太极实业(600667)2024年三季报解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
无锡市太极实业股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“无锡市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为半导体业务、工程技术服务业务、光伏电站投资运营业务和涤纶化纤业务；公司的主要产品为光伏发电、工程总包、设计和咨询、探针及封装测试、模组。
根据太极实业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收245.81亿元，同比小幅下降6.91%。扣非净利润5.06亿元，同比小幅下降10.61%。太极实业2024年第三季度净利润5.97亿元，业绩同比小幅下降7.15%。本期经营活动产生的现金流净额为4.42亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事工程技术服务、半导体、光伏发电，其中工程总包为第一大收入来源，占比81.34%。
1、工程总包
2016年-2023年工程总包营收呈大幅增长趋势，从2016年的40.38亿元，大幅增长到2023年的320.30亿元。2023年工程总包毛利率为2.73%，同比去年的1.92%大幅增长了42.19%。
2、封装测试
2016年-2023年封装测试营收呈大幅增长趋势，从2016年的16.74亿元，大幅增长到2023年的28.31亿元。2019年-2023年封装测试毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的17.56%，大幅下降到了2023年的11.48%。
2018年，该产品名称由“探针及封装测试”变更为“封装测试”。
3、设计和咨询
2023年设计和咨询营收23.44亿元，同比去年的27.14亿元小幅下降了13.64%。2019年-2023年设计和咨询毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的47.39%，大幅增长到了2023年的63.03%。
净利润同比小幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比小幅下降7.15%
本期净利润为5.97亿元，去年同期6.43亿元，同比小幅下降7.15%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益2,900.05万元，去年同期损失1.19亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为6.08亿元，去年同期为6.99亿元，同比小幅下降；（2）资产减值损失本期损失7,340.40万元，去年同期损失605.25万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅下降13.09%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 245.81亿元 | 264.06亿元 | -6.91% |
| 营业成本 | 227.16亿元 | 243.62亿元 | -6.75% |
| 销售费用 | 4,951.94万元 | 4,760.97万元 | 4.01% |
| 管理费用 | 5.12亿元 | 4.86亿元 | 5.43% |
| 财务费用 | 5,174.58万元 | 1.12亿元 | -53.75% |
| 研发费用 | 5.88亿元 | 6.51亿元 | -9.63% |
| 所得税费用 | 9,026.95万元 | 9,406.36万元 | -4.03% |
2024年三季度主营业务利润为6.08亿元，去年同期为6.99亿元，同比小幅下降13.09%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为245.81亿元，同比小幅下降6.91%；（2）毛利率本期为7.59%，同比有所下降了0.15%。
全球排名
截止到2025年3月7日，太极实业近十二个月的滚动营收为394.0亿元，在厂务工程及设备行业中，太极实业的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
厂务工程及设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 深桑达Ａ | 563.0 | 233.25 | 3.30 | 30.29 |
| 太极实业 | 394.0 | 30.19 | 7.30 | -4.29 |
| 天华新能 | 105.0 | 99.76 | 17 | 79.68 |
| Ichor | 62.0 | -8.18 | -1.51 | -- |
| 柏诚股份 | 40.0 | 26.90 | 2.14 | 21.89 |
| 正帆科技 | 38.0 | 51.22 | 4.01 | 47.82 |
| 至纯科技 | 32.0 | 31.14 | 3.77 | 13.13 |
| 亚翔集成 | 32.0 | 51.02 | 2.87 | -- |
| 城地香江 | 24.0 | -15.53 | -6.21 | -- |
| 新亚制程 | 21.0 | 1.72 | -2.41 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
太极实业属于半导体工程服务及封装测试行业。 近三年，半导体工程服务及封装测试行业在5G、人工智能等需求驱动下保持快速增长，2025年电子信息领域洁净室市场规模预计达1157亿元。政策支持推动国产替代加速，行业向高精度封装、先进制程工程服务延伸，未来技术迭代与国际化合作将进一步提升市场空间。
2、市场地位及占有率
太极实业通过子公司十一科技在高科技工程领域占据领先地位，2024年洁净室工程营收规模超142亿元；半导体封装测试业务覆盖全工艺链，但市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 太极实业（600667） | 半导体工程服务及封装测试一体化企业，控股十一科技提供高等级洁净室工程 | 2024年洁净室工程营收142.9亿元，半导体封测覆盖全工艺链 |
| 长电科技（600584） | 全球领先的半导体封测企业，提供先进封装解决方案 | 2024年先进封装技术市占率居全球前三 |
| 通富微电（002156） | 专注于高端集成电路封测，客户涵盖全球头部芯片厂商 | 2024年GPU封测业务营收占比超35% |
| 华天科技（002185） | 国内封测行业龙头，布局CIS、存储芯片等细分领域 | 2024年CIS封装市占率国内第一 |
| 中芯集成（688469） | 半导体制造及配套服务商，涵盖晶圆代工与封测环节 | 2024年晶圆制造配套工程服务营收突破80亿元 |
1、经营分析总结
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