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炜冈科技(001256)2024年三季报解读:净利润同比增长但现金流净额由正转负

浙江炜冈科技股份有限公司于2022年上市。公司一直从事标签印刷设备的研发、生产和销售,主要产品包括间歇式PS版商标印刷机(胶印)、机组式柔性版印刷机等印中设备及模切机等印后设备,广泛应用于日化、酒类(葡萄酒、白酒等)、食品饮料、药品、家用电器、防伪、票务、电子产品等领域的标签印刷。

根据炜冈科技2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收3.82亿元,同比增长23.01%。扣非净利润7,531.09万元,同比大幅增长41.87%。炜冈科技2024年第三季度净利润8,014.69万元,业绩同比增长21.10%。本期经营活动产生的现金流净额为6,512.39万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为印刷专用设备制造,主要产品包括间歇式PS版商标印刷机(胶印)和机组式柔性版印刷机两项,其中间歇式PS版商标印刷机(胶印)占比55.73%,机组式柔性版印刷机占比32.43%。


名称 营业收入 占比 毛利率
间歇式PS版商标印刷机(胶印) 2.32亿元 55.73% 32.05%
机组式柔性版 1.35亿元 32.43% 30.45%
其他业务 4,930.83万元 11.84% -

PART 2
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净利润同比增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比增长21.10%

本期净利润为8,014.69万元,去年同期6,618.10万元,同比增长21.10%。

净利润同比增长的原因是:

虽然其他收益本期为1,479.84万元,去年同期为2,072.67万元,同比下降;

但是(1)主营业务利润本期为6,622.11万元,去年同期为5,535.53万元,同比增长;(2)投资收益本期为997.00万元,去年同期为2.46万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长19.63%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.82亿元 3.11亿元 23.01%
营业成本 2.55亿元 2.09亿元 21.89%
销售费用 1,850.29万元 1,711.24万元 8.13%
管理费用 2,115.35万元 1,710.29万元 23.68%
财务费用 -740.97万元 -1,669.36万元 55.61%
研发费用 2,472.08万元 2,566.33万元 -3.67%
所得税费用 1,153.53万元 909.56万元 26.82%

2024年三季度主营业务利润为6,622.11万元,去年同期为5,535.53万元,同比增长19.63%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为3.82亿元,同比增长23.01%;(2)毛利率本期为33.25%,同比有所增长了0.61%。

3、非主营业务利润同比增长

炜冈科技2024年三季度非主营业务利润为2,546.11万元,去年同期为1,992.13万元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6,622.11万元 82.63% 5,535.53万元 19.63%
投资收益 997.00万元 12.44% 2.46万元 40490.77%
其他收益 1,479.84万元 18.46% 2,072.67万元 -28.60%
其他 133.67万元 1.67% -51.68万元 358.66%
净利润 8,014.69万元 100.00% 6,618.10万元 21.10%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,炜冈科技近十二个月的滚动营收为4.17亿元,在印刷包装机械行业中,炜冈科技的全国排名为8名,全球排名为11名。

印刷包装机械营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
GEA Group 419.0 5.05 31 59.48
Krones 克朗斯 368.0 12.42 17 --
京山轻机 72.0 33.09 3.37 77.32
东方精工 47.0 17.62 4.33 3.64
纷美包装 38.0 7.89 2.44 -10.68
永创智能 31.0 15.91 0.71 -25.32
长荣股份 16.0 9.45 0.41 --
达意隆 13.0 11.38 0.47 37.80
中亚股份 10.0 15.44 0.41 -2.42
新美星 9.29 10.33 0.23 -26.25
... ... ... ... ...
炜冈科技 4.17 3.10 0.83 -6.86

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

炜冈科技属于印刷设备制造业中的标签印刷机械细分领域,核心产品为胶印机、模切机等印中及印后设备。 近三年全球印刷设备行业受数字化冲击增速放缓,但标签印刷机械受益于包装行业稳健增长,2024年全球市场规模约460亿美元,预计2025年将突破500亿美元,年复合增长率约4%。行业正向智能化、高精度和绿色印刷转型,柔性版印刷设备占比持续提升,中国厂商凭借性价比优势加速替代进口。

2、市场地位及占有率

炜冈科技在国内标签印刷设备领域综合竞争力位列前三,2024年国内市占率约12%,出口覆盖欧美等90余国,海外营收占比超40%。其组合式全轮转胶印机为国内首台套产品,在高端标签印刷设备细分市场占有率约18%,技术指标对标海德堡等国际品牌。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
炜冈科技(001256) 标签印刷机械制造商,产品涵盖胶印机、模切机等,出口90余国 2024年海外市场营收占比42%,高端机型市占率18%
长荣股份(300195) 印刷装备及智能制造服务商,业务涵盖凹印、检品等设备 2024年凹印机国内市占率23%,智能物流系统营收增35%
东方精工(002611) 瓦楞纸包装设备龙头,延伸至数字印刷领域 2025年数字印刷设备订单额破8亿元,同比增40%
劲拓股份(300400) 电子装联设备供应商,拓展至精密印刷设备领域 2025年印刷设备线新增专利9项,产线智能化改造完成
宏华数科(688789) 数码印花设备龙头企业,布局工业喷墨印刷技术 2024年数码印刷设备市占率25%,研发投入占比12%

总结
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