雅博股份(002323)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
山东雅博科技股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“枣庄市国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为金属屋面围护系统、分布式光伏发电系统。主要产品和服务为金属屋面工程、光伏业务、软件及设计等。
根据雅博股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.88亿元，同比大幅下降60.87%。扣非净利润-6,455.26万元，较去年同期亏损增大。雅博股份2024年第三季度净利润-6,430.11万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为金属屋面工程，占比高达74.41%。
1、金属屋面工程
2023年金属屋面工程营收5.75亿元，同比去年的3.86亿元大幅增长了49.16%。同期，2023年金属屋面工程毛利率为13.83%，同比去年的28.84%大幅下降了52.05%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降60.87%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，雅博股份营业总收入为1.88亿元，去年同期为4.82亿元，同比大幅下降60.87%，净利润为-6,430.11万元，去年同期为-945.59万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-6,427.23万元，去年同期为-459.15万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.88亿元 | 4.82亿元 | -60.87% |
| 营业成本 | 1.65亿元 | 3.95亿元 | -58.28% |
| 销售费用 | 1,743.62万元 | 1,954.63万元 | -10.80% |
| 管理费用 | 4,993.87万元 | 4,558.90万元 | 9.54% |
| 财务费用 | 638.13万元 | 305.20万元 | 109.09% |
| 研发费用 | 1,279.57万元 | 2,167.63万元 | -40.97% |
| 所得税费用 | 9.94万元 | 298.53万元 | -96.67% |
2024年三季度主营业务利润为-6,427.23万元，去年同期为-459.15万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.88亿元，同比大幅下降60.87%；（2）毛利率本期为12.51%，同比大幅下降了5.43%。
3、净现金流同比大幅下降12.64倍
2024年三季度，雅博股份净现金流为-5,334.24万元，去年同期为-391.11万元，较去年同期大幅下降12.64倍。
行业分析
1、行业发展趋势
雅博股份属于光伏建筑一体化（BIPV）与金属屋面围护系统行业。 光伏建筑一体化行业近三年受“双碳”政策驱动加速发展，2024年国内市场规模突破800亿元，预计2025年将超千亿。技术端薄膜电池转化效率提升至22%以上，成本下降约18%，政策补贴及绿色建筑标准推动公共建筑BIPV渗透率超15%，未来五年复合增长率预计维持20%-25%，储能系统集成与智能运维成为新增长点。
2、市场地位及占有率
雅博股份在BIPV领域处于技术领跑者地位，其光伏EPC业务在工商业分布式电站市场份额约8%-10%，金属屋面业务在高铁枢纽、会展中心等高端公建项目占有率超30%，2024年储能系统交付规模进入行业前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 雅博股份（002323） | BIPV全周期服务商，涵盖开发、EPC及储能运维 | 2024年工商业BIPV装机量占营收62%，中标雄安新区超2亿元光伏一体化项目 |
| 隆基绿能（601012） | 全球光伏组件龙头，布局BIPV组件研发生产 | 2024年BIPV组件出货量占国内市场份额35%，与万科等房企达成战略合作 |
| 森特股份（603098） | 金属围护系统集成商，专注建筑光伏一体化 | 2025年Q1公共建筑BIPV订单同比增120%，北京大兴机场项目贡献营收15% |
| 东方日升（300118） | 光伏组件制造商，拓展BIPV系统解决方案 | 2024年BIPV组件产能扩至3GW，与中建科工合作开发超低能耗建筑项目 |
| 中信博（688408） | 光伏支架供应商，延伸至BIPV结构设计领域 | 2025年跟踪支架技术应用于BIPV项目，中标广东某产业园1.5亿元光伏结构工程 |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损6,430.11万元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年三季度长期处于亏损状态，主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年三季度主营利润亏损6,427.23万元，较去年同期亏损大幅加剧。
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