云内动力(000903)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
昆明云内动力股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“昆明市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司为发动机业务和工业级电子产品业务。主要产品有柴油机、配件及其他、技术服务、工业级电子产品。
根据云内动力2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收41.53亿元，同比小幅下降3.66%。扣非净利润-3.43亿元，较去年同期亏损有所减小。云内动力2024年第三季度净利润-3.28亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5.33亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
2023年公司的主要业务为发动机行业，占比高达93.95%，其中发动机为第一大收入来源，占比82.86%。
2023年发动机营收44.03亿元，同比去年的39.40亿元小幅增长了11.75%。同期，2023年发动机毛利率为-11.7%，同比去年的-13.67%小幅增长了14.41%。
2022年，该产品名称由“柴油机”变更为“发动机”。
2023年配件及其他营收5.48亿元，同比去年的3.96亿元大幅增长了38.36%。同期，2023年配件及其他毛利率为21.56%，同比去年的6.8%大幅增长了近2倍。
本期净利润为-3.28亿元，去年同期-3.93亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然资产减值损失本期损失862.09万元，去年同期收益396.45万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-3.43亿元，去年同期为-4.35亿元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
41.53亿元 |
40.94亿元 |
1.44% |
| 营业成本 |
38.24亿元 |
39.51亿元 |
-3.20% |
| 销售费用 |
1.76亿元 |
1.27亿元 |
37.97% |
| 管理费用 |
1.46亿元 |
1.53亿元 |
-4.86% |
| 财务费用 |
1.33亿元 |
1.11亿元 |
19.93% |
| 研发费用 |
1.97亿元 |
1.67亿元 |
17.68% |
| 所得税费用 |
636.04万元 |
405.55万元 |
56.83% |
2024年三季度主营业务利润为-3.43亿元，去年同期为-4.35亿元，较去年同期亏损有所减小。
| 主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
41.53亿元 |
1.44% |
研发费用 |
1.97亿元 |
17.68% |
| 毛利率 |
7.90% |
4.41% |
销售费用 |
1.76亿元 |
37.97% |
2024年三季度，云内动力净现金流为-2.86亿元，去年同期为575.64万元，由正转负。
虽然取得借款收到的现金本期为38.77亿元，同比大幅增长2.82倍；
但是偿还债务支付的现金本期为36.79亿元，同比大幅增长9.15倍。
截止到2025年2月19日，云内动力近十二个月的滚动营收为53.0亿元，在发动机行业中，云内动力的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
发动机营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cummins 康明斯 |
2487.0 |
12.39 |
288 |
22.80 |
| 潍柴动力 |
2140.0 |
2.71 |
90 |
-0.70 |
| BorgWarner 博格华纳 |
1027.0 |
-1.72 |
25 |
-14.30 |
| 玉柴国际 |
191.0 |
-3.46 |
3.23 |
5.81 |
| Deutz 道依茨 |
158.0 |
16.78 |
6.26 |
-- |
| 五菱汽车 |
105.0 |
-12.00 |
0.23 |
-- |
| 动力新科 |
87.0 |
12.29 |
-24.63 |
-- |
| 东安动力 |
54.0 |
16.87 |
0.04 |
-53.08 |
| 云内动力 |
53.0 |
-19.02 |
-12.55 |
-- |
| 全柴动力 |
48.0 |
2.65 |
0.97 |
-17.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
云内动力属于汽车零部件行业，专注于柴油发动机及其零部件的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受商用车市场波动及新能源转型影响，传统柴油机领域增速放缓，2024年市场规模约5200亿元，同比微增2.3%。未来趋势聚焦电动化、智能化，商用车新能源动力系统渗透率预计2025年达12%，轻量化与排放升级推动存量市场技术替代。
云内动力在国内商用车柴油机领域位居第二梯队，轻型柴油机市场占有率约8%，中重型领域占比不足3%，核心优势集中在非道路机械动力及混动技术储备。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 云内动力(000903) |
主营柴油发动机及新能源动力总成 |
2025年商用车混动系统订单量同比增35% |
| 潍柴动力(000338) |
重型柴油机龙头企业 |
2025年重卡发动机市占率32%稳居第一 |
| 全柴动力(600218) |
中小功率柴油机制造商 |
2025年轻卡配套市占率19% |
| 东安动力(600178) |
汽油机及新能源动力供应商 |
2025年新能源混动产品营收占比28% |
| 中原内配(002448) |
气缸套及电控系统供应商 |
2025年国六排放零部件供货量超1200万件 |
