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首钢股份(000959)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降

北京首钢股份有限公司于1999年上市。公司的主营业务钢铁产品和金属软磁材料(电工钢)的生产和销售。其主要产品包括钢材、钢坯、冷轧薄板、化工、建材和电子等。

根据首钢股份2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收819.70亿元,同比小幅下降3.59%。扣非净利润230.91万元,同比大幅下降99.75%。首钢股份2024年第三季度净利润3.08亿元,业绩同比大幅下降70.12%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为冶金,主要产品包括热轧和冷轧两项,其中热轧占比41.82%,冷轧占比40.87%。

1、热轧

2021年-2023年热轧营收呈小幅下降趋势,从2021年的556.79亿元,小幅下降到2023年的475.72亿元。2021年-2023年热轧毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的11.75%,大幅下降到了2023年的3.41%。

2、冷轧

2021年-2023年冷轧营收呈下降趋势,从2021年的565.93亿元,下降到2023年的464.96亿元。2021年-2023年冷轧毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的10.5%,大幅下降到了2023年的5.46%。

3、金属软磁材料

2021年-2023年金属软磁材料营收呈小幅增长趋势,从2021年的133.07亿元,小幅增长到2023年的137.92亿元。2021年-2023年金属软磁材料毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的12.72%,大幅下降到了2023年的4.92%。

2021年,该产品名称由“冷轧”变更为“金属软磁材料”。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低3.59%,净利润同比大幅降低70.12%

2024年三季度,首钢股份营业总收入为819.70亿元,去年同期为850.20亿元,同比小幅下降3.59%,净利润为3.08亿元,去年同期为10.30亿元,同比大幅下降70.12%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为8.47亿元,去年同期为4,942.35万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1.77亿元,去年同期为17.38亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降89.80%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 819.70亿元 850.20亿元 -3.59%
营业成本 789.03亿元 801.88亿元 -1.60%
销售费用 1.60亿元 1.69亿元 -4.92%
管理费用 8.69亿元 8.84亿元 -1.71%
财务费用 8.81亿元 11.20亿元 -21.32%
研发费用 4.24亿元 3.23亿元 30.99%
所得税费用 1.10亿元 1.98亿元 -44.59%

2024年三季度主营业务利润为1.77亿元,去年同期为17.38亿元,同比大幅下降89.80%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为819.70亿元,同比小幅下降3.59%;(2)毛利率本期为3.74%,同比大幅下降了1.94%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

首钢股份2024年三季度非主营业务利润为2.41亿元,去年同期为-5.09亿元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.77亿元 57.56% 17.38亿元 -89.80%
投资收益 -2.30亿元 -74.75% -1.60亿元 -43.76%
资产减值损失 -4.18亿元 -135.79% -4.02亿元 -3.93%
营业外收入 1.11亿元 36.16% 534.50万元 1982.77%
其他收益 8.47亿元 274.98% 4,942.35万元 1613.04%
其他 3,440.00万元 11.17% 886.97万元 287.84%
净利润 3.08亿元 100.00% 10.30亿元 -70.12%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,首钢股份近十二个月的滚动营收为1138.0亿元,在普钢行业中,首钢股份的全国排名为4名,全球排名为14名。

普钢营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 4528.0 -6.57 97 -55.26
Nippon Steel 日本制铁 4311.0 22.46 267 --
Posco浦项制铁 3640.0 -1.62 55 -45.10
宝钢股份 3449.0 6.63 119 -1.97
JFE Holdings JFE钢铁 2516.0 17.04 96 --
Nucor 纽柯 2229.0 -5.56 147 -33.29
Tata Steel 塔塔钢铁 1911.0 13.61 -37.01 --
华菱钢铁 1645.0 12.17 51 -7.40
JSW Steel 1440.0 30.28 74 --
Hyundai Steel 现代制铁 1298.0 12.87 23 --
... ... ... ... ...
首钢股份 1138.0 12.48 6.64 -28.11

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

首钢股份属于钢铁行业,主要从事钢铁冶炼、压延加工及金属软磁材料(电工钢)的生产销售。 近三年,钢铁行业在“双碳”政策驱动下加速绿色转型,粗钢产量保持平稳,但高端板材、电工钢等产品需求增长显著。2024年行业集中度持续提升,兼并重组活跃,电工钢市场受益于新能源汽车和特高压电网建设,年复合增长率超15%。预计至2026年,绿色低碳钢铁及高端材料市场空间将突破2.5万亿元。

2、市场地位及占有率

首钢股份在国内钢铁行业中位列第二梯队,冷轧薄板市占率居行业首位,电工钢产品在新能源汽车驱动电机领域占有率约20%。其产品在汽车板、家电板等高端板材市场占有率约8%-10%,排名行业前五。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
首钢股份 主营高端板材及电工钢,拥有冷轧薄板全产业链布局 冷轧薄板市占率居行业首位,电工钢在新能源汽车领域占比约20%
宝钢股份 国内最大钢铁联合企业,产品覆盖汽车、家电等高端领域 2024年汽车板市占率超60%,连续五年全球第一
鞍钢股份 东北地区龙头钢企,重点发展造船和工程机械用钢 造船用钢国内市场占有率近40%,居行业首位
华菱钢铁 中南地区核心钢企,专注无缝钢管和特厚板材 无缝钢管在油气输送领域市占率超25%
太钢不锈 全球不锈钢行业领军企业,产品以高端不锈钢为主 不锈钢冷轧板国内市场占有率约35%,排名第一

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