3.70 |
| SKC | 79.0 | -16.54 | -13.80 | -- |
| None | 53.0 | 8.64 | 0.32 | -58.03 |
| Tredegar 特里迪加 | 51.0 | 0.71 | -7.68 | -- |
| 海优新材 | 49.0 | 48.72 | -2.29 | -- |
| 赛伍技术 | 42.0 | 24.04 | 1.04 | -18.88 |
| 东材科技 | 37.0 | 25.72 | 3.29 | 23.28 |
| None | 24.0 | 13.66 | 2.06 | -0.49 |
| 佛塑科技 | 22.0 | -1.24 | 2.14 | 44.68 |
| None | 22.0 | 4.23 | 0.52 | -35.97 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东材科技属于新材料行业中的高分子材料及复合材料细分领域，重点聚焦新能源、光学膜及电子材料领域。 高分子材料及复合材料行业近三年受新能源、5G通信及特高压建设驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年国内市场规模预计突破1.2万亿元。未来趋势向高性能、轻量化及环保化发展，新能源材料（如复合铜箔基膜）和电子树脂材料需求增速显著，2025年复合铜箔全球市场空间或达百亿级。
2、市场地位及占有率
东材科技在国内特种功能膜材料领域居第一梯队，其光伏背板基膜市占率约25%，位列前三；电子树脂材料供货规模进入千万级，特高压绝缘材料为国内核心供应商，但复合铜箔基膜尚处产业化验证阶段。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东材科技（601208） | 特种功能膜及电子树脂材料研发生产 | 2025年光伏背板基膜市占率25%，特高压绝缘材料营收占比35% |
| 双星新材（002585） | 聚酯薄膜及光学膜材料制造商 | 2024年光伏背板膜全球市占率30%，复合铜箔基膜产线验证中 |
| 万顺新材（300057） | 导电膜及节能玻璃膜供应商 | 2024年导电膜业务营收占比42%，复合铜箔铝箔进入宁德时代供应链 |
| 长阳科技（688299） | 反射膜及光学基膜领域龙头企业 | 2025年液晶显示用反射膜市占率全球第一，光学基膜营收同比增长28% |
| 裕兴股份（300305） | 聚酯薄膜及新能源材料生产商 | 2024年光伏背板基膜出货量同比增40%，动力电池隔膜基材营收占比18% |
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