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中信博(688408)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势

江苏中信博新能源科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“蔡浩”。公司主营业务为光伏跟踪支架、固定支架及BIPV系统制造商和解决方案提供商。公司主要产品是太阳能光伏支架,分为固定支架和跟踪支架。

根据中信博2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收59.82亿元,同比大幅增长76.30%。扣非净利润4.09亿元,同比大幅增长2.18倍。中信博2024年第三季度净利润4.33亿元,业绩同比大幅增长178.07%。本期经营活动产生的现金流净额为-8.07亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为光伏行业,主要产品包括跟踪支架和固定支架两项,其中跟踪支架占比56.31%,固定支架占比32.27%。

1、跟踪支架

2021年-2023年跟踪支架营收呈大幅增长趋势,从2021年的11.94亿元,大幅增长到2023年的35.98亿元。2023年跟踪支架毛利率为19.96%,同比去年的13.77%大幅增长了44.95%。

2022年,该产品名称由“跟踪”变更为“跟踪支架”。

2、固定支架

2021年-2023年固定支架营收呈大幅增长趋势,从2021年的10.75亿元,大幅增长到2023年的20.62亿元。2021年-2023年固定支架毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的7.56%,大幅增长到了2023年的16.94%。

3、BIPV

2020年-2023年BIPV营收呈大幅增长趋势,从2020年的4,504.08万元,大幅增长到2023年的6.50亿元。2020年-2023年BIPV毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的14.93%,大幅下降到了2023年的9.18%。

2022年,该产品名称由“BIPV(EPC项目)”变更为“BIPV”。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加76.30%,净利润同比增加178.07%

2024年三季度,中信博营业总收入为59.82亿元,去年同期为33.93亿元,同比大幅增长76.30%,净利润为4.33亿元,去年同期为1.56亿元,同比大幅增长178.07%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然信用减值损失本期损失6,623.53万元,去年同期收益214.73万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为6.13亿元,去年同期为2.00亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.06倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 59.82亿元 33.93亿元 76.30%
营业成本 48.23亿元 28.32亿元 70.30%
销售费用 1.35亿元 1.06亿元 27.87%
管理费用 2.15亿元 1.33亿元 60.85%
财务费用 4,691.95万元 -88.24万元 5417.19%
研发费用 1.29亿元 1.10亿元 16.99%
所得税费用 7,889.01万元 3,590.64万元 119.71%

2024年三季度主营业务利润为6.13亿元,去年同期为2.00亿元,同比大幅增长2.06倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为59.82亿元,同比大幅增长76.30%;(2)毛利率本期为19.37%,同比增长了2.84%。

3、非主营业务利润亏损增大

中信博2024年三季度非主营业务利润为-1.00亿元,去年同期为-861.40万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6.13亿元 141.37% 2.00亿元 205.78%
资产减值损失 -7,261.29万元 -16.75% -1,593.34万元 -355.73%
信用减值损失 -6,623.53万元 -15.28% 214.73万元 -3184.51%
其他 4,164.43万元 9.61% 552.96万元 653.11%
净利润 4.33亿元 100.00% 1.56亿元 178.07%

PART 3
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全国排名

截止到2025年2月24日,中信博近十二个月的滚动营收为64.0亿元,在光伏辅材行业中,中信博的全国排名为7名,全球排名为11名。

光伏辅材营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
信义光能 248.0 29.31 39 -2.81
福斯特 226.0 39.10 19 5.74
福莱特玻璃 215.0 50.93 28 19.22
福莱特 215.0 50.93 28 19.22
None 181.0 27.87 22 35.04
中来股份 123.0 34.09 5.27 75.95
Array Technologies 114.0 21.79 9.95 32.44
聚和材料 103.0 60.20 4.42 52.67
易成新能 99.0 35.55 0.46 --
凯盛新能 66.0 29.38 3.95 6.44
... ... ... ... ...
中信博 64.0 26.88 3.45 6.52

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

中信博属于光伏行业,专注于光伏支架系统研发、生产及销售。 全球光伏行业近三年在碳中和目标下保持高速增长,2023年全球新增装机量达350GW,中国占比超50%。未来三年,随着技术迭代加速(如N型电池渗透率提升至60%以上)及储能配套完善,预计2025年全球市场规模将突破5000亿元,复合增长率约12%。分布式光伏、BIPV及海外新兴市场成为核心增长极。

2、市场地位及占有率

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