精工钢构(600496)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
长江精工钢结构(集团)股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“方朝阳”。公司主营业务是钢结构建筑及围护系统的设计、制作、施工和工程服务。主要产品体系包括钢结构构件和装配式建筑产品。
根据精工钢构2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收120.46亿元，同比小幅增长4.26%。扣非净利润4.28亿元，同比小幅下降12.40%。精工钢构2024年第三季度净利润4.92亿元，业绩同比小幅下降11.04%。
营业收入情况
2023年公司主要从事钢结构行业、集成及EPC、其他，主要产品包括工业建筑和公共建筑两项，其中工业建筑占比67.69%，公共建筑占比18.97%。
1、工业建筑
2019年-2023年工业建筑营收呈大幅增长趋势，从2019年的67.81亿元，大幅增长到2023年的111.74亿元。2023年工业建筑毛利率为11.97%，同比去年的12.67%小幅下降了5.52%。
2022年，该产品名称由“工业建筑、商业建筑”，整合为“工业建筑”。
2、公共建筑
2020年-2023年公共建筑营收呈大幅增长趋势，从2020年的17.33亿元，大幅增长到2023年的31.31亿元。2023年公共建筑毛利率为12.88%，同比去年的14.25%小幅下降了9.61%。
3、EPC
2021年-2023年EPC营收呈大幅下降趋势，从2021年的41.25亿元，大幅下降到2023年的17.61亿元。2020年-2023年EPC毛利率呈下降趋势，从2020年的17.07%，下降到了2023年的12.1%。
2020年，该产品名称由“EPC业务”变更为“EPC”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降11.04%
本期净利润为4.92亿元，去年同期5.53亿元，同比小幅下降11.04%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,556.21万元，去年同期收益573.06万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为4.47亿元，去年同期为5.26亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 120.46亿元 | 115.54亿元 | 4.26% |
| 营业成本 | 104.74亿元 | 99.59亿元 | 5.17% |
| 销售费用 | 1.34亿元 | 1.24亿元 | 8.29% |
| 管理费用 | 4.00亿元 | 3.83亿元 | 4.37% |
| 财务费用 | 5,608.09万元 | 5,368.74万元 | 4.46% |
| 研发费用 | 4.86亿元 | 4.71亿元 | 3.15% |
| 所得税费用 | 4,737.50万元 | 3,784.95万元 | 25.17% |
2024年三季度主营业务利润为4.47亿元，去年同期为5.26亿元，同比小幅下降14.95%。
虽然营业总收入本期为120.46亿元，同比小幅增长4.26%，不过毛利率本期为13.06%，同比小幅下降了0.74%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，精工钢构近十二个月的滚动营收为165.0亿元，在钢结构行业中，精工钢构的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
钢结构营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Steel Dynamics 钢铁动力 | 1272.0 | -1.60 | 111 | -21.80 |
| 鸿路钢构 | 235.0 | 20.51 | 12 | 13.85 |
| 精工钢构 | 165.0 | 12.85 | 5.48 | -5.42 |
| 东南网架 | 130.0 | 11.97 | 3.26 | 6.41 |
| 杭萧钢构 | 108.0 | 9.96 | 2.94 | -25.98 |
| 富煌钢构 | 46.0 | 4.39 | 0.96 | -10.26 |
| 东方铁塔 | 40.0 | 14.73 | 6.34 | 27.07 |
| 日上集团 | 40.0 | 10.42 | 0.60 | -8.53 |
| 森特股份 | 35.0 | 3.69 | 0.58 | -31.83 |
| 百甲科技 | 10.0 | 1.95 | 0.40 | -7.83 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
精工钢构属于钢结构工程与建筑集成服务行业。 钢结构行业近三年受绿色建筑政策驱动快速发展，2022年产量达1.04亿吨，占粗钢产量10.31%，装配式建筑渗透率提升至25%以上。未来市场空间将持续扩容，预计2025年市场规模超1.5万亿元，政策导向下绿色建筑、工业厂房及公共基建领域需求强劲，数字化与智能化技术应用成为核心竞争壁垒。
2、市场地位及占有率
精工钢构为国内钢结构行业头部企业，2023年营收规模位列前三，工业建筑细分领域市占率超15%，高端地标项目承建量居行业首位，EPC业务占比提升至40%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 精工钢构（600496） | 钢结构工程总承包及建筑系统集成服务商，覆盖工业、公共建筑领域 | 2024年三季度海外业务营收同比增长32%，EPC项目占比达42% |
| 鸿路钢构（002541） | 国内最大钢结构生产制造企业，专注标准化构件生产 | 2024年智能制造基地产能突破500万吨，成本控制领先行业 |
| 东南网架（002135） | 空间钢结构领域龙头企业，深耕体育场馆与机场建设 | 2024年新签大型公共基建订单金额超60亿元 |
| 杭萧钢构（600477） | 钢结构住宅技术体系开发商，布局绿色建筑产业化 | 2025年装配式建筑技术授权业务覆盖30个城市 |
| 富煌钢构（002743） | 区域性钢结构工程服务商，聚焦中小型工业厂房 | 2024年华东地区订单增速达25%，产能利用率提升至85% |
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