ST易购(002024)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
苏宁易购集团有限公司于2004年上市。公司是中国领先的O2O智慧零售商，面对互联网、物联网、大数据时代，持续推进智慧零售和线上线下融合战略，全品类经营、全渠道运营、全球化拓展，开放物流云、数据云和金融云，通过门店端、PC端、移动端和电视端的多端协同，实现无处不在的一站式服务体验。
根据ST易购2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收380.22亿元，同比下降21.86%。扣非净利润-8.39亿元，较去年同期亏损有所减小。ST易购2024年第三季度净利润5.65亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为28.71亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
1、营业总收入同比降低21.86%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，ST易购营业总收入为380.22亿元，去年同期为486.57亿元，同比下降21.86%，净利润为5.65亿元，去年同期为-28.54亿元，扭亏为盈。
虽然资产处置收益本期为2.99亿元，去年同期为8.08亿元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为16.78亿元，去年同期为3.50亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-11.40亿元，去年同期为-22.98亿元，亏损有所减小；（3）资产减值损失本期损失1.34亿元，去年同期损失11.44亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
380.22亿元 |
486.57亿元 |
-21.86% |
| 营业成本 |
297.91亿元 |
390.40亿元 |
-23.69% |
| 销售费用 |
49.31亿元 |
68.35亿元 |
-27.85% |
| 管理费用 |
15.83亿元 |
19.86亿元 |
-20.26% |
| 财务费用 |
23.56亿元 |
24.27亿元 |
-2.93% |
| 研发费用 |
1.67亿元 |
3.31亿元 |
-49.38% |
| 所得税费用 |
-1.17亿元 |
-7,236.00万元 |
-61.09% |
2024年三季度主营业务利润为-11.40亿元，去年同期为-22.98亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为380.22亿元，同比下降21.86%，不过毛利率本期为21.65%，同比小幅增长了1.88%，推动主营业务利润亏损有所减小。
ST易购2024年三季度非主营业务利润为15.88亿元，去年同期为-6.28亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-11.40亿元 |
-201.67% |
-22.98亿元 |
50.41% |
| 投资收益 |
16.78亿元 |
296.88% |
3.50亿元 |
379.73% |
| 资产减值损失 |
-1.34亿元 |
-23.80% |
-11.44亿元 |
88.24% |
| 营业外收入 |
2.86亿元 |
50.64% |
2.96亿元 |
-3.36% |
| 营业外支出 |
4.76亿元 |
84.29% |
4.36亿元 |
9.39% |
| 其他收益 |
9,576.40万元 |
16.95% |
1.33亿元 |
-27.81% |
| 信用减值损失 |
-1.13亿元 |
-20.07% |
-3.52亿元 |
67.82% |
| 资产处置收益 |
2.99亿元 |
52.90% |
8.08亿元 |
-63.00% |
| 其他 |
-4,610.40万元 |
-8.16% |
-2.83亿元 |
83.70% |
| 净利润 |
5.65亿元 |
100.00% |
-28.54亿元 |
119.80% |
截止到2025年3月7日，ST易购近十二个月的滚动营收为626.0亿元，在电商行业中，ST易购的全国排名为1名，全球排名为12名。
电商营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Amazon亚马逊 |
46262.0 |
10.74 |
4296 |
21.10 |
| 京东 |
10847.0 |
13.30 |
242 |
-21.21 |
| 阿里巴巴 |
9412.0 |
9.48 |
800 |
-19.00 |
| 拼多多 |
2476.0 |
60.86 |
600 |
-- |
| Coupang 库珀邦 |
2195.0 |
18.03 |
11 |
-- |
| Mercadolibre |
1507.0 |
43.24 |
139 |
184.14 |
| Rakuten 乐天 |
1108.0 |
10.66 |
-78.97 |
-- |
| 唯品会 |
1084.0 |
-2.52 |
77 |
18.25 |
| 汇通达网络 |
824.0 |
18.43 |
4.48 |
-- |
| Zalando |
791.0 |
8.31 |
6.47 |
-28.40 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| ST易购 |
626.0 |
-37.15 |
-40.90 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST易购属于综合零售行业，主营零售批发及配套服务。 近三年，中国零售行业在数字化转型推动下加速整合，线上渗透率提升至35%，但传统零售仍面临结构性调整压力。2024年行业规模达45.3万亿元，未来三年预计复合增长4.2%，社区化零售、即时消费及绿色供应链将成为核心增长点，下沉市场增量空间显著。
ST易购2024年零售业务收入占比超87%，以家电3C为核心品类，线下门店网络覆盖全国，但面临电商冲击，市场份额收缩至2.8%，位列行业第五，需通过全渠道整合提升竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| ST易购（002024） |
综合零售龙头，家电3C为核心业务 |
2024年零售营收1088.55亿元，家电品类市占率2.8% |
| 永辉超市（601933） |
生鲜超市连锁企业 |
生鲜供应链覆盖全国，2024年营收超900亿元，生鲜品类市占率6.3% |
| 豫园股份（600655） |
珠宝餐饮多业态零售集团 |
2024年珠宝业务营收占比52%，老庙黄金市占率居行业前三 |
| 百联股份（600827） |
上海区域零售龙头，覆盖百货超市 |
长三角区域市占率9.5%，2024年社区零售营收同比增长18% |
| 王府井（600859） |
全国性百货连锁企业 |
2024年奥莱业态营收占比37%，免税牌照落地推动高端消费布局 |
最近10年三季度，公司扣非净利润均处于亏损状态，近4年三季度扣非净利润亏损持续收窄，2024年三季度扣非净利润亏损8.73亿元，亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，主营利润近4年三季度亏损持续收窄，由于毛利率的小幅增长，2024年三季度主营利润亏损11.40亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
