四方达(300179)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
河南四方达超硬材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“方海江”。公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售，产品包括石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片、煤田及矿山用金刚石复合片、切削刀具用金刚石复合片、聚晶金刚石拉丝模坯，截齿、潜孔钻头、公路齿、旋挖机齿、成品聚晶金刚石模具、超硬刀具等。
根据四方达2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.99亿元，同比基本持平。扣非净利润8,452.72万元，同比小幅下降7.52%。四方达2024年第三季度净利润8,166.89万元，业绩同比下降20.54%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括资源开采/工程施工类和精密加工类两项，其中资源开采/工程施工类占比63.67%，精密加工类占比32.97%。
1、资源开采/工程施工类
2020年-2023年资源开采/工程施工类营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.95亿元，大幅增长到2023年的3.45亿元。2023年资源开采/工程施工类毛利率为61.07%，同比去年的62.39%基本持平。
2020年，该产品名称由“油气开采类、矿山开采/工程施工类”，整合为“资源开采/工程施工类”。
2、精密加工类
2020年-2023年精密加工类营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.05亿元，大幅增长到2023年的1.79亿元。2023年精密加工类毛利率为33.06%，同比去年的40.9%下降了19.17%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降20.54%
本期净利润为8,166.89万元，去年同期1.03亿元，同比下降20.54%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为7,899.02万元，去年同期为9,252.63万元，同比小幅下降；（2）资产处置收益本期为-664.78万元，去年同期为5,413.42元，由盈转亏；（3）其他收益本期为1,207.59万元，去年同期为1,677.77万元，同比下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.63%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.99亿元 | 4.07亿元 | -1.90% |
| 营业成本 | 1.86亿元 | 1.92亿元 | -3.54% |
| 销售费用 | 3,341.45万元 | 2,490.77万元 | 34.15% |
| 管理费用 | 5,222.15万元 | 5,069.20万元 | 3.02% |
| 财务费用 | -467.79万元 | -522.88万元 | 10.54% |
| 研发费用 | 4,768.81万元 | 4,571.23万元 | 4.32% |
| 所得税费用 | 431.83万元 | 592.98万元 | -27.18% |
2024年三季度主营业务利润为7,899.02万元，去年同期为9,252.63万元，同比小幅下降14.63%。
虽然毛利率本期为53.46%，同比有所增长了0.79%，不过（1）销售费用本期为3,341.45万元，同比大幅增长34.15%；（2）营业总收入本期为3.99亿元，同比有所下降1.90%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月6日，四方达近十二个月的滚动营收为5.42亿元，在金刚石行业中，四方达的全球营收规模排名为7名，全国排名为7名。
金刚石营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 美畅股份 | 45.0 | 55.27 | 16 | 52.30 |
| 黄河旋风 | 16.0 | -13.71 | -7.98 | -- |
| 岱勒新材 | 8.48 | 51.71 | 1.12 | 321.31 |
| 力量钻石 | 7.52 | 45.35 | 3.64 | 70.80 |
| 沃尔德 | 6.03 | 35.60 | 0.97 | 25.31 |
| 奔朗新材 | 5.74 | -1.47 | 0.38 | -16.25 |
| 四方达 | 5.42 | 19.41 | 1.38 | 22.26 |
| 惠丰钻石 | 4.96 | 51.50 | 0.70 | 29.24 |
| 三超新材 | 4.81 | 23.02 | 0.27 | 10.35 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
河南四方达超硬材料股份有限公司属于非金属矿物制品业，专注于超硬材料及制品的研发与生产。 超硬材料行业近三年受益于高端制造、资源开采及精密加工需求增长，市场规模持续扩大，复合年增长率约12%，预计2025年市场规模超500亿元。未来趋势聚焦于功能性金刚石（如CVD金刚石）在半导体、光学等新兴领域的应用拓展，技术迭代加速行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
四方达在国内超硬材料行业中位列前三，市场占有率约15%，主导产品石油/矿山钻头用聚晶金刚石复合片市占率领先，2024年入选国家级制造业单项冠军示范企业，技术壁垒和规模化生产能力巩固其行业地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四方达（300179） | 国内聚晶金刚石龙头企业，产品覆盖石油钻探、精密加工及CVD金刚石 | 2024年功能性金刚石研发投入占比超20% |
| 中兵红箭（000519） | 军工背景超硬材料企业，主营人造金刚石及培育钻石 | 2024年培育钻石产能提升至全球前三 |
| 黄河旋风（600172） | 综合性超硬材料制造商，涵盖工业金刚石及工具制品 | 2024年工业金刚石产销量稳居国内第一 |
| 力量钻石（301071） | 专注培育钻石及金刚石单晶生产，产业链垂直整合优势显著 | 2024年培育钻石营收占比突破60% |
| 沃尔德（688028） | 高端超硬刀具供应商，重点布局精密加工及消费电子领域 | 2024年消费电子刀具出货量同比增长35% |
1、经营分析总结
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