新疆众和(600888)2024年三季报解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
新疆众和股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“张新”。公司主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售;电子铝箔主要用于电极箔生产,电极箔主要用于铝电解电容器的生产;高性能铝合金主要用于电子消费品、节能导线、汽车发动机、汽车装饰、建筑装饰等电子、电力、交通、建筑相关领域。
根据新疆众和2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收55.04亿元,同比小幅增长13.27%。扣非净利润7.78亿元,同比下降25.46%。新疆众和2024年第三季度净利润8.76亿元,业绩同比下降24.47%。本期经营活动产生的现金流净额为5.11亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事电子新材料、合金产品、铝制品,主要产品包括合金产品、电极箔、铝制品三项,合金产品占比27.10%,电极箔占比23.82%,铝制品占比16.27%。
1、合金制品
2019年-2023年合金制品营收呈大幅增长趋势,从2019年的7.81亿元,大幅增长到2023年的17.71亿元。2023年合金制品毛利率为8.35%,同比去年的5.73%大幅增长了45.72%。
2023年,该产品名称由“合金产品”变更为“合金制品”。
2、电极箔
2021年-2023年电极箔营收呈小幅下降趋势,从2021年的16.52亿元,小幅下降到2023年的15.57亿元。2023年电极箔毛利率为16.88%,同比去年的23.06%下降了26.8%。
3、铝制品
2020年-2023年铝制品营收呈大幅增长趋势,从2020年的7.91亿元,大幅增长到2023年的10.63亿元。2023年铝制品毛利率为10.76%,同比去年的11.86%小幅下降了9.27%。
4、高纯铝
2023年高纯铝营收8.47亿元,同比去年的8.80亿元小幅下降了3.79%。同期,2023年高纯铝毛利率为18.72%,同比去年的24.71%下降了24.24%。
5、电子铝箔
2021年-2023年电子铝箔营收呈大幅下降趋势,从2021年的8.17亿元,大幅下降到2023年的4.74亿元。2023年电子铝箔毛利率为29.66%,同比去年的39.06%下降了24.07%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加13.27%,净利润同比降低24.47%
2024年三季度,新疆众和营业总收入为55.04亿元,去年同期为48.60亿元,同比小幅增长13.27%,净利润为8.76亿元,去年同期为11.59亿元,同比下降24.47%。
净利润同比下降的原因是(1)投资收益本期为5.05亿元,去年同期为7.25亿元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为2.52亿元,去年同期为3.98亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降36.60%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 55.04亿元 | 48.60亿元 | 13.27% |
营业成本 | 48.37亿元 | 40.64亿元 | 19.02% |
销售费用 | 4,867.53万元 | 4,458.62万元 | 9.17% |
管理费用 | 2.04亿元 | 1.82亿元 | 12.06% |
财务费用 | 7,784.02万元 | 9,427.94万元 | -17.44% |
研发费用 | 4,007.69万元 | 3,940.03万元 | 1.72% |
所得税费用 | 2,986.88万元 | 4,561.31万元 | -34.52% |
2024年三季度主营业务利润为2.52亿元,去年同期为3.98亿元,同比大幅下降36.60%。
虽然营业总收入本期为55.04亿元,同比小幅增长13.27%,不过毛利率本期为12.13%,同比下降了4.24%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比下降
新疆众和2024年三季度非主营业务利润为6.53亿元,去年同期为8.06亿元,同比下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 2.52亿元 | 28.84% | 3.98亿元 | -36.60% |
投资收益 | 5.05亿元 | 57.67% | 7.25亿元 | -30.36% |
其他收益 | 1.11亿元 | 12.71% | 1.14亿元 | -2.87% |
其他 | 4,049.73万元 | 4.63% | -2,429.87万元 | 266.67% |
净利润 | 8.76亿元 | 100.00% | 11.59亿元 | -24.47% |
全球排名
截止到2025年3月7日,新疆众和近十二个月的滚动营收为65.0亿元,在铝加工行业中,新疆众和的全球营收规模排名为10名,全国排名为9名。
铝加工营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
创新新材 | 728.0 | 96.86 | 9.58 | 110.21 |
明泰铝业 | 264.0 | 17.42 | 13 | 7.99 |
鼎胜新材 | 191.0 | 15.33 | 5.35 | -- |
兴发铝业 | 174.0 | 13.44 | 8.04 | 1.66 |
顺博合金 | 119.0 | 34.87 | 1.25 | -13.91 |
华峰铝业 | 93.0 | 31.70 | 8.99 | 53.32 |
亚太科技 | 71.0 | 21.24 | 5.65 | 16.53 |
常铝股份 | 69.0 | 16.24 | 0.15 | -11.98 |
鑫铂股份 | 68.0 | 74.34 | 3.02 | 49.23 |
新疆众和 | 65.0 | 4.56 | 16 | 64.45 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
新疆众和属于电子新材料行业,核心业务涵盖高纯铝、电子铝箔及电极箔等电子元器件基础材料的研发生产。 电子新材料行业近三年受新能源、消费电子及高端制造驱动,市场规模年复合增长率超8%,2024年国内电极箔需求突破20万吨。未来三年,行业将加速向高纯度、轻量化方向升级,新能源汽车及储能领域需求占比预计提升至35%以上,2027年全球高纯铝市场规模或达150亿元。