ST天圣(002872)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
天圣制药集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“刘群”。公司主要从事医药制造与医药流通业务。业务范围涵盖医药制造、医药流通、中药材种植加工、药物研发等多个领域,产业链完整。
根据ST天圣2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.02亿元，同比基本持平。扣非净利润-5,946.53万元，较去年同期亏损有所减小。ST天圣2024年第三季度净利润-3,708.09万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主要业务为医药制造，占比高达90.35%，主要产品包括自制口服固体制剂和自制小容量射液两项，其中自制口服固体制剂占比39.73%，自制小容量射液占比32.74%。
2023年自制口服固体制剂营收2.30亿元，同比去年的3.14亿元下降了26.78%。2021年-2023年自制口服固体制剂毛利率呈下降趋势，从2021年的70.8%，下降到了2023年的58.44%。
2023年自制小容量注射液营收1.90亿元，同比去年的1.69亿元小幅增长了12.33%。同期，2023年自制小容量注射液毛利率为44.97%，同比去年的48.22%小幅下降了6.74%。
2023年自制大容量注射液营收7,455.20万元，同比去年的6,987.97万元小幅增长了6.69%。2017年-2023年自制大容量注射液毛利率呈大幅下降趋势，从2017年的51.8%，大幅下降到了2023年的31.37%。
2024年三季度，ST天圣营业总收入为4.02亿元，去年同期为4.06亿元，同比基本持平，净利润为-3,708.09万元，去年同期为-8,219.47万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然其他收益本期为1,172.97万元，去年同期为1,753.12万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-5,888.73万元，去年同期为-9,461.28万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为1,616.80万元，去年同期为-1.95万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.02亿元 |
4.06亿元 |
-0.99% |
| 营业成本 |
2.22亿元 |
2.23亿元 |
-0.56% |
| 销售费用 |
1.13亿元 |
1.39亿元 |
-18.72% |
| 管理费用 |
9,001.39万元 |
1.01亿元 |
-10.59% |
| 财务费用 |
611.47万元 |
549.52万元 |
11.27% |
| 研发费用 |
2,105.29万元 |
2,208.66万元 |
-4.68% |
| 所得税费用 |
-181.25万元 |
-610.80万元 |
70.33% |
2024年三季度主营业务利润为-5,888.73万元，去年同期为-9,461.28万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）销售费用本期为1.13亿元，同比下降18.72%；（2）管理费用本期为9,001.39万元，同比小幅下降10.59%。
ST天圣2024年三季度非主营业务利润为1,999.39万元，去年同期为631.02万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-5,888.73万元 |
158.81% |
-9,461.28万元 |
37.76% |
| 投资收益 |
1,616.80万元 |
-43.60% |
-1.95万元 |
82996.89% |
| 资产减值损失 |
-423.42万元 |
11.42% |
-250.05万元 |
-69.34% |
| 其他收益 |
1,172.97万元 |
-31.63% |
1,753.12万元 |
-33.09% |
| 信用减值损失 |
-429.34万元 |
11.58% |
-672.14万元 |
36.12% |
| 其他 |
239.45万元 |
-6.46% |
874.46万元 |
-72.62% |
| 净利润 |
-3,708.09万元 |
100.00% |
-8,219.47万元 |
54.89% |
2024年三季度，ST天圣净现金流为8,243.85万元，去年同期为-3,228.02万元，由负转正。
ST天圣属于中药制造业。 中药制造业近三年受政策支持加速转型升级，2023年市场规模突破9000亿元，年复合增长率约7.5%。国家推动中药质量标准化和绿色制造，2025年数字化生产覆盖率预计达60%，行业集中度提升，头部企业加速整合产业链，未来五年市场空间有望突破1.3万亿元。
ST天圣因历史财务问题导致品牌受损，目前市场占有率不足2%，主要聚焦区域市场，核心产品如小儿肺咳颗粒市场份额低于头部企业，整体处于行业中下游。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| ST天圣（002872） |
主营中成药研发生产，涵盖儿科、妇科等领域 |
2024年核心产品区域市占率不足1% |
| 同仁堂（600085） |
中华老字号，覆盖中成药、保健品及饮片 |
2024年中成药市占率5.8%，居行业前三 |
| 云南白药（000538） |
以云南白药系列为核心，拓展健康全产业链 |
2024年中药营收占比超25%，牙膏市占率第一 |
| 片仔癀（600436） |
国家级保密配方，聚焦肝病用药及高端保健品 |
2025年肝病用药市占率超30%，稳居细分龙头 |
| 白云山（600332） |
广药集团旗下，涵盖中药、化学药及大健康产业 |
2024年中药业务营收占比32%，板蓝根市占率超40% |
