南钢股份(600282)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降
南京钢铁股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“中国中信集团有限公司”。公司主营业务是打造钢铁新材料为核心的相互赋能、复合成长的产业链生态圈，聚焦产业发展和价值增长。
根据南钢股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收492.91亿元，同比小幅下降12.55%。扣非净利润15.68亿元，同比基本持平。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为钢铁制造与销售，占比高达66.45%，主要产品包括专用板材、其他、特钢长材、贸易四项，专用板材占比37.74%，其他占比20.45%，特钢长材占比18.49%，贸易占比12.85%。
1、专用板材
2021年-2023年专用板材营收呈小幅下降趋势，从2021年的285.20亿元，小幅下降到2023年的273.75亿元。2023年专用板材毛利率为16.67%，同比去年的15.37%小幅增长了8.46%。
2021年，该产品名称由“板材”变更为“专用板材”。
2、特钢长材
2021年-2023年特钢长材营收呈小幅下降趋势，从2021年的155.88亿元，小幅下降到2023年的134.16亿元。2021年-2023年特钢长材毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.78%，大幅下降到了2023年的6.46%。
3、建筑螺纹
2021年-2023年建筑螺纹营收呈下降趋势，从2021年的94.63亿元，下降到2023年的74.16亿元。2021年-2023年建筑螺纹毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的13.3%，大幅下降到了2023年的6.38%。
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 492.91亿元 | 563.65亿元 | -12.55% |
| 营业成本 | 434.33亿元 | 503.76亿元 | -13.78% |
| 销售费用 | 5.28亿元 | 4.40亿元 | 20.13% |
| 管理费用 | 10.70亿元 | 12.36亿元 | -13.46% |
| 财务费用 | 3.96亿元 | 4.13亿元 | -4.14% |
| 研发费用 | 19.04亿元 | 17.05亿元 | 11.62% |
| 所得税费用 | 2.93亿元 | 3.02亿元 | -2.94% |
2024年三季度主营业务利润为17.32亿元，去年同期为19.41亿元，同比小幅下降10.78%。
虽然毛利率本期为11.88%，同比小幅增长了1.25%，不过营业总收入本期为492.91亿元，同比小幅下降12.55%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全国排名
截止到2025年3月7日，南钢股份近十二个月的滚动营收为725.0亿元，在普钢行业中，南钢股份的全国排名为9名，全球排名为25名。
普钢营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 | 4528.0 | -6.57 | 97 | -55.26 |
| Nippon Steel 日本制铁 | 4311.0 | 22.46 | 267 | -- |
| Posco浦项制铁 | 3640.0 | -1.62 | 55 | -45.10 |
| 宝钢股份 | 3449.0 | 6.63 | 119 | -1.97 |
| JFE Holdings JFE钢铁 | 2516.0 | 17.04 | 96 | -- |
| Nucor 纽柯 | 2229.0 | -5.56 | 147 | -33.29 |
| Tata Steel 塔塔钢铁 | 1911.0 | 13.61 | -37.01 | -- |
| 华菱钢铁 | 1645.0 | 12.17 | 51 | -7.40 |
| JSW Steel | 1440.0 | 30.28 | 74 | -- |
| Hyundai Steel 现代制铁 | 1298.0 | 12.87 | 23 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 南钢股份 | 725.0 | 10.94 | 21 | -9.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
南钢股份属于综合性钢铁生产行业，覆盖全产业链工艺及先进材料研发。 近三年钢铁行业加速结构调整，淘汰落后产能，转向绿色低碳与智能化生产，高端特钢需求显著提升。新能源、造船、汽车轻量化等领域推动市场扩容，预计未来五年高端钢材复合增长率超8%，行业集中度持续提高，龙头企业通过技术升级巩固竞争优势。
2、市场地位及占有率
南钢股份在国内钢铁行业位列前十，先进钢铁材料销量占比超25%，中厚板及特钢长材市占率居细分领域前三，产品广泛应用于船舶、能源及高端装备制造，技术研发投入强度高于行业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 南钢股份（600282） | 全流程钢铁联合企业，专注高端板材及特钢长材，中信集团控股 | 2024年先进材料销量占比超25%，船舶用钢市占率18% |
| 宝钢股份（600019） | 全球特大型钢企，硅钢及汽车板领域技术领先 | 2024年汽车板国内市占率32% |
| 八一钢铁（600581） | 新疆最大钢企，宝武集团旗下，主攻区域建筑钢材 | 西北区域螺纹钢市占率超40% |
| 中南股份（000717） | 广东核心钢企，产品覆盖工程机械及基建用钢 | 2024年高强结构钢营收占比28% |
| 华菱钢铁（000932） | 华中地区龙头，聚焦无缝钢管及汽车用钢 | 2024年汽车高强钢供货规模突破千万吨 |
1、经营分析总结
近4年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润17.67亿元。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年三季度主营利润17.32亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。
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