泰尔股份(002347)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
泰尔重工股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“邰正彪”。公司的主营业务是高端装备的研发、生产、销售和智慧运维服务。公司的主要产品是核心备件、核心设备、激光再制造服务、成套装备、总包服务和新能源业务。
根据泰尔股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.38亿元，同比小幅下降8.41%。扣非净利润-3,554.46万元，较去年同期亏损增大。泰尔股份2024年第三季度净利润-1,131.94万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括核心备件、核心设备、总包服务、再制造业务四项，核心备件占比37.87%，核心设备占比17.03%，总包服务占比15.73%，再制造业务占比15.62%。
2021年-2023年核心备件营收呈小幅下降趋势，从2021年的4.52亿元，小幅下降到2023年的4.19亿元。2019年-2023年核心备件毛利率呈下降趋势，从2019年的25.91%，下降到了2023年的18.85%。
2023年核心设备营收1.89亿元，同比去年的2.20亿元小幅下降了14.3%。2020年-2023年核心设备毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的23.28%，大幅下降到了2023年的13.9%。
2021年-2023年总包服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.26亿元，大幅增长到2023年的1.74亿元。2023年总包服务毛利率为13.39%，同比去年的9.86%大幅增长了35.8%。
2023年再制造业务营收1.73亿元，同比去年的1.76亿元基本持平。2018年-2023年再制造业务毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的45.35%，大幅下降到了2023年的20.91%。
1、营业总收入同比小幅降低8.41%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，泰尔股份营业总收入为7.38亿元，去年同期为8.06亿元，同比小幅下降8.41%，净利润为-1,131.94万元，去年同期为-211.73万元，较去年同期亏损增大。
虽然（1）其他收益本期为1,694.65万元，去年同期为944.87万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为493.69万元，去年同期为-76.43万元，扭亏为盈；（3）投资收益本期为1,338.25万元，去年同期为834.01万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-2,071.26万元，去年同期为-531.64万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.38亿元 |
8.06亿元 |
-8.41% |
| 营业成本 |
5.80亿元 |
6.50亿元 |
-10.81% |
| 销售费用 |
4,634.67万元 |
4,946.46万元 |
-6.30% |
| 管理费用 |
7,687.13万元 |
6,116.40万元 |
25.68% |
| 财务费用 |
29.68万元 |
42.29万元 |
-29.82% |
| 研发费用 |
5,118.62万元 |
4,338.34万元 |
17.99% |
| 所得税费用 |
904.80万元 |
599.80万元 |
50.85% |
2024年三季度主营业务利润为-2,071.26万元，去年同期为-531.64万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为21.44%，同比小幅增长了2.11%，不过营业总收入本期为7.38亿元，同比小幅下降8.41%，导致主营业务利润亏损增大。
泰尔股份2024年三季度非主营业务利润为1,844.12万元，去年同期为919.71万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,071.26万元 |
182.98% |
-531.64万元 |
-289.60% |
| 投资收益 |
1,338.25万元 |
-118.23% |
834.01万元 |
60.46% |
| 资产减值损失 |
-212.75万元 |
18.80% |
-560.45万元 |
62.04% |
| 营业外收入 |
569.06万元 |
-50.27% |
6.16万元 |
9143.45% |
| 其他收益 |
1,694.65万元 |
-149.71% |
944.87万元 |
79.35% |
| 信用减值损失 |
-1,472.84万元 |
130.12% |
-1,355.08万元 |
-8.69% |
| 其他 |
78.50万元 |
-6.94% |
229.95万元 |
-65.86% |
| 净利润 |
-1,131.94万元 |
100.00% |
-211.73万元 |
-434.61% |
截止到2025年2月23日，泰尔股份近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在轴承行业中，泰尔股份的全国排名为7名，全球排名为16名。
轴承营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| JTEKT 捷太格特 |
917.0 |
14.92 |
20 |
269.04 |
| Minebea Mitsumi 美蓓亚 |
680.0 |
12.36 |
26 |
11.71 |
| SKF斯凯孚 |
679.0 |
6.50 |
45 |
-4.06 |
| NTN |
406.0 |
14.11 |
5.13 |
-- |
| NSK 日本精工 |
383.0 |
1.81 |
4.12 |
188.25 |
| Timken 铁姆肯 |
334.0 |
3.43 |
26 |
-1.50 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 |
116.0 |
1.54 |
1.63 |
-30.53 |
| Regal Beloit 雷勃电气 |
114.0 |
36.84 |
15 |
32.79 |
| 五洲新春 |
31.0 |
20.98 |
1.38 |
30.55 |
| 国机精工 |
28.0 |
5.73 |
2.59 |
60.78 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 泰尔股份 |
11.0 |
10.89 |
-0.43 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
泰尔股份属于高端装备制造业中的工业机器人及智能制造细分领域。 工业机器人及智能制造行业近三年受政策支持和技术迭代驱动加速发展，2023年全球市场规模突破500亿美元，中国占比超40%。随着工业4.0深化，AI、物联网与机器人技术融合推动行业升级，预计2025年中国市场将超2000亿元，复合增长率达15%，高端装备国产替代和新能源领域需求成为核心增长极。
泰尔股份是国内工业机器人核心设备与智能运维服务的主要供应商，在包装机器人、激光再制造等领域技术领先，但整体市占率不足5%，属于细分领域第二梯队企业，2024年机器人相关业务营收占比未达10%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 泰尔股份（002347） |
聚焦工业机器人研发、高端装备制造及智能运维服务，产品涵盖包装机器人、激光再制造设备等 |
2024年机器人相关业务技术转化率行业前五，无公开市占率数据 |
| 埃斯顿（002747） |
国内工业机器人全产业链龙头企业，覆盖伺服系统、控制器及本体制造 |
2024年机器人本体出货量市占率约12%，位居国产第一 |
| 三丰智能（300276） |
主营智能物流系统及工业自动化装备，深度布局汽车制造领域 |
2024年智能物流系统营收占比超30%，新能源领域订单增速40% |
| 达意隆（002209） |
液态产品智能包装设备制造商，客户涵盖饮料、日化行业巨头 |
2024年液态包装设备市占率18%，海外营收同比增25% |
| 黄河旋风（600172） |
超硬材料及智能制造装备供应商，拓展工业机器人集成应用 |
2024年超硬材料市占率25%，机器人业务营收占比提升至8% |
