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德迈仕(301007)2024年三季报解读:主营业务利润同比小幅下降

大连德迈仕精密科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“何建平”。公司的主营业务是研发、生产和销售精密轴及精密切削件。公司主要产品为视窗系统零部件、动力系统零部件、车身及底盘系统零部件、工业精密零部件。

根据德迈仕2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收5.23亿元,同比小幅增长11.30%。扣非净利润3,594.43万元,同比小幅下降6.76%。本期经营活动产生的现金流净额为6,019.26万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括动力系统零部件、车身及底盘系统零部件、视窗系统零部件三项,动力系统零部件占比54.17%,车身及底盘系统零部件占比24.64%,视窗系统零部件占比15.81%。

1、动力系统零部件

2021年-2023年动力系统零部件营收呈大幅增长趋势,从2021年的2.63亿元,大幅增长到2023年的3.50亿元。2023年动力系统零部件毛利率为17.74%,同比去年的16.43%小幅增长了7.97%。

2、车身及底盘系统零部件

2021年-2023年车身及底盘系统零部件营收呈增长趋势,从2021年的1.23亿元,增长到2023年的1.59亿元。2023年车身及底盘系统零部件毛利率为23.5%,同比去年的24.87%小幅下降了5.51%。

3、视窗系统零部件

2021年-2023年视窗系统零部件营收呈增长趋势,从2021年的7,937.12万元,增长到2023年的1.02亿元。2023年视窗系统零部件毛利率为28.65%,同比去年的26.57%小幅增长了7.83%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.23亿元 4.70亿元 11.30%
营业成本 4.20亿元 3.68亿元 13.97%
销售费用 480.60万元 383.59万元 25.29%
管理费用 3,480.57万元 2,970.46万元 17.17%
财务费用 -25.48万元 -83.89万元 69.63%
研发费用 2,292.09万元 2,380.34万元 -3.71%
所得税费用 202.35万元 388.81万元 -47.96%

2024年三季度主营业务利润为3,674.13万元,去年同期为4,153.72万元,同比小幅下降11.55%。

虽然营业总收入本期为5.23亿元,同比小幅增长11.30%,不过毛利率本期为19.85%,同比小幅下降了1.87%,导致主营业务利润同比小幅下降。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,德迈仕近十二个月的滚动营收为6.47亿元,在多元工业部件行业中,德迈仕的全球营收规模排名为5名,全国排名为2名。

多元工业部件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Eaton 伊顿 1807.0 8.22 276 20.96
ITT 264.0 9.50 38 17.89
Addtech 139.0 20.87 11 32.22
派克新材 36.0 52.13 4.92 43.50
德迈仕 6.47 13.36 0.53 1.68
海昌新材 2.25 1.29 0.46 -9.66

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

德迈仕属于机器人核心零部件行业,聚焦精密轴、丝杠及传动系统部件的研发与制造。 机器人核心零部件行业近三年受益于工业自动化升级及人形机器人产业化加速,全球市场规模年均增速超15%。2025年被视为人形机器人量产元年,特斯拉、华为等头部企业加速布局,带动丝杠、减速器等核心部件需求激增。机构预测,2025年全球人形机器人零部件市场规模将突破千亿元,其中丝杠细分领域增速有望达20%以上。

2、市场地位及占有率

德迈仕在国内丝杠及传动轴领域处于技术领先地位,为特斯拉人形机器人丝杠二级供应商,并与小米机器人达成深度合作。其微型丝杠产品在机器人领域市占率约8%-10%,激光雷达驱动马达轴、无人机电机轴等产品在工业机器人应用场景中供货规模达千万级。

3、主要竞争对手

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