东信和平(002017)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
东信和平科技股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司的主营业务为数字信息安全产品及系统解决方案。公司的产品主要包含M2M、NFC-SIM、USIM、金融IC卡、垂直行业安全芯片项目、物联传感标签项目、移动写卡系统业务、数字安全平台RSP平台业务。
根据东信和平2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.65亿元，同比基本持平。扣非净利润1.09亿元，同比小幅增长8.10%。东信和平2024年第三季度净利润1.20亿元，业绩同比小幅增长7.88%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达99.29%，其中智能卡产品为第一大收入来源，占比81.00%。
1、智能卡产品
2021年-2023年智能卡产品营收呈增长趋势，从2021年的9.64亿元，增长到2023年的11.20亿元。2021年-2023年智能卡产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的23.48%，大幅增长到了2023年的33.45%。
2、数字安全与平台业务
2023年数字安全与平台业务营收2.45亿元，同比去年的2.28亿元小幅增长了7.57%。同期，2023年数字安全与平台业务毛利率为34.45%，同比去年的28.25%增长了21.95%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
本期净利润为1.20亿元，去年同期1.11亿元，同比小幅增长7.88%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）其他收益本期为1,306.83万元，去年同期为315.75万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失1,458.40万元，去年同期损失1,595.72万元，同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，东信和平近十二个月的滚动营收为14.0亿元，在智能卡行业中，东信和平的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
智能卡营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 渤海化学 | 32.0 | 5.65 | -5.21 | -- |
| 中电华大科技 | 28.0 | 31.60 | 6.41 | -- |
| ST天喻 | 17.0 | 0.14 | 0.20 | -- |
| 东信和平 | 14.0 | 9.16 | 1.72 | 69.22 |
| 恒宝股份 | 13.0 | 6.25 | 1.58 | 350.42 |
| 楚天龙 | 13.0 | 9.24 | 0.70 | -12.25 |
| 正元智慧 | 12.0 | 14.05 | 0.42 | 14.83 |
| 德生科技 | 8.43 | 14.42 | 0.73 | 0.44 |
| 雄帝科技 | 4.12 | 0.67 | -0.24 | -- |
| 澄天伟业 | 3.94 | 4.15 | 0.09 | -27.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东信和平属于智能卡及物联网安全应用行业，专注于数字身份识别与数据安全领域的技术研发与产品制造。 智能卡行业近三年受数字化转型推动，全球市场规模年均增长约8%，2024年达380亿美元。未来趋势聚焦物联网安全、数字人民币硬件钱包及生物识别技术融合，预计2025年市场空间超420亿美元，年复合增长率维持7%-9%。
2、市场地位及占有率
东信和平在国内智能卡领域处于第一梯队，金融IC卡市占率约18%，通信SIM卡市场份额超25%，物联网安全模组业务占国内市场份额约12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东信和平（002017） | 数字安全与物联网解决方案提供商，覆盖金融、通信、政务等领域 | 金融IC卡市占率18%（2025年一季度数据），数字人民币硬件钱包首批试点企业 |
| 恒宝股份（002104） | 智能卡与移动支付服务商，侧重金融科技与跨境支付 | 2025年金融终端产品营收占比32%，物联网模块出货量突破5000万片 |
| 天喻信息（300205） | 教育信息化与数据安全企业，深耕智慧校园与行业支付 | 2025年教育智能终端市占率21%，金融POS终端出货量居行业前三 |
| 楚天龙（003040） | 智能卡综合服务商，重点布局社保卡与数字身份认证 | 2025年社保卡市场份额26%，数字身份认证产品覆盖12个省级政务平台 |
| 证通电子（002197） | 支付终端与云计算设备制造商，拓展智慧城市应用 | 2025年支付终端业务营收占比41%，智慧停车系统覆盖35个城市 |
1、经营分析总结
近5年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1.20亿元，较上期有所增长。
2020-2023年三季度公司主营利润持续增长，2024年三季度主营利润1.46亿元，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是研发费用在小幅增长。
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