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溯联股份财务分析报告
重庆溯联塑胶股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“韩宗俊”。公司主营业务为汽车用流体管路及汽车塑料零部件的设计、研发、生产及销售。公司主要产品为汽车燃油管路总成、汽车蒸发排放管路总成、汽车真空制动管路总成、新能源汽车热管理系统管路总成、其他流体管路、汽车流体控制件及紧固件、其他部件7大类。
根据溯联股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.38亿元，同比增长23.63%。扣非净利润1.01亿元，同比小幅增长3.37%。
PART 1
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营业收入情况
2023年产品方面，汽车流体管路及总成为第一大收入来源，占比87.15%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车流体管路及总成 | 8.81亿元 | 87.15% | 27.95% |
| 汽车流体控制件及精密注塑件 | 1.08亿元 | 10.65% | 22.64% |
| 其他业务 | 2,223.17万元 | 2.2% | - |
PART 2
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全球排名
截止到2025年3月7日，溯联股份近十二个月的滚动营收为10.0亿元，在汽车塑胶件行业中，溯联股份的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
汽车塑胶件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sumitomo Riko 住友理工 | 299.0 | 15.64 | 9.06 | -- |
| 中鼎股份 | 172.0 | 14.30 | 11 | 31.95 |
| 鹏翎股份 | 20.0 | 5.23 | 0.28 | -- |
| 美晨生态 | 17.0 | -18.10 | -13.91 | -- |
| 川环科技 | 11.0 | 17.87 | 1.62 | 12.83 |
| 浙江仙通 | 11.0 | 19.93 | 1.51 | 12.33 |
| 溯联股份 | 10.0 | 19.99 | 1.51 | 19.99 |
| 三祥科技 | 8.28 | 13.47 | 0.84 | 23.34 |
| 骏创科技 | 6.99 | 57.43 | 0.88 | 61.37 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
溯联股份属于汽车零部件行业，专注汽车流体管路系统及塑料零部件的研发生产。 汽车流体管路行业近三年受新能源车渗透率提升、轻量化及热管理需求驱动，市场空间持续扩容，2024年市场规模突破600亿元。未来氢能源汽车、储能系统及换电模式发展将进一步拓宽行业应用场景，预计2025年复合增长率超15%，向千亿级市场迈进。
2、市场地位及占有率
溯联股份为国内汽车尼龙管路领域龙头企业，率先实现快速接头国产替代，客户覆盖比亚迪、宁德时代等头部厂商，在新能源车热管理管路细分市场占有率约12%，位居本土企业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 溯联股份（301397） | 汽车流体管路系统供应商，覆盖燃油车、新能源车及储能领域 | 2024年前三季度新能源车管路营收占比超40%，客户包括比亚迪、宁德时代 |
| 川环科技（300547） | 车用胶管及冷却系统供应商，聚焦新能源车热管理 | 2024年新能源车胶管供货规模突破5亿元，占营收比重超35% |
| 亚普股份（603013） | 燃油系统及储能电池盒供应商，拓展氢能源管路 | 2024年储能领域营收同比增长28%，市占率居国内前三 |
| 苏奥传感（300507） | 汽车传感器及流体部件制造商，布局新能源车热管理 | 2025年新能源车部件订单量同比增50%，供货规模达千万级 |
总结
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1、经营分析总结
2024年三季度净利润1.09亿元。
公司主营利润近3年三季度持续下降，2024年三季度主营利润1.12亿元，归因于毛利率的下降。
总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
经营评分：69 总排名：1845/5355
行业排名（汽车塑胶件）：4/6
| 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|
| 评分 | 86 | 82 | 77 | 69 |
| 行业中位数 | 84 | 61 | 77 | 73 |
| 行业排名 | 2 | 1 | 3 | 4 |
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