ST新动力(300152)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
雄安新动力科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“毛凤丽”。公司的主营业务为节能燃烧、污水处理和垃圾焚烧发电，其主要产品为节能燃烧、污水处理、垃圾焚烧发电、危废产业建设、氢能源、雄安新区环境治理业务。
根据ST新动力2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.89亿元，同比大幅增长33.20%。扣非净利润-181.85万元，较去年同期亏损有所减小。ST新动力2024年第三季度净利润-190.49万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为节能环保行业，主营产品为洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部。
1、洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部
2021年-2023年洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部营收呈增长趋势，从2021年的1.68亿元，增长到2023年的2.03亿元。2021年-2023年洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的35.74%，大幅下降到了2023年的17.15%。
2022年，该产品名称由“净燃烧及锅炉节能提效经营分部”变更为“洁净燃烧及锅炉节能提效经营分部”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加33.20%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，新动力营业总收入为1.89亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长33.20%，净利润为-190.49万元，去年同期为-2,446.95万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-1,253.05万元，去年同期为-2,809.64万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益971.30万元，去年同期收益590.87万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.89亿元 | 1.42亿元 | 33.20% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 1.13亿元 | 27.22% |
| 销售费用 | 1,038.97万元 | 1,138.98万元 | -8.78% |
| 管理费用 | 3,566.34万元 | 3,522.98万元 | 1.23% |
| 财务费用 | 237.81万元 | 183.53万元 | 29.58% |
| 研发费用 | 607.78万元 | 548.19万元 | 10.87% |
| 所得税费用 | 6,311.92元 | - |
2024年三季度主营业务利润为-1,253.05万元，去年同期为-2,809.64万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.89亿元，同比大幅增长33.20%；（2）毛利率本期为23.85%，同比增长了3.58%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
新动力2024年三季度非主营业务利润为1,063.19万元，去年同期为362.69万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,253.05万元 | 657.80% | -2,809.64万元 | 55.40% |
| 营业外收入 | 62.45万元 | -32.79% | 156.47万元 | -60.09% |
| 营业外支出 | 81.38万元 | -42.72% | 463.32万元 | -82.44% |
| 其他收益 | 84.10万元 | -44.15% | 29.53万元 | 184.76% |
| 信用减值损失 | 971.30万元 | -509.89% | 590.87万元 | 64.38% |
| 其他 | 26.71万元 | -14.02% | 49.13万元 | -45.63% |
| 净利润 | -190.49万元 | 100.00% | -2,446.95万元 | 92.22% |
行业分析
1、行业发展趋势
环境治理行业。 近三年，环境治理行业受“双碳”政策驱动，年均市场规模增速超15%，2024年垃圾焚烧发电市场容量突破500亿元，生物质能利用领域复合增长率达12%。未来，行业将向氢能源应用、智慧环保及区域综合治理（如雄安新区生态修复）延伸，预计2030年环境治理整体市场规模突破1.2万亿元，技术集成化与项目规模化成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
新动力在垃圾焚烧发电及节能燃烧细分领域处于行业中游，市占率约3%-5%，其核心技术覆盖点火系统、尾气治理及氢能应用，但受限于项目规模及资金压力，2024年营收1.89亿元（同比增33.2%），净利润仍亏损。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新动力（300152） | 主营节能燃烧及环境治理 | 2024年营收1.89亿元（同比增33.2%），氢能业务布局加速 |
| 中电环保（300172） | 工业水处理及污泥处置龙头 | 2024年核电水处理市占率超30%，工业废水营收占比45% |
| 碧水源（300070） | 膜法水处理技术领军企业 | 2024年膜产品市占率25%，市政污水项目中标金额同比增18% |
| 维尔利（300190） | 餐厨垃圾处理及沼气工程服务商 | 2024年餐厨处理设备出货量居行业前三，沼气工程营收占比38% |
| 绿色动力（601330） | 垃圾焚烧发电全产业链运营商 | 2024年垃圾处理量同比增22%，运营项目覆盖全国28个城市 |
1、经营分析总结
最近5年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年三季度净利润亏损190.49万元，亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润亏损1,253.05万元，较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
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