梦洁股份(002397)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
湖南梦洁家纺股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李国富”。公司是一家从事家纺生产的企业，公司的主营业务为高端床上用品的设计、生产和销售以及高品质的家居生活服务。其主要生产梦洁绣花套件、梦洁被芯、寐套件和梦洁毛毯等床上用品、软体家具等共8大类,2600个品种。
根据梦洁股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.95亿元，同比下降18.31%。扣非净利润1,205.27万元，同比大幅下降53.91%。梦洁股份2024年第三季度净利润1,967.80万元，业绩同比大幅下降36.07%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为纺织业，主要产品包括套件、被芯、其他三项，套件占比39.03%，被芯占比35.30%，其他占比19.53%。
1、套件
2023年套件营收8.42亿元，同比去年的7.92亿元小幅增长了6.31%。同期，2023年套件毛利率为49.24%，同比去年的44.17%小幅增长了11.48%。
2、被芯
2023年被芯营收7.61亿元，同比去年的6.73亿元小幅增长了13.18%。同期，2023年被芯毛利率为41.81%，同比去年的35.33%增长了18.34%。
3、枕芯
2023年枕芯营收1.33亿元，同比去年的1.30亿元基本持平。同期，2023年枕芯毛利率为41.69%，同比去年的34.72%增长了20.07%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降36.07%
本期净利润为1,967.80万元，去年同期3,078.16万元，同比大幅下降36.07%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益320.26万元，去年同期损失448.82万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,633.12万元，去年同期为4,353.51万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降62.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.95亿元 | 14.62亿元 | -18.31% |
| 营业成本 | 7.10亿元 | 8.34亿元 | -14.91% |
| 销售费用 | 3.16亿元 | 4.15亿元 | -23.92% |
| 管理费用 | 8,792.23万元 | 9,211.00万元 | -4.55% |
| 财务费用 | 1,117.39万元 | 1,355.64万元 | -17.58% |
| 研发费用 | 3,873.97万元 | 4,906.10万元 | -21.04% |
| 所得税费用 | 865.71万元 | 1,211.53万元 | -28.54% |
2024年三季度主营业务利润为1,633.12万元，去年同期为4,353.51万元，同比大幅下降62.49%。
虽然销售费用本期为3.16亿元，同比下降23.92%，不过（1）营业总收入本期为11.95亿元，同比下降18.31%；（2）毛利率本期为40.62%，同比小幅下降了2.37%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
梦洁股份2024年三季度非主营业务利润为1,200.38万元，去年同期为-63.81万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,633.12万元 | 82.99% | 4,353.51万元 | -62.49% |
| 营业外收入 | 385.61万元 | 19.60% | 138.86万元 | 177.69% |
| 其他收益 | 797.95万元 | 40.55% | 694.24万元 | 14.94% |
| 信用减值损失 | 320.26万元 | 16.28% | -448.82万元 | 171.36% |
| 其他 | -67.94万元 | -3.45% | -254.95万元 | 73.35% |
| 净利润 | 1,967.80万元 | 100.00% | 3,078.16万元 | -36.07% |
全球排名
截止到2025年3月7日，梦洁股份近十二个月的滚动营收为22.0亿元，在家纺行业中，梦洁股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为5名。
家纺营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 罗莱生活 | 53.0 | 2.67 | 5.72 | -0.72 |
| 孚日股份 | 53.0 | 6.41 | 2.87 | 8.67 |
| 水星家纺 | 42.0 | 11.54 | 3.79 | 11.35 |
| 富安娜 | 30.0 | 1.77 | 5.72 | 3.47 |
| 梦洁股份 | 22.0 | -0.97 | 0.22 | -20.68 |
| 真爱美家 | 9.53 | 2.06 | 1.06 | -5.64 |
| 联翔股份 | 1.56 | -14.96 | -0.13 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
梦洁股份属于家用纺织品行业，专注于床上用品的研发、设计、生产与销售。 近三年家纺行业受宏观经济波动及消费需求结构性调整影响，整体增速放缓，但头部品牌通过渠道优化和产品升级实现集中度提升。未来行业将加速向智能化、健康化方向转型，下沉市场与线上渠道成为增长核心，预计2025年市场规模突破4000亿元，头部企业凭借供应链及品牌优势进一步扩大份额。
2、市场地位及占有率
梦洁股份位列国内家纺行业第四，2024年市场份额约2.5%-3%，核心品类床品市占率居第二梯队。受渠道调整及成本压力影响，其营收规模较头部企业存在差距，但通过高端化布局维持品牌溢价。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 梦洁股份（002397） | 主营高端床上用品，覆盖寝具、家居服饰等品类 | 2024年高端产品线营收占比提升至35%，直营渠道占比超40% |
| 罗莱生活（002293） | 家纺行业龙头，布局睡眠科技与大家居生态 | 2024年线上市占率18.6%，智能家居品类同比增长27% |
| 富安娜（002327） | 以艺术化家纺为核心，拓展全屋软装业务 | 2024年加盟渠道贡献营收52%，大家居业务毛利率达49% |
| 水星家纺（603365） | 大众化家纺品牌，主打高性价比产品 | 2024年下沉市场门店新增230家，电商GMV突破15亿元 |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
