拓日新能(002218)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
深圳市拓日新能源科技股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“陈五奎”。公司主要从事高效太阳电池,高效光伏组件,多样化便携型太阳能电源及太阳能照明系统,光伏玻璃,光伏胶膜材料,光伏电站支架等产品的研发与生产,分布式及地面光伏电站的设计,建设及运维等业务。
根据拓日新能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.17亿元，同比大幅增长40.54%。扣非净利润4,239.04万元，同比基本持平。拓日新能2024年第三季度净利润3,097.07万元，业绩同比大幅下降48.44%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业，主要产品包括光伏玻璃、电费收入、晶体硅太阳能电池芯片及组件三项，光伏玻璃占比39.35%，电费收入占比35.94%，晶体硅太阳能电池芯片及组件占比18.10%。
1、光伏玻璃
2018年-2023年光伏玻璃营收呈大幅增长趋势，从2018年的1.74亿元，大幅增长到2023年的4.43亿元。2020年-2023年光伏玻璃毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的31.43%，大幅下降到了2023年的5.19%。
2022年，该产品名称由“光伏太阳能玻璃”变更为“光伏玻璃”。
2、电费收入
2021年-2023年电费收入营收呈小幅下降趋势，从2021年的4.39亿元，小幅下降到2023年的4.05亿元。2021年-2023年电费收入毛利率呈下降趋势，从2021年的71.95%，下降到了2023年的60.46%。
3、晶体硅太阳能电池芯片及组件
2021年-2023年晶体硅太阳能电池芯片及组件营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.28亿元，大幅下降到2023年的2.04亿元。2021年-2023年晶体硅太阳能电池芯片及组件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.68%，大幅下降到了2023年的-7.25%。
2019年，该产品名称由“晶体硅电池芯片及组件”变更为“晶体硅太阳能电池芯片及组件”。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比大幅增加40.54%，净利润同比大幅降低48.44%
2024年三季度，拓日新能营业总收入为11.17亿元，去年同期为7.95亿元，同比大幅增长40.54%，净利润为3,097.07万元，去年同期为6,006.30万元，同比大幅下降48.44%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）其他收益本期为3,079.40万元，去年同期为1,671.57万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失173.24万元，去年同期损失1,001.78万元，同比大幅下降。
但是营业外利润本期为-4,303.20万元，去年同期为-277.58万元，亏损增大。
2、主营业务利润同比小幅下降6.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.17亿元 | 7.95亿元 | 40.54% |
| 营业成本 | 8.42亿元 | 5.50亿元 | 53.15% |
| 销售费用 | 938.66万元 | 857.82万元 | 9.42% |
| 管理费用 | 1.02亿元 | 9,626.01万元 | 5.40% |
| 财务费用 | 6,868.84万元 | 4,567.23万元 | 50.39% |
| 研发费用 | 1,410.76万元 | 1,267.15万元 | 11.33% |
| 所得税费用 | 1,543.49万元 | 1,393.35万元 | 10.78% |
2024年三季度主营业务利润为6,003.13万元，去年同期为6,426.55万元，同比小幅下降6.59%。
虽然营业总收入本期为11.17亿元，同比大幅增长40.54%，不过毛利率本期为24.56%，同比下降了6.21%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
拓日新能2024年三季度非主营业务利润为-1,362.57万元，去年同期为973.11万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,003.13万元 | 193.83% | 6,426.55万元 | -6.59% |
| 投资收益 | 543.96万元 | 17.56% | 785.24万元 | -30.73% |
| 营业外支出 | 4,494.59万元 | 145.12% | 322.78万元 | 1292.47% |
| 其他收益 | 3,079.40万元 | 99.43% | 1,671.57万元 | 84.22% |
| 信用减值损失 | -503.18万元 | -16.25% | -249.16万元 | -101.95% |
| 其他 | 11.83万元 | 0.38% | -911.76万元 | 101.30% |
| 净利润 | 3,097.07万元 | 100.00% | 6,006.30万元 | -48.44% |
行业分析
1、行业发展趋势
拓日新能属于光伏行业，专注于太阳能电池、组件及光伏电站的研发、生产与运营。 光伏行业近三年受全球能源转型驱动加速发展，中国作为全球最大光伏市场，2023年新增装机量达216.9GW，同比增长148%。政策端“双碳”目标持续推动，技术迭代推动成本下降，预计到2025年全球光伏装机规模将突破500GW，分布式光伏与新型储能结合成为新增长点，行业整体呈现高景气与竞争加剧并存态势。
2、市场地位及占有率
拓日新能在国内光伏行业中处于二线梯队，未进入全球组件出货量前十，其业务以差异化产品及区域电站开发为主，2024年国内分布式光伏市场占有率约2%-3%，低于头部企业但凭借全产业链布局保持区域性竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 拓日新能（002218） | 全产业链光伏企业，覆盖电池、组件及电站运营 | 2024年光伏组件出货量国内占比约2.5%，分布式电站业务占营收超30% |
| 隆基绿能（601012） | 全球光伏硅片及组件龙头 | 2024年组件出货量全球第一，市占率超20%，TOPCon电池量产效率突破25.5% |
| 晶澳科技（002459） | 垂直一体化组件制造商 | 2024年全球组件市占率15.2%，N型组件产能占比提升至60% |
| 天合光能（688599） | 大尺寸组件技术引领者 | 210mm尺寸组件市场份额超35%，2024年储能系统集成业务营收同比增长170% |
| 中来股份（300393） | N型电池技术领先企业 | N型TOPCon电池量产效率达25.3%，2024年背板产品全球市占率维持18% |
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