大西洋(600558)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
四川大西洋焊接材料股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“名称自贡市政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为焊条、焊丝、焊剂等焊接材料产品的研发、生产和销售。公司主要产品涵盖焊条、焊丝（包括实心焊丝、药芯焊丝、有色金属焊丝）、焊剂三大系列700多个品种。
根据大西洋2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收27.48亿元，同比基本持平。扣非净利润7,059.62万元，同比小幅增长7.63%。大西洋2024年第三季度净利润1.03亿元，业绩同比增长22.44%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为原材料业，主要产品包括焊条和焊丝两项，其中焊条占比46.88%，焊丝占比46.76%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 焊条 | 16.12亿元 | 46.88% | 17.27% |
| 焊丝 | 16.08亿元 | 46.76% | 7.57% |
| 焊剂及其他 | 2.01亿元 | 5.85% | 18.94% |
| 焊材矿石类原材料 | 58.11万元 | 0.02% | 4.82% |
| 其他业务 | 1,676.25万元 | 0.49% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长22.44%
本期净利润为1.03亿元，去年同期8,406.78万元，同比增长22.44%。
净利润同比增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,018.99万元，去年同期损失366.85万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为1,783.14万元，去年同期为739.02万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失192.49万元，去年同期损失827.76万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为1.02亿元，去年同期为9,827.09万元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长4.31%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.48亿元 | 26.96亿元 | 1.95% |
| 营业成本 | 23.74亿元 | 23.36亿元 | 1.61% |
| 销售费用 | 4,929.15万元 | 4,795.85万元 | 2.78% |
| 管理费用 | 1.48亿元 | 1.44亿元 | 2.89% |
| 财务费用 | 144.96万元 | 530.58万元 | -72.68% |
| 研发费用 | 5,863.77万元 | 4,950.70万元 | 18.44% |
| 所得税费用 | 1,176.25万元 | 1,232.36万元 | -4.55% |
2024年三季度主营业务利润为1.02亿元，去年同期为9,827.09万元，同比小幅增长4.31%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为27.48亿元，同比有所增长1.95%；（2）毛利率本期为13.63%，同比有所增长了0.29%。
3、净现金流由负转正
2024年三季度，大西洋净现金流为5,634.08万元，去年同期为-2,005.36万元，由负转正。
全球排名
截止到2025年3月7日，大西洋近十二个月的滚动营收为34.0亿元，在金属制品行业中，大西洋的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
金属制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Reliance Steel & Aluminum 瑞恩钢铝 | 1003.0 | -0.61 | 63 | -14.76 |
| Valmont Industries 维蒙特工业 | 296.0 | 5.19 | 25 | 21.20 |
| Gibraltar Industries | 95.0 | -0.78 | 9.96 | 22.00 |
| Worthington Industries 沃新顿工业 | 90.0 | -26.76 | 8.02 | -46.53 |
| 恒星科技 | 46.0 | 17.35 | 0.54 | -23.64 |
| None | 39.0 | -3.59 | 1.41 | -33.82 |
| Insteel Industries | 38.0 | -3.59 | 1.40 | -33.82 |
| 大西洋 | 34.0 | 4.52 | 1.01 | -1.47 |
| 鲁银投资 | 33.0 | 9.64 | 2.64 | 14.96 |
| 银龙股份 | 27.0 | 2.44 | 1.72 | 7.90 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
四川大西洋焊接材料股份有限公司隶属于金属制品业的焊接材料细分行业。 焊接材料行业近三年整体呈现结构性分化，普通焊材受房地产及基建增速放缓影响，市场竞争加剧，而高端焊材受益于能源装备、核电、海工等领域需求增长，市场空间持续扩容。预计未来行业将加速向高附加值产品转型，高端市场份额有望突破20%，整体市场规模保持年均5%-8%的稳健增长。
2、市场地位及占有率
大西洋在国内焊接材料行业处于头部地位，普通焊材市占率约10%，高端焊材市占率达16%，尤其在核电、石化压力容器领域占据技术优势，年产能60万吨居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 大西洋（600558） | 焊接材料全品类供应商，产品覆盖焊条、焊丝、焊剂三大系列 | 高端焊材市占率16%，2025年核电领域供货规模超8万吨 |
| 中信特钢（000708） | 特种钢材及焊接材料研发企业，聚焦能源装备领域 | 2024年油气管道焊材营收占比32% |
| 中钢天源（002057） | 磁性材料及焊接设备制造商，延伸至焊接材料产业链 | 2025年军工领域焊材订单量同比增长24% |
| 金辰股份（603396） | 光伏装备核心供应商，布局光伏组件焊接材料 | 2024年光伏焊带业务营收突破12亿元 |
| 久立特材（002318） | 不锈钢管及焊接材料生产商，专注石化核电领域 | 2025年石化压力容器焊材供货量达3.6万吨 |
1、经营分析总结
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