太阳能(000591)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
中节能太阳能股份有限公司于1996年上市。公司主要业务以太阳能光伏电站的投资运营为主，主要产品为电力，该产品主要出售给国家电网；同时，公司还从事太阳能电池组件的生产销售，产品主要用于对外销售。
根据太阳能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收47.73亿元，同比下降25.93%。扣非净利润12.62亿元，同比小幅下降10.00%。太阳能2024年第三季度净利润12.93亿元，业绩同比小幅下降10.89%。
营业收入情况
2023年公司主要从事太阳能产品制造、太阳能发电、其他。
1、太阳能产品制造
2020年-2023年太阳能产品制造营收呈大幅增长趋势，从2020年的12.27亿元，大幅增长到2023年的49.74亿元。2020年-2023年太阳能产品制造毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-1.67%，大幅增长到了2023年的7.1%。
2、太阳能发电
2023年太阳能发电营收45.48亿元，同比去年的43.56亿元小幅增长了4.42%。2021年-2023年太阳能发电毛利率呈下降趋势，从2021年的65.2%，下降到了2023年的64.7%。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.89%
本期净利润为12.93亿元，去年同期14.51亿元，同比小幅下降10.89%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为7,059.05万元，去年同期为2,335.55万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为14.94亿元，去年同期为16.98亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降12.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 47.73亿元 | 64.44亿元 | -25.93% |
| 营业成本 | 24.61亿元 | 38.19亿元 | -35.57% |
| 销售费用 | 2,677.08万元 | 2,828.09万元 | -5.34% |
| 管理费用 | 1.99亿元 | 1.54亿元 | 29.25% |
| 财务费用 | 4.18亿元 | 4.68亿元 | -10.70% |
| 研发费用 | 9,855.57万元 | 2.04亿元 | -51.70% |
| 所得税费用 | 2.87亿元 | 2.90亿元 | -1.09% |
2024年三季度主营业务利润为14.94亿元，去年同期为16.98亿元，同比小幅下降12.00%。
虽然毛利率本期为48.44%，同比增长了7.71%，不过营业总收入本期为47.73亿元，同比下降25.93%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，太阳能近十二个月的滚动营收为95.0亿元，在光伏发电行业中，太阳能的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
光伏发电营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| NextEra Energy新纪元能源 | 1795.0 | 13.19 | 504 | 24.81 |
| 正泰电器 | 573.0 | 19.85 | 37 | -16.92 |
| 三峡能源 | 265.0 | 32.78 | 72 | 26.01 |
| 信义光能 | 219.0 | 10.92 | 10 | -41.06 |
| 中广核新能源 | 159.0 | 24.01 | 19 | 18.20 |
| 太阳能 | 95.0 | 21.61 | 16 | 15.37 |
| Adani Green Energy | 77.0 | 21.56 | 9.18 | 31.03 |
| 林洋能源 | 69.0 | 5.82 | 10 | 1.13 |
| 北京能源国际 | 56.0 | 37.35 | 0.42 | -44.14 |
| ST爱康 | 47.0 | 15.62 | -8.26 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
太阳能属于新能源行业中的光伏发电领域。 近三年，光伏行业受全球能源转型驱动，年均复合增长率超15%，2025年全球市场规模预计突破3000亿美元。技术迭代推动成本下降，N型电池、钙钛矿技术提升效率，政策支持加速分布式光伏及储能配套，未来五年市场空间将向智能化、一体化方向发展。
2、市场地位及占有率
中节能太阳能是国内光伏电站运营龙头，截至2024年三季度末，装机规模超8GW，位列央企系光伏企业前三，组件产能跻身行业前十，电站发电收入占营收比重超85%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中节能太阳能（000591） | 央企控股光伏电站投资运营商，主营光伏电力销售及组件生产 | 2024年电站装机规模8.2GW，占国内集中式光伏市场份额约6% |
| 隆基绿能（601012） | 全球最大单晶硅片及组件制造商，垂直一体化布局 | 2025年HJT电池量产效率突破26%，全球组件出货量连续五年第一 |
| 通威股份（600438） | 多晶硅料及电池片双龙头，跨界布局电站业务 | 2024年多晶硅产能达50万吨，全球市占率超30% |
| 晶科科技（601778） | 民营光伏电站开发运营企业，专注分布式光伏领域 | 2024年分布式光伏新增装机1.5GW，工商业项目占比超60% |
| 阳光电源（300274） | 光伏逆变器全球领军企业，拓展储能系统业务 | 2024年逆变器出货量80GW，全球市占率超35% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润12.93亿元，较上期有所下降。
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