新疆众和(600888)2024年三季报解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比下降
新疆众和股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“张新”。公司主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售;电子铝箔主要用于电极箔生产,电极箔主要用于铝电解电容器的生产;高性能铝合金主要用于电子消费品、节能导线、汽车发动机、汽车装饰、建筑装饰等电子、电力、交通、建筑相关领域。
根据新疆众和2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收55.04亿元,同比小幅增长13.27%。扣非净利润7.78亿元,同比下降25.46%。新疆众和2024年第三季度净利润8.76亿元,业绩同比下降24.47%。本期经营活动产生的现金流净额为5.11亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司主要从事电子新材料、合金产品、铝制品,主要产品包括合金产品、电极箔、铝制品三项,合金产品占比27.10%,电极箔占比23.82%,铝制品占比16.27%。
2019年-2023年合金制品营收呈大幅增长趋势,从2019年的7.81亿元,大幅增长到2023年的17.71亿元。2023年合金制品毛利率为8.35%,同比去年的5.73%大幅增长了45.72%。
2023年,该产品名称由“合金产品”变更为“合金制品”。
2021年-2023年电极箔营收呈小幅下降趋势,从2021年的16.52亿元,小幅下降到2023年的15.57亿元。2023年电极箔毛利率为16.88%,同比去年的23.06%下降了26.8%。
2020年-2023年铝制品营收呈大幅增长趋势,从2020年的7.91亿元,大幅增长到2023年的10.63亿元。2023年铝制品毛利率为10.76%,同比去年的11.86%小幅下降了9.27%。
2023年高纯铝营收8.47亿元,同比去年的8.80亿元小幅下降了3.79%。同期,2023年高纯铝毛利率为18.72%,同比去年的24.71%下降了24.24%。
2021年-2023年电子铝箔营收呈大幅下降趋势,从2021年的8.17亿元,大幅下降到2023年的4.74亿元。2023年电子铝箔毛利率为29.66%,同比去年的39.06%下降了24.07%。
1、营业总收入同比小幅增加13.27%,净利润同比降低24.47%
2024年三季度,新疆众和营业总收入为55.04亿元,去年同期为48.60亿元,同比小幅增长13.27%,净利润为8.76亿元,去年同期为11.59亿元,同比下降24.47%。
净利润同比下降的原因是(1)投资收益本期为5.05亿元,去年同期为7.25亿元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为2.52亿元,去年同期为3.98亿元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
55.04亿元 |
48.60亿元 |
13.27% |
营业成本 |
48.37亿元 |
40.64亿元 |
19.02% |
销售费用 |
4,867.53万元 |
4,458.62万元 |
9.17% |
管理费用 |
2.04亿元 |
1.82亿元 |
12.06% |
财务费用 |
7,784.02万元 |
9,427.94万元 |
-17.44% |
研发费用 |
4,007.69万元 |
3,940.03万元 |
1.72% |
所得税费用 |
2,986.88万元 |
4,561.31万元 |
-34.52% |
2024年三季度主营业务利润为2.52亿元,去年同期为3.98亿元,同比大幅下降36.60%。
虽然营业总收入本期为55.04亿元,同比小幅增长13.27%,不过毛利率本期为12.13%,同比下降了4.24%,导致主营业务利润同比大幅下降。
新疆众和2024年三季度非主营业务利润为6.53亿元,去年同期为8.06亿元,同比下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
2.52亿元 |
28.84% |
3.98亿元 |
-36.60% |
投资收益 |
5.05亿元 |
57.67% |
7.25亿元 |
-30.36% |
其他收益 |
1.11亿元 |
12.71% |
1.14亿元 |
-2.87% |
其他 |
4,049.73万元 |
4.63% |
-2,429.87万元 |
266.67% |
净利润 |
8.76亿元 |
100.00% |
11.59亿元 |
-24.47% |
截止到2025年3月7日,新疆众和近十二个月的滚动营收为65.0亿元,在铝加工行业中,新疆众和的全球营收规模排名为10名,全国排名为9名。
铝加工营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
创新新材 |
728.0 |
96.86 |
9.58 |
110.21 |
明泰铝业 |
264.0 |
17.42 |
13 |
7.99 |
鼎胜新材 |
191.0 |
15.33 |
5.35 |
-- |
兴发铝业 |
174.0 |
13.44 |
8.04 |
1.66 |
顺博合金 |
119.0 |
34.87 |
1.25 |
-13.91 |
华峰铝业 |
93.0 |
31.70 |
8.99 |
53.32 |
亚太科技 |
71.0 |
21.24 |
5.65 |
16.53 |
常铝股份 |
69.0 |
16.24 |
0.15 |
-11.98 |
鑫铂股份 |
68.0 |
74.34 |
3.02 |
49.23 |
新疆众和 |
65.0 |
4.56 |
16 |
64.45 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
新疆众和属于电子新材料行业,核心业务涵盖高纯铝、电子铝箔及电极箔等电子元器件基础材料的研发生产。 电子新材料行业近三年受新能源、消费电子及高端制造驱动,市场规模年复合增长率超8%,2024年国内电极箔需求突破20万吨。未来三年,行业将加速向高纯度、轻量化方向升级,新能源汽车及储能领域需求占比预计提升至35%以上,2027年全球高纯铝市场规模或达150亿元。