心脉医疗(688016)2024年三季报解读：净利润近7年整体呈现上升趋势
上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司于2019年上市。公司主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。主要产品为胸主动脉覆膜支架系统、腹主动脉覆膜支架系统、术中支架类、球囊类、支架类。
根据心脉医疗2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.70亿元，同比小幅增长9.13%。扣非净利润5.02亿元，同比大幅增长37.37%。心脉医疗2024年第三季度净利润5.47亿元，业绩同比大幅增长42.18%。
2023年公司的主营业务为主动脉及外周血管介入，主要产品包括主动脉支架类和术中支架两项，其中主动脉支架类占比79.16%，术中支架占比11.12%。
2019年-2023年主动脉支架类营收呈大幅增长趋势，从2019年的2.76亿元，大幅增长到2023年的9.40亿元。2023年主动脉支架类毛利率为77.37%，同比去年的76.08%基本持平。
2019年-2023年术中支架营收呈大幅增长趋势，从2019年的4,817.50万元，大幅增长到2023年的1.32亿元。2020年-2023年术中支架毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的79.31%，小幅下降到了2023年的71.95%。
2022年，该产品名称由“术中支架类”变更为“术中支架”。
1、营业总收入同比小幅增加9.13%，净利润同比大幅增加42.18%
2024年三季度，心脉医疗营业总收入为9.70亿元，去年同期为8.88亿元，同比小幅增长9.13%，净利润为5.47亿元，去年同期为3.85亿元，同比大幅增长42.18%。
虽然所得税费用本期支出8,905.22万元，去年同期支出6,694.80万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为5.26亿元，去年同期为4.35亿元，同比增长；（2）投资收益本期为7,957.89万元，去年同期为585.05万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.70亿元 |
8.88亿元 |
9.13% |
| 营业成本 |
2.38亿元 |
2.06亿元 |
15.56% |
| 销售费用 |
9,230.86万元 |
8,912.18万元 |
3.58% |
| 管理费用 |
4,547.29万元 |
3,882.82万元 |
17.11% |
| 财务费用 |
-1,205.14万元 |
-702.37万元 |
-71.58% |
| 研发费用 |
7,125.07万元 |
1.18亿元 |
-39.50% |
| 所得税费用 |
8,905.22万元 |
6,694.80万元 |
33.02% |
2024年三季度主营业务利润为5.26亿元，去年同期为4.35亿元，同比增长20.96%。
虽然毛利率本期为75.50%，同比有所下降了1.36%，不过（1）营业总收入本期为9.70亿元，同比小幅增长9.13%；（2）研发费用本期为7,125.07万元，同比大幅下降39.50%，推动主营业务利润同比增长。
截止到2025年3月6日，心脉医疗近十二个月的滚动营收为12.0亿元，在心脑血管器械行业中，心脉医疗的全国排名为4名，全球排名为13名。
心脑血管器械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Abbott 雅培 |
3046.0 |
-0.88 |
973 |
23.76 |
| Medtronic 美敦力 |
2350.0 |
2.43 |
267 |
0.65 |
| Boston Scientific 波士顿科学 |
1216.0 |
12.10 |
135 |
21.21 |
| EdwardsLifesciences爱德华生命科学 |
395.0 |
1.30 |
303 |
40.56 |
| Haemonetics 美国血液技术 |
95.0 |
9.64 |
8.54 |
39.42 |
| 乐普医疗 |
80.0 |
-0.24 |
13 |
-11.28 |
| 微创医疗 |
69.0 |
13.59 |
-34.69 |
-- |
| 蓝帆医疗 |
49.0 |
-14.45 |
-5.68 |
-- |
| Inari Medical |
36.0 |
52.32 |
-0.12 |
-- |
| CareDx |
24.0 |
4.04 |
3.82 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 心脉医疗 |
12.0 |
36.16 |
4.92 |
31.90 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
心脉医疗属于医疗器械行业中的血管介入器械细分领域，专注于主动脉及外周血管介入产品的研发与生产。 血管介入器械行业近三年在政策支持与老龄化需求驱动下保持年均12%以上增速，2024年市场规模突破600亿元。国产替代加速推动本土企业技术突破，微创介入手术渗透率提升至35%。未来三年，肿瘤介入、可降解支架等创新赛道将打开新增长空间，预计2027年行业规模将超千亿。
心脉医疗在国内主动脉介入市场稳居第一梯队，2024年主动脉支架市占率约28%，其Castor分支型支架为全球独家产品，在外周血管领域通过创新产品组合实现15%细分市场份额。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 心脉医疗（688016） |
主动脉及外周血管介入器械龙头企业 |
2024年主动脉支架市占率28%保持首位，Castor支架覆盖800家医院 |
| 乐普医疗（300003） |
心血管全产业链布局的综合器械商 |
2024年心血管器械营收占比62%，药物球导管出货量突破40万套 |
| 微创医疗（688310） |
高端介入器械国际化企业 |
Firehawk冠脉支架2024年市占率20%，海外营收占比提升至34% |
| 蓝帆医疗（002382） |
心脏支架及健康防护双主业企业 |
2024年冠脉支架出货量50万条，新一代可降解支架进入临床三期 |
| 赛诺医疗（688108） |
专注于心脏介入器械研发 |
2024年NOVA支架国内市占率10%，颅内药物球囊获欧盟CE认证 |
近7年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润5.47亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近5年三季度持续增长，2024年三季度主营利润5.26亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在大幅下降。
