科华控股(603161)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
科华控股股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“陈洪民”。公司主要从事汽车零部件产品的研发、生产及销售。公司主要产品包括涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件和其他机械零部件。
根据科华控股2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收17.72亿元，同比小幅下降7.14%。扣非净利润7,785.37万元，同比增长15.08%。科华控股2024年第三季度净利润9,378.03万元，业绩同比小幅增长10.74%。本期经营活动产生的现金流净额为4.13亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括涡轮壳及装配件和中间壳及装配件两项，其中涡轮壳及装配件占比66.75%，中间壳及装配件占比24.46%。
1、涡轮壳及装配件
2020年-2023年涡轮壳及装配件营收呈大幅增长趋势，从2020年的10.58亿元，大幅增长到2023年的17.45亿元。2023年涡轮壳及装配件毛利率为19.25%，同比去年的12.6%大幅增长了52.78%。
2019年，该产品名称由“涡轮壳及其装配件”变更为“涡轮壳及装配件”。
2、中间壳及装配件
2023年中间壳及装配件营收6.40亿元，同比去年的6.21亿元小幅增长了3.01%。同期，2023年中间壳及装配件毛利率为14.97%，同比去年的17.48%小幅下降了14.36%。
2019年，该产品名称由“中间壳及其装配件”变更为“中间壳及装配件”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长10.74%
本期净利润为9,378.03万元，去年同期8,468.88万元，同比小幅增长10.74%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出835.72万元，去年同期支出326.73万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益553.33万元，去年同期损失120.61万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为9,870.54万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长5.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.72亿元 | 19.08亿元 | -7.14% |
| 营业成本 | 14.78亿元 | 15.74亿元 | -6.13% |
| 销售费用 | 1,214.89万元 | 2,698.31万元 | -54.98% |
| 管理费用 | 6,983.26万元 | 6,564.79万元 | 6.37% |
| 财务费用 | 2,706.48万元 | 5,332.99万元 | -49.25% |
| 研发费用 | 6,304.93万元 | 6,923.31万元 | -8.93% |
| 所得税费用 | 835.72万元 | 326.73万元 | 155.78% |
2024年三季度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为9,870.54万元，同比小幅增长5.64%。
行业分析
1、行业发展趋势
科华控股属于新能源行业，重点布局光伏逆变器、储能系统及相关配套设备领域。 近三年新能源行业年均复合增长率超15%，2025年全球光伏装机量预计突破500GW，储能需求因电网调峰政策激增。技术创新推动成本下降，但竞争加剧导致头部企业集中度提升，未来三年市场空间或突破2.5万亿元，液冷技术、AI能源管理等新兴领域成为增长极。
2、市场地位及占有率
科华控股在国内新能源设备领域处于第二梯队，光伏逆变器市场份额约3%-5%，储能系统出货量居行业前十，2024年新能源业务营收占比突破50%，但暂未进入全球前十大供应商行列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 科华控股（603161） | 新能源设备制造商 | 2024年储能系统出货量超2GWh，光伏逆变器国内市占率3.8%（2025Q1中国光伏协会） |
| 科华数据（002335） | 数据中心与新能源双主业 | 2024年新能源营收占比52.75%，液冷技术市占率18.6%（2024半年报） |
| 阳光电源（300274） | 光伏逆变器龙头企业 | 2025年逆变器全球市占率35%，储能系统出货量连续三年全球第一（2025彭博数据） |
| 宁德时代（300750） | 动力电池与储能系统供应商 | 储能电池全球市占率43%（2025SNE Research），2024年储能营收同比增长82% |
| 比亚迪（002594） | 新能源汽车与储能综合厂商 | 2024年储能系统装机量5.2GWh，国内储能市占率15%（2025中国能源报） |
1、经营分析总结
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