中钢国际(000928)2024年三季报解读：资产负债率同比下降，净利润近3年整体呈现上升趋势
中钢国际工程技术股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是工程总承包为核心的工业工程、技术开发和工业服务；在节能环保、安全和职业健康、智能制造等领域进行多元化拓展。主要产品包括工程总承包、国内外贸易、服务收入。
根据中钢国际2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收126.02亿元，同比下降26.56%。扣非净利润5.80亿元，同比大幅增长32.55%。中钢国际2024年第三季度净利润6.68亿元，业绩同比增长28.83%。
2023年公司主要从事工程总承包、商品销售、服务。
2017年-2023年工程总承包营收呈大幅增长趋势，从2017年的72.10亿元，大幅增长到2023年的250.17亿元。2023年工程总承包毛利率为7.55%，同比去年的8.26%小幅下降了8.6%。
1、营业总收入同比降低26.56%，净利润同比增加28.83%
2024年三季度，中钢国际营业总收入为126.02亿元，去年同期为171.59亿元，同比下降26.56%，净利润为6.68亿元，去年同期为5.18亿元，同比增长28.83%。
虽然投资收益本期为1,889.30万元，去年同期为7,676.46万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为8.69亿元，去年同期为6.94亿元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
126.02亿元 |
171.59亿元 |
-26.56% |
| 营业成本 |
110.41亿元 |
156.91亿元 |
-29.64% |
| 销售费用 |
3,643.37万元 |
3,093.37万元 |
17.78% |
| 管理费用 |
4.26亿元 |
3.80亿元 |
12.32% |
| 财务费用 |
-1,034.53万元 |
6,100.05万元 |
-116.96% |
| 研发费用 |
2.14亿元 |
2.54亿元 |
-15.88% |
| 所得税费用 |
1.97亿元 |
1.88亿元 |
4.76% |
2024年三季度主营业务利润为8.69亿元，去年同期为6.94亿元，同比增长25.23%。
虽然营业总收入本期为126.02亿元，同比下降26.56%，不过毛利率本期为12.39%，同比大幅增长了3.84%，推动主营业务利润同比增长。
2024年三季度，中钢国际净现金流为-45.18亿元，去年同期为-7.04亿元，较去年同期大幅下降5.42倍。
2024年三季度，企业资产负债率为66.97%，去年同期为75.85%，同比小幅下降了8.88%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为172.60亿元，同比下降21.93%，另外总资产本期为257.75亿元，同比小幅下降11.57%。
有息负债从2022年三季度到2024年三季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
中钢国际本期支付利息的现金为4,086.62万元，有息负债的利率为4.47%，而去年同期为6.16%，同比下降。
本期有息负债为9.14亿元，去年同期为16.42亿元，同比大幅下降44.35%，主要是一年内到期的非流动负债同比大幅下降58.11%。
有息负债结构
| 科目 |
本期值 |
上期值 |
同比增减（%） |
| 短期借款 |
3.58亿元 |
1.99亿元 |
80.14 |
| 一年内到期的非流动负债 |
2.11亿元 |
5.03亿元 |
-58.11 |
| 长期借款 |
3.43亿元 |
1.94亿元 |
76.95 |
| 应付债券 |
0.00元 |
7.43亿元 |
0 |
| 长期应付款 |
228.10万元 |
347.61万元 |
-34.38 |
| 合计 |
9.14亿元 |
16.42亿元 |
-44.35 |
截止到2025年3月7日，中钢国际近十二个月的滚动营收为264.0亿元，在工业工程行业中，中钢国际的全国排名为6名，全球排名为17名。
工业工程营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国中冶 |
6339.0 |
16.57 |
87 |
3.32 |
| 中国能源建设 |
4060.0 |
14.52 |
80 |
11.57 |
| 中国能建 |
4060.0 |
14.52 |
80 |
19.50 |
| 陕建股份 |
1806.0 |
12.23 |
40 |
11.88 |
| 中国化学 |
1792.0 |
17.67 |
54 |
14.04 |
| Fluor 福陆 |
1183.0 |
9.48 |
156 |
-- |
| GS Engineering & Construction |
673.0 |
9.90 |
-24.13 |
-- |
| 中石化炼化工程 |
562.0 |
2.40 |
23 |
-0.65 |
| KBR |
561.0 |
1.80 |
27 |
175.16 |
| Worley |
539.0 |
7.46 |
14 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中钢国际 |
264.0 |
21.17 |
7.61 |
8.15 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中钢国际属于土木工程建筑行业，专注于工业工程与技术服务领域，核心服务于钢铁行业绿色低碳转型及海外冶金工程市场。 近三年，土木工程建筑业总产值复合增速约5%，2023年达31.59万亿元，但新签合同额增速放缓。未来行业将加速绿色低碳转型，聚焦氢冶金、富氢碳循环高炉等核心技术，海外市场占比持续提升，预计2025年海外工程承包市场规模突破3000亿美元，绿色低碳技术研发投入年增超2%。
中钢国际在国内冶金工程总承包领域位列前三，2024年上半年海外新签合同占比达87.2%，海外营收占比升至41.3%。其氢冶金工程全球市占率约15%，在“一带一路”沿线钢铁改造工程市场占有率突破20%。
