拓山重工(001226)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
安徽拓山重工股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“徐杨顺”。公司的主营业务为工程机械零部件及总成研发、设计、生产、销售与服务。主要产品为链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置、转向离合器、斗齿总成等。
根据拓山重工2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.42亿元，同比增长19.29%。扣非净利润602.36万元，扭亏为盈。拓山重工2024年第三季度净利润1,486.48万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主营业务为工程机械行业，其中工程机械零部件为第一大收入来源，占比92.97%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 工程机械零部件 |
4.56亿元 |
92.97% |
9.17% |
| 废料 |
3,398.75万元 |
6.93% |
-0.10% |
| 其他 |
46.75万元 |
0.1% |
30.12% |
| 其他业务 |
1.95万元 |
0.0% |
- |
1、营业总收入同比增加19.29%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，拓山重工营业总收入为4.42亿元，去年同期为3.70亿元，同比增长19.29%，净利润为1,486.48万元，去年同期为-432.93万元，扭亏为盈。
虽然信用减值损失本期损失467.25万元，去年同期收益121.11万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,135.82万元，去年同期为-304.15万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为841.07万元，去年同期为117.31万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.42亿元 |
3.70亿元 |
19.29% |
| 营业成本 |
3.88亿元 |
3.35亿元 |
15.63% |
| 销售费用 |
346.81万元 |
363.11万元 |
-4.49% |
| 管理费用 |
1,947.24万元 |
1,792.71万元 |
8.62% |
| 财务费用 |
185.73万元 |
-87.71万元 |
311.75% |
| 研发费用 |
1,480.93万元 |
1,471.54万元 |
0.64% |
| 所得税费用 |
117.43万元 |
255.04万元 |
-53.96% |
2024年三季度主营业务利润为1,135.82万元，去年同期为-304.15万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.42亿元，同比增长19.29%；（2）毛利率本期为12.21%，同比增长了2.78%。
拓山重工2024年三季度非主营业务利润为468.08万元，去年同期为126.26万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,135.82万元 |
76.41% |
-304.15万元 |
473.44% |
| 投资收益 |
366.26万元 |
24.64% |
-4.71万元 |
7874.36% |
| 资产减值损失 |
-214.07万元 |
-14.40% |
-96.39万元 |
-122.09% |
| 其他收益 |
841.07万元 |
56.58% |
117.31万元 |
616.97% |
| 信用减值损失 |
-467.25万元 |
-31.43% |
121.11万元 |
-485.80% |
| 其他 |
78.67万元 |
5.29% |
135.20万元 |
-41.81% |
| 净利润 |
1,486.48万元 |
100.00% |
-432.93万元 |
443.35% |
截止到2025年2月19日，拓山重工近十二个月的滚动营收为4.91亿元，在工程机械行业中，拓山重工的全国排名为9名，全球排名为17名。
工程机械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Caterpillar 卡特彼勒 |
4727.0 |
8.34 |
787 |
18.48 |
| Komatsu 小松 |
1875.0 |
20.86 |
191 |
54.71 |
| 徐工机械 |
928.0 |
7.87 |
53 |
12.62 |
| 三一重工 |
740.0 |
-9.56 |
45 |
-33.55 |
| Hitachi Construction Machinery 日立建机 |
682.0 |
20.01 |
45 |
108.18 |
| None |
520.0 |
4.30 |
3.75 |
-44.04 |
| 中联重科 |
471.0 |
-10.25 |
35 |
-21.62 |
| Doosan Bobcat 斗山山猫 |
457.0 |
-89.75 |
30 |
-89.77 |
| Terex特雷克斯 |
374.0 |
9.67 |
24 |
14.89 |
| 柳工 |
275.0 |
6.16 |
8.68 |
-13.29 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 拓山重工 |
4.91 |
-13.26 |
-0.13 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
安徽拓山重工股份有限公司属于工程机械零部件制造行业，专注于履带行走机构核心部件及工作装置部件的研发与生产。 工程机械行业近三年受基建投资回暖及全球矿业复苏驱动，市场空间稳步扩容，2024年全球市场规模预计突破4000亿美元。未来趋势聚焦电动化、智能化及国际化，国内企业凭借产业链优势加速海外布局，细分零部件领域受益于主机厂协同升级，轻量化与高耐久性技术提升附加值，行业集中度持续提高。
拓山重工作为工程机械核心零部件供应商，深度绑定三一重工（营收占比50%）、徐工机械（25%）等头部主机厂，在履带部件细分领域市占率约5%-8%，位居中游，凭借专精特新“小巨人”技术优势巩固供应链地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 拓山重工（001226） |
工程机械履带行走机构及工作装置部件核心供应商，国家级专精特新企业 |
2024年三一重工供应链营收占比超50%，履带部件细分市占率约5%-8% |
| 恒立液压（601100） |
液压元件及系统全球龙头，产品涵盖高压油缸、液压泵阀等 |
2024年挖掘机油缸全球市占率超35%，液压泵阀业务营收同比增22% |
| 艾迪精密（603638） |
液压破碎锤及高端液压件制造商，切入主机厂前装市场 |
2024年液压破碎锤国内市占率约28%，出口业务占比提升至18% |
| 长龄液压（605389） |
回转接头、液压阀等核心零部件供应商，聚焦中小型工程机械 |
2024年回转接头市占率约12%，新能源工程机械配套项目启动 |
| 中联重科（000157） |
工程机械整机与核心零部件垂直整合企业，覆盖起重、混凝土机械 |
2024年核心零部件自供率提升至65%，外部配套业务营收占比11% |
