匠心家居(301061)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
常州匠心独具智能家居股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李小勤”。公司的主营业务为从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品为单椅、组合沙发、机构件、电机、电控装置。
根据匠心家居2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.49亿元，同比增长27.13%。扣非净利润3.91亿元，同比大幅增长39.04%。匠心家居2024年第三季度净利润4.31亿元，业绩同比大幅增长33.56%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为家具行业，主要产品包括智能电动沙发和智能电动床两项，其中智能电动沙发占比74.21%，智能电动床占比14.93%。
1、智能电动沙发
2023年智能电动沙发营收14.26亿元，同比去年的9.75亿元大幅增长了46.26%。同期，2023年智能电动沙发毛利率为33.0%，同比去年的33.87%基本持平。
2、智能电动床
2021年-2023年智能电动床营收呈小幅增长趋势，从2021年的2.57亿元，小幅增长到2023年的2.87亿元。2021年-2023年智能电动床毛利率呈增长趋势，从2021年的31.75%，增长到了2023年的36.69%。
3、配件
2023年配件营收1.87亿元，同比去年的1.82亿元基本持平。同期，2023年配件毛利率为35.67%，同比去年的21.43%大幅增长了66.45%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长33.56%
本期净利润为4.31亿元，去年同期3.23亿元，同比大幅增长33.56%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出6,155.65万元，去年同期支出4,379.54万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为4.55亿元，去年同期为3.27亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长39.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.49亿元 | 14.55亿元 | 27.13% |
| 营业成本 | 12.26亿元 | 9.89亿元 | 23.98% |
| 销售费用 | 5,508.92万元 | 3,678.55万元 | 49.76% |
| 管理费用 | 6,334.65万元 | 4,898.89万元 | 29.31% |
| 财务费用 | -4,863.89万元 | -3,572.23万元 | -36.16% |
| 研发费用 | 9,095.82万元 | 8,386.45万元 | 8.46% |
| 所得税费用 | 6,155.65万元 | 4,379.54万元 | 40.55% |
2024年三季度主营业务利润为4.55亿元，去年同期为3.27亿元，同比大幅增长39.13%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.49亿元，同比增长27.13%；（2）毛利率本期为33.72%，同比小幅增长了1.68%。
全国排名
截止到2025年3月6日，匠心家居近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在家具行业中，匠心家居的全国排名为6名，全球排名为15名。
家具营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Masco马斯科 | 568.0 | -2.23 | 60 | 26.09 |
| NITORI宜得利 | 438.0 | 3.35 | 42 | -3.65 |
| Leggett &Platt礼恩派 | 318.0 | -4.75 | -37.15 | -- |
| 顾家家居 | 192.0 | 14.90 | 20 | 33.38 |
| La-Z-Boy | 149.0 | 5.68 | 8.91 | -- |
| Hanssem汉森 | 98.0 | -1.65 | -3.10 | -- |
| 致欧科技 | 61.0 | 15.22 | 4.13 | 2.78 |
| 浙江永强 | 48.0 | -0.80 | 0.51 | -54.22 |
| 美克家居 | 42.0 | -2.92 | -4.63 | -- |
| 曲美家居 | 40.0 | -1.99 | -3.04 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 匠心家居 | 19.0 | 13.39 | 4.07 | 25.60 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
匠心家居属于智能家居制造业，专注于智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、生产与销售。 智能家居行业近三年受全球消费升级推动保持增长，但2022年因美国高通胀导致部分市场需求短期承压，整体市场规模仍呈扩张趋势。未来随着智能技术渗透率提升、老龄化需求增加及新兴市场开拓，预计2025年全球智能家居市场规模将突破2000亿美元，年复合增长率超10%，其中智能家具细分领域因功能集成与健康属性强化，有望成为增长核心驱动力。
2、市场地位及占有率
匠心家居为全球智能家居ODM领域龙头，深度绑定Ashley等国际头部客户，2023年境外收入占比超90%，在北美智能电动沙发市场占有率约15%-18%（2023年行业数据），技术壁垒与垂直一体化产能支撑其行业领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 匠心家居（301061） | 智能电动沙发及床具ODM供应商，核心产品覆盖北美市场 | 2025年智能电动沙发北美市占率约18%，垂直一体化产能利用率达85% |
| 顾家家居（603816） | 综合性家居企业，产品涵盖沙发、床垫及全屋定制 | 2024年智能家居营收占比22%，国内软体家具市占率排名第一 |
| 喜临门（603008） | 床垫及软床制造商，拓展智能睡眠监测系统 | 2024年智能床垫出货量超50万张，占营收比重18% |
| 梦百合（603313） | 记忆棉家居产品供应商，布局智能电动床及海外市场 | 2025年境外智能床营收同比增30%，北美渠道覆盖率提升至40% |
| 麒盛科技（603610） | 智能电动床核心制造商，主攻医疗康养及家用市场 | 2024年电动床全球市占率约12%，医疗渠道供货规模突破8亿元 |
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