南京聚隆(300644)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
南京聚隆科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“刘曙阳”。公司主要从事高分子新材料及其复合材料的研发、生产和销售,主要产品包括改性塑料、塑木型材、碳纤维复合材料制件三大类。
根据南京聚隆2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.12亿元，同比增长29.47%。扣非净利润5,373.40万元，同比小幅增长4.58%。南京聚隆2024年第三季度净利润6,028.58万元，业绩同比增长15.43%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为汽车及新能源汽车，占比高达74.23%，主要产品包括高性能工程化聚丙烯和高性能改性尼龙两项，其中高性能工程化聚丙烯占比39.21%，高性能改性尼龙占比38.78%。
1、高性能工程化聚丙烯
2019年-2023年高性能工程化聚丙烯营收呈大幅增长趋势，从2019年的3.64亿元，大幅增长到2023年的7.17亿元。2021年-2023年高性能工程化聚丙烯毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.14%，大幅增长到了2023年的13.39%。
2、高性能改性尼龙
2020年-2023年高性能改性尼龙营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.93亿元，大幅增长到2023年的7.09亿元。2021年-2023年高性能改性尼龙毛利率呈增长趋势，从2021年的14.82%，增长到了2023年的19.16%。
3、高性能合金及其他
2023年高性能合金及其他营收1.82亿元，同比去年的1.87亿元基本持平。2021年-2023年高性能合金及其他毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.51%，大幅增长到了2023年的18.35%。
2023年，该产品名称由“高性能合金及其他材料”变更为“高性能合金及其他”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长15.43%
本期净利润为6,028.58万元，去年同期5,222.76万元，同比增长15.43%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为5,114.50万元，去年同期为5,526.12万元，同比小幅下降；（2）资产减值损失本期损失362.48万元，去年同期损失71.11万元，同比大幅增长。
但是（1）其他收益本期为2,011.18万元，去年同期为626.89万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为254.48万元，去年同期为-34.17万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅下降7.45%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.12亿元 | 12.45亿元 | 29.47% |
| 营业成本 | 13.73亿元 | 10.49亿元 | 30.93% |
| 销售费用 | 3,052.41万元 | 2,612.58万元 | 16.84% |
| 管理费用 | 6,845.38万元 | 5,377.99万元 | 27.29% |
| 财务费用 | 2,234.53万元 | 1,115.21万元 | 100.37% |
| 研发费用 | 5,958.14万元 | 4,393.56万元 | 35.61% |
| 所得税费用 | 299.78万元 | 345.28万元 | -13.18% |
2024年三季度主营业务利润为5,114.50万元，去年同期为5,526.12万元，同比小幅下降7.45%。
虽然营业总收入本期为16.12亿元，同比增长29.47%，不过毛利率本期为14.81%，同比小幅下降了0.94%，导致主营业务利润同比小幅下降。
全球排名
截止到2025年3月7日，南京聚隆近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在改性塑料行业中，南京聚隆的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。
改性塑料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金发科技 | 479.0 | 10.99 | 3.17 | -58.98 |
| None | 235.0 | -12.39 | 12 | -9.78 |
| 时代新材 | 175.0 | 5.16 | 3.86 | 5.74 |
| 国恩股份 | 174.0 | 34.41 | 4.66 | -13.94 |
| 普利特 | 87.0 | 25.11 | 4.68 | 5.78 |
| 中广核技 | 64.0 | -1.52 | -7.37 | -- |
| 会通股份 | 53.0 | 9.06 | 1.47 | -6.91 |
| 道恩股份 | 45.0 | 0.91 | 1.40 | -45.29 |
| 聚石化学 | 37.0 | 24.18 | 0.29 | -43.54 |
| 南京聚隆 | 18.0 | 17.11 | 0.73 | 5.85 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
南京聚隆属于橡胶和塑料制品业，并专注于高性能高分子新材料及复合材料领域。 橡胶和塑料制品业近三年受新能源汽车、轨道交通及低空经济推动，市场需求持续增长，2024年行业规模突破1.8万亿元，年复合增长率约5.5%。未来趋势聚焦高性能、轻量化及可回收材料，预计2025年新能源车用改性塑料需求增速超10%，低空经济复合材料应用成为新增长点。
2、市场地位及占有率
南京聚隆在国内高性能工程塑料领域处于领先地位，尤其在汽车轻量化材料细分市场占有率约3.5%，为国内前五大供应商之一，客户涵盖上汽、比亚迪等头部车企，2024年入选工信部专精特新“小巨人”企业。
3、主要竞争对手
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