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新钢股份(600782)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势

新余钢铁股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司主营业务是钢铁产品的生产和销售。公司主要产品包括中板、线材、螺纹钢及元钢、钢坯、电工钢板、厚板、热轧卷板、冷轧卷板、金属制品、焦化产品、运输修理、建筑安装等。

根据新钢股份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收311.80亿元,同比大幅下降49.94%。扣非净利润-12.16亿元,由盈转亏。新钢股份2024年第三季度净利润-5.68亿元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为10.48亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是钢铁制造,一块是其他,主要产品包括钢材及钢绞线收入和贸易收入两项,其中钢材及钢绞线收入占比60.70%,贸易收入占比29.08%。

1、中厚板

2021年-2023年中厚板营收呈下降趋势,从2021年的130.14亿元,下降到2023年的103.22亿元。2021年-2023年中厚板毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的9.46%,大幅下降到了2023年的5.79%。

2、热轧板卷

2023年热轧板卷营收98.13亿元,同比去年的103.39亿元小幅下降了5.09%。2021年-2023年热轧板卷毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的13.56%,大幅下降到了2023年的2.22%。

3、电工钢

2023年电工钢营收56.76亿元,同比去年的46.26亿元增长了22.68%。2021年-2023年电工钢毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的14.02%,大幅下降到了2023年的2.8%。

4、冷轧板卷

2023年冷轧板卷营收35.83亿元,同比去年的34.61亿元小幅增长了3.54%。2021年-2023年冷轧板卷毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的10.02%,大幅下降到了2023年的4.05%。

5、线材

2021年-2023年线材营收呈下降趋势,从2021年的32.51亿元,下降到2023年的25.76亿元。2021年-2023年线材毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的14.15%,大幅下降到了2023年的0.47%。

6、优特钢带

2023年优特钢带营收24.88亿元,同比去年的24.76亿元基本持平。2021年-2023年优特钢带毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的12.73%,大幅下降到了2023年的1.38%。

7、钢筋

2021年-2023年钢筋营收呈大幅下降趋势,从2021年的105.64亿元,大幅下降到2023年的7.56亿元。2021年-2023年钢筋毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的11.82%,大幅下降到了2023年的-0.25%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比下降49.94%,净利润由盈转亏

2024年三季度,新钢股份营业总收入为311.80亿元,去年同期为622.83亿元,同比大幅下降49.94%,净利润为-5.68亿元,去年同期为4.78亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然投资收益本期为6.60亿元,去年同期为4.62亿元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为-12.67亿元,去年同期为4,678.92万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 311.80亿元 622.83亿元 -49.94%
营业成本 313.35亿元 610.67亿元 -48.69%
销售费用 8,750.70万元 8,246.90万元 6.11%
管理费用 2.98亿元 2.48亿元 20.03%
财务费用 8,752.94万元 -1,850.26万元 573.06%
研发费用 4.64亿元 7.02亿元 -33.97%
所得税费用 1.25亿元 1.79亿元 -30.53%

2024年三季度主营业务利润为-12.67亿元,去年同期为4,678.92万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为311.80亿元,同比大幅下降49.94%;(2)毛利率本期为-0.50%,同比大幅下降了2.45%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

新钢股份2024年三季度非主营业务利润为8.24亿元,去年同期为6.10亿元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -12.67亿元 223.01% 4,678.92万元 -2808.67%
投资收益 6.60亿元 -116.05% 4.62亿元 42.80%
资产减值损失 -1.22亿元 21.38% -5,805.84万元 -109.29%
其他收益 3.17亿元 -55.79% 1.31亿元 141.31%
其他 -61.17万元 0.11% 7,615.12万元 -100.80%
净利润 -5.68亿元 100.00% 4.78亿元 -218.97%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,新钢股份近十二个月的滚动营收为711.0亿元,在普钢行业中,新钢股份的全国排名为10名,全球排名为26名。

普钢营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 4528.0 -6.57 97 -55.26
Nippon Steel 日本制铁 4311.0 22.46 267 --
Posco浦项制铁 3640.0 -1.62 55 -45.10
宝钢股份 3449.0 6.63 119 -1.97
JFE Holdings JFE钢铁 2516.0 17.04 96 --
Nucor 纽柯 2229.0 -5.56 147 -33.29
Tata Steel 塔塔钢铁 1911.0 13.61 -37.01 --
华菱钢铁 1645.0 12.17 51 -7.40
JSW Steel 1440.0 30.28 74 --
Hyundai Steel 现代制铁 1298.0 12.87 23 --
... ... ... ... ...
新钢股份 711.0 -0.59 4.98 -43.09

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

新钢股份属于黑色金属冶炼和压延加工业。 近三年,黑色金属冶炼和压延加工业受碳中和政策驱动,产能结构持续优化,高端板材、特种钢需求增长显著。2024年行业加速绿色转型,电炉短流程炼钢占比提升至25%,行业集中度进一步提高,头部企业通过兼并重组扩大规模效应。未来市场空间集中于高附加值产品领域,如新能源汽车用钢、高端装备制造用钢等,预计2025年行业营收规模将突破9万亿元。

2、市场地位及占有率

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