豫能控股(001896)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
河南豫能控股股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“河南省财政厅”。公司属于电力行业,主要从事火电项目的投资管理、煤炭物流、新能源、综合能源服务等。公司及子公司屡获全国及省级文明单位、五一劳动奖章等荣誉称号，被评为“河南省节能减排先进单位”“省级节水型企业”“中国粉煤灰综合利用优秀企业”等荣誉称号。
根据豫能控股2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收93.90亿元，同比小幅增长6.92%。扣非净利润-1.20亿元，较去年同期亏损有所减小。豫能控股2024年第三季度净利润-9,179.79万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为火力发电及供热，占比高达88.68%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 火力发电及供热 | 106.28亿元 | 88.68% | 2.39% |
| 煤炭销售及运输业务 | 8.66亿元 | 7.22% | -12.16% |
| 风力发电 | 2.52亿元 | 2.1% | 36.27% |
| 其他业务 | 2.39亿元 | 2.0% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加6.92%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，豫能控股营业总收入为93.90亿元，去年同期为87.82亿元，同比小幅增长6.92%，净利润为-9,179.79万元，去年同期为-6.48亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-9,327.61万元，去年同期为-6.44亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 93.90亿元 | 87.82亿元 | 6.92% |
| 营业成本 | 86.87亿元 | 85.64亿元 | 1.43% |
| 销售费用 | 1,267.44万元 | 1,391.05万元 | -8.89% |
| 管理费用 | 1.32亿元 | 1.30亿元 | 1.12% |
| 财务费用 | 5.76亿元 | 6.40亿元 | -10.04% |
| 研发费用 | 100.47万元 | 132.41万元 | -24.12% |
| 所得税费用 | 6,858.05万元 | 1,335.76万元 | 413.42% |
2024年三季度主营业务利润为-9,327.61万元，去年同期为-6.44亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为93.90亿元，同比小幅增长6.92%；（2）毛利率本期为7.48%，同比大幅增长了5.00%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
豫能控股2024年三季度非主营业务利润为7,005.87万元，去年同期为857.67万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -9,327.61万元 | 101.61% | -6.44亿元 | 85.51% |
| 投资收益 | 4,683.05万元 | -51.02% | 1,431.30万元 | 227.19% |
| 资产减值损失 | -2,008.01万元 | 21.87% | -7,690.77万元 | 73.89% |
| 营业外收入 | 1,313.76万元 | -14.31% | 165.79万元 | 692.43% |
| 信用减值损失 | 2,319.92万元 | -25.27% | 6,845.63万元 | -66.11% |
| 其他 | 1,024.52万元 | -11.16% | 1,339.25万元 | -23.50% |
| 净利润 | -9,179.79万元 | 100.00% | -6.48亿元 | 85.84% |
行业分析
1、行业发展趋势
豫能控股属于电力、热力生产和供应业。 近三年，电力行业加速向清洁能源转型，火电装机结构持续优化，大容量、高效率机组占比提升。新能源装机规模快速增长，综合能源服务与氢能等新兴领域成为发展重点，市场空间向低碳化、智能化方向扩展，预计未来行业将深化火电与新能源协同，提升绿色电力供应能力。
2、市场地位及占有率
豫能控股是河南省唯一省级资本控股的电力上市公司，装机容量省内领先，600MW级高效机组占比超80%，受托管理控股股东电力资产总规模达1884.5万千瓦，区域电力保供核心企业，综合竞争力居省内前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 豫能控股（001896） | 河南省核心火电企业，布局新能源与氢能 | 2025年受托管理电力资产规模居省内第二，高效机组占比领先 |
| 城发环境（000885） | 河南投资集团旗下，主营固废处理与能源 | 垃圾发电业务规模省内居前，2025年新增生物质能项目 |
| 中原环保（000544） | 聚焦城市供热与污水处理，拓展清洁能源 | 供热业务覆盖郑州核心区，2025年推进智慧能源管理 |
| 郑州煤电（600121） | 煤电一体化企业，涉及煤炭开采与发电 | 煤电联营优势显著，2025年煤炭产能稳定支撑电力业务 |
| 华能国际（600011） | 全国性综合能源集团，火电与新能源并重 | 2025年清洁能源装机占比提升至35%，火电调峰能力强化 |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年三季度扣非净利润亏损持续收窄，2024年三季度扣非净利润亏损1.23亿元，亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年三季度长期处于亏损状态，主营利润近3年三季度亏损持续收窄，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润亏损9,327.61万元，较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
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