梦洁股份(002397)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
湖南梦洁家纺股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李国富”。公司是一家从事家纺生产的企业，公司的主营业务为高端床上用品的设计、生产和销售以及高品质的家居生活服务。其主要生产梦洁绣花套件、梦洁被芯、寐套件和梦洁毛毯等床上用品、软体家具等共8大类,2600个品种。
根据梦洁股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.95亿元，同比下降18.31%。扣非净利润1,205.27万元，同比大幅下降53.91%。梦洁股份2024年第三季度净利润1,967.80万元，业绩同比大幅下降36.07%。
2023年公司的主营业务为纺织业，主要产品包括套件、被芯、其他三项，套件占比39.03%，被芯占比35.30%，其他占比19.53%。
2023年套件营收8.42亿元，同比去年的7.92亿元小幅增长了6.31%。同期，2023年套件毛利率为49.24%，同比去年的44.17%小幅增长了11.48%。
2023年被芯营收7.61亿元，同比去年的6.73亿元小幅增长了13.18%。同期，2023年被芯毛利率为41.81%，同比去年的35.33%增长了18.34%。
2023年枕芯营收1.33亿元，同比去年的1.30亿元基本持平。同期，2023年枕芯毛利率为41.69%，同比去年的34.72%增长了20.07%。
本期净利润为1,967.80万元，去年同期3,078.16万元，同比大幅下降36.07%。
虽然信用减值损失本期收益320.26万元，去年同期损失448.82万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,633.12万元，去年同期为4,353.51万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.95亿元 |
14.62亿元 |
-18.31% |
| 营业成本 |
7.10亿元 |
8.34亿元 |
-14.91% |
| 销售费用 |
3.16亿元 |
4.15亿元 |
-23.92% |
| 管理费用 |
8,792.23万元 |
9,211.00万元 |
-4.55% |
| 财务费用 |
1,117.39万元 |
1,355.64万元 |
-17.58% |
| 研发费用 |
3,873.97万元 |
4,906.10万元 |
-21.04% |
| 所得税费用 |
865.71万元 |
1,211.53万元 |
-28.54% |
2024年三季度主营业务利润为1,633.12万元，去年同期为4,353.51万元，同比大幅下降62.49%。
虽然销售费用本期为3.16亿元，同比下降23.92%，不过（1）营业总收入本期为11.95亿元，同比下降18.31%；（2）毛利率本期为40.62%，同比小幅下降了2.37%，导致主营业务利润同比大幅下降。
梦洁股份2024年三季度非主营业务利润为1,200.38万元，去年同期为-63.81万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,633.12万元 |
82.99% |
4,353.51万元 |
-62.49% |
| 营业外收入 |
385.61万元 |
19.60% |
138.86万元 |
177.69% |
| 其他收益 |
797.95万元 |
40.55% |
694.24万元 |
14.94% |
| 信用减值损失 |
320.26万元 |
16.28% |
-448.82万元 |
171.36% |
| 其他 |
-67.94万元 |
-3.45% |
-254.95万元 |
73.35% |
| 净利润 |
1,967.80万元 |
100.00% |
3,078.16万元 |
-36.07% |
截止到2025年3月7日，梦洁股份近十二个月的滚动营收为22.0亿元，在家纺行业中，梦洁股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为5名。
家纺营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 罗莱生活 |
53.0 |
2.67 |
5.72 |
-0.72 |
| 孚日股份 |
53.0 |
6.41 |
2.87 |
8.67 |
| 水星家纺 |
42.0 |
11.54 |
3.79 |
11.35 |
| 富安娜 |
30.0 |
1.77 |
5.72 |
3.47 |
| 梦洁股份 |
22.0 |
-0.97 |
0.22 |
-20.68 |
| 真爱美家 |
9.53 |
2.06 |
1.06 |
-5.64 |
| 联翔股份 |
1.56 |
-14.96 |
-0.13 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
梦洁股份属于家用纺织品行业，专注于床上用品的研发、设计、生产与销售。 近三年家纺行业受宏观经济波动及消费需求结构性调整影响，整体增速放缓，但头部品牌通过渠道优化和产品升级实现集中度提升。未来行业将加速向智能化、健康化方向转型，下沉市场与线上渠道成为增长核心，预计2025年市场规模突破4000亿元，头部企业凭借供应链及品牌优势进一步扩大份额。
梦洁股份位列国内家纺行业第四，2024年市场份额约2.5%-3%，核心品类床品市占率居第二梯队。受渠道调整及成本压力影响，其营收规模较头部企业存在差距，但通过高端化布局维持品牌溢价。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 梦洁股份（002397） |
主营高端床上用品，覆盖寝具、家居服饰等品类 |
2024年高端产品线营收占比提升至35%，直营渠道占比超40% |
| 罗莱生活（002293） |
家纺行业龙头，布局睡眠科技与大家居生态 |
2024年线上市占率18.6%，智能家居品类同比增长27% |
| 富安娜（002327） |
以艺术化家纺为核心，拓展全屋软装业务 |
2024年加盟渠道贡献营收52%，大家居业务毛利率达49% |
| 水星家纺（603365） |
大众化家纺品牌，主打高性价比产品 |
2024年下沉市场门店新增230家，电商GMV突破15亿元 |
