长盛轴承(300718)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
浙江长盛滑动轴承股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“孙志华”。公司主营业务是自润滑轴承的研发、生产和销售。主要产品有金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、双金属边界润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承、铜基边界润滑卷制轴承、非金属自润滑轴承、工程机械精密部件、铜粉等金属材料。
根据长盛轴承2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.35亿元，同比基本持平。扣非净利润1.61亿元，同比基本持平。长盛轴承2024年第三季度净利润1.74亿元，业绩同比小幅下降3.47%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承、双金属边界润滑卷制轴承三项，金属塑料聚合物自润滑卷制轴承占比33.07%，金属基自润滑轴承占比19.77%，双金属边界润滑卷制轴承占比17.85%。
1、金属塑料聚合物自润滑卷制轴承
2017年-2023年金属塑料聚合物自润滑卷制轴承营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.88亿元，大幅增长到2023年的3.66亿元。2023年金属塑料聚合物自润滑卷制轴承毛利率为49.31%，同比去年的41.79%增长了17.99%。
2、金属基自润滑轴承
2019年-2023年金属基自润滑轴承营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.23亿元，大幅增长到2023年的2.19亿元。2021年-2023年金属基自润滑轴承毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的18.68%，大幅增长到了2023年的34.19%。
3、双金属边界润滑卷制轴承
2021年-2023年双金属边界润滑卷制轴承营收呈下降趋势，从2021年的2.49亿元，下降到2023年的1.97亿元。2021年-2023年双金属边界润滑卷制轴承毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的15.48%，大幅增长到了2023年的27.21%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为1.74亿元，去年同期1.80亿元，同比小幅下降3.47%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为223.71万元，去年同期为0.00元；（2）所得税费用本期支出2,795.79万元，去年同期支出2,983.18万元，同比小幅下降。
但是投资收益本期为152.48万元，去年同期为1,300.15万元，同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年2月23日，长盛轴承近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在轴承行业中，长盛轴承的全国排名为5名，全球排名为14名。
轴承营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| JTEKT 捷太格特 | 917.0 | 14.92 | 20 | 269.04 |
| Minebea Mitsumi 美蓓亚 | 680.0 | 12.36 | 26 | 11.71 |
| SKF斯凯孚 | 679.0 | 6.50 | 45 | -4.06 |
| NTN | 406.0 | 14.11 | 5.13 | -- |
| NSK 日本精工 | 383.0 | 1.81 | 4.12 | 188.25 |
| Timken 铁姆肯 | 334.0 | 3.43 | 26 | -1.50 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 | 116.0 | 1.54 | 1.63 | -30.53 |
| Regal Beloit 雷勃电气 | 114.0 | 36.84 | 15 | 32.79 |
| 五洲新春 | 31.0 | 20.98 | 1.38 | 30.55 |
| 国机精工 | 28.0 | 5.73 | 2.59 | 60.78 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 长盛轴承 | 11.0 | 19.05 | 2.42 | 18.57 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
长盛轴承属于滑动轴承制造行业，专注于自润滑轴承的研发、生产与销售。 近三年，滑动轴承行业受益于新能源汽车、风电及机器人产业的高景气度，市场规模稳步扩张。2022年全球滑动轴承市场规模达1302亿美元，预计2032年将增至2798亿美元，年复合增长率8%。随着“以滑代滚”技术趋势深化及高端制造需求提升，行业正向轻量化、耐高温、长寿命方向迭代，新能源与智能装备领域成为核心增量市场。
2、市场地位及占有率
长盛轴承是国内自润滑轴承龙头企业，产品覆盖全球市场，在工程机械领域占据领先地位，2025年机器人关节轴承领域取得突破性订单，全球市场份额逐步提升，但细分领域市占率数据暂未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长盛轴承（300718） | 自润滑轴承龙头，产品应用于汽车、工程机械及机器人领域 | 2025年机器人关节轴承订单落地，合作宇树科技推进产品迭代 |
| 龙溪股份（600592） | 关节轴承全球领先企业，主营关节轴承及精密零部件 | 2024年工程机械领域营收占比超60%，稳居细分市场首位 |
| 襄阳轴承（000678） | 国内汽车轴承核心供应商，产品覆盖乘用车及商用车 | 2024年汽车轴承出货量突破2000万套，新能源车型配套率提升 |
| 双飞股份（300817） | 自润滑轴承制造商，聚焦汽车及液压设备领域 | 2024年汽车轻量化轴承产品营收同比增长25% |
| 崇德科技（301548） | 动压油膜轴承技术领先，服务能源及工业设备领域 | 2025年风电主轴轴承订单规模达千万级，技术壁垒显著 |
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