唯万密封(301161)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
上海唯万密封科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“董静”。公司是一家专业从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业，公司主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品。
根据唯万密封2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.17亿元，同比大幅增长93.80%。扣非净利润4,368.79万元，同比大幅增长50.13%。唯万密封2024年第三季度净利润6,923.14万元，业绩同比大幅增长121.04%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为工程机械，占比高达69.14%，主要产品包括液压密封件、液压密封包、其他密封件三项，液压密封件占比41.33%，液压密封包占比27.32%，其他密封件占比17.26%。
1、液压密封件
2023年液压密封件营收1.50亿元，同比去年的1.23亿元增长了21.71%。同期，2023年液压密封件毛利率为45.81%，同比去年的40.46%小幅增长了13.22%。
2、液压密封包
2023年液压密封包营收9,921.47万元，同比去年的1.31亿元下降了24.23%。同期，2023年液压密封包毛利率为39.07%，同比去年的42.99%小幅下降了9.12%。
3、其他密封件
2023年其他密封件营收6,266.99万元，同比去年的6,374.69万元基本持平。同期，2023年其他密封件毛利率为34.8%，同比去年的32.62%小幅增长了6.68%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长121.04%
本期净利润为6,923.14万元，去年同期3,132.07万元，同比大幅增长121.04%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为8,078.90万元，去年同期为3,537.78万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为773.18万元，去年同期为17.85万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长128.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.17亿元 | 2.67亿元 | 93.80% |
| 营业成本 | 3.14亿元 | 1.66亿元 | 88.34% |
| 销售费用 | 4,530.23万元 | 3,027.09万元 | 49.66% |
| 管理费用 | 4,259.49万元 | 1,887.63万元 | 125.65% |
| 财务费用 | 160.38万元 | -318.86万元 | 150.30% |
| 研发费用 | 2,895.32万元 | 1,794.38万元 | 61.35% |
| 所得税费用 | 775.16万元 | 296.14万元 | 161.76% |
2024年三季度主营业务利润为8,078.90万元，去年同期为3,537.78万元，同比大幅增长128.36%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.17亿元，同比大幅增长93.80%；（2）毛利率本期为39.32%，同比小幅增长了1.76%。
全球排名
截止到2025年3月7日，唯万密封近十二个月的滚动营收为3.63亿元，在密封件行业中，唯万密封的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
密封件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| NOK | 367.0 | 7.96 | 15 | -- |
| Trelleborg特雷勒堡 | 237.0 | 0.30 | 26 | 0.18 |
| 中密控股 | 14.0 | 14.00 | 3.47 | 18.01 |
| 密封科技 | 5.12 | 1.62 | 0.72 | -10.51 |
| 唯万密封 | 3.63 | -3.57 | 0.37 | -21.58 |
| None | 0.0 | -- | -- | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
唯万密封属于液压气动密封件制造行业。 液压气动密封行业近三年受高端装备国产化及新能源领域需求驱动，年均复合增长率达9.2%，2025年市场规模预计突破350亿元。未来将聚焦高性能材料研发，尤其在工程机械、航空航天领域渗透率持续提升，智能化密封解决方案成为技术迭代核心方向。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
